Decred 是一條結合工作量證明與權益證明的區塊鏈，旨在讓礦工無法單獨治理網路。礦工仍會組裝區塊，但 DCR 持有者可以鎖定代幣來購買投票票券。當票券被隨機選中時，票券持有者會協助核准前一個區塊，也可以針對提議中的共識變更進行投票。

其中的關鍵數字相當特殊：在 Decred 目前的補貼分配中，被選中的票券投票者合計可獲得每個區塊補貼的 89%，工作量證明礦工獲得 1%，專案金庫獲得 10%。這並不表示每位 DCR 持有者都能賺取 89%，也不表示質押能帶來 89% 的年化收益。這個數字描述的是單一區塊中新發行的 DCR，如何在網路各角色之間分配。

什麼是 Decred？

Decred 於 2016 年推出，採用混合式安全模型。工作量證明礦工執行計算工作並提出區塊。權益證明參與者購買票券，並被隨機選出進行投票。每個區塊會選出五張票券，且至少需要三張票券投票才能接受該區塊。

此設計讓利益相關者在三個領域中扮演直接角色：驗證礦工的工作、核准或拒絕共識規則變更，以及表達政策偏好。被拒絕的區塊會被移除礦工補貼，其一般交易則會返回記憶體池。至於協議升級，提案通常需要在投票期間獲得非棄權票券的 75% 核准。

DCR 是網路的原生資產，可用於支付交易手續費、購買票券、參與治理及價值轉移。KTX 提供 DCR 現貨交易；讀者可以在 KTX DCR/USDT 查看目前市場。市場交易與質押是兩回事：將 DCR 持有於交易帳戶中，不會自動建立投票票券。

為什麼票券投票者能獲得區塊補貼的 89%？

89% 的分配比例源自 Decred 對其安全性預算所做的刻意調整。Decred 剛推出時，分配比例為工作量證明礦工 60%、權益證明投票者 30%，以及金庫 10%。之後調整為 10%／80%／10%，自區塊 794,368 起，則變為 1%／89%／10%。

其背後的理由是，票券投票者所做的不只是被動鎖定代幣。他們會檢查礦工是否遵循共識規則、可以拒絕無效或不理想的區塊、決定協議變更是否啟用，並支撐網路治理。將大部分補貼轉給投票者，可以減少單純支付給雜湊算力的部分，並將更多新發行資產分配給提供驗證與治理層的參與者。

假設區塊補貼為 1 DCR，且五位投票者全部參與，礦工會獲得 0.01 DCR，金庫獲得 0.10 DCR，而每位投票者獲得 0.178 DCR。實際補貼較低且會隨時間變化；如果某個區塊的投票數少於五票，未參與投票者的部分不會被分配。

為什麼 89% 不代表 89% 的質押收益率？

區塊分配與投資者報酬是不同的計算方式。89% 會分配給被選中的票券，並分散於一年內產出的所有區塊。參與者的實際報酬取決於票券價格、鎖定時間、被選中的頻率、目前的區塊補貼、參與率、服務費及 DCR 的市場價格。

Decred 的補貼每 6,144 個區塊以 100/101 的倍率下降一次，大約每 21.3 天下降一次。隨著發行量減少，支付給投票者的 DCR 數量也會減少。網路官方發行資料也顯示，目前的 1/89/10 分配比例並不是所有已挖出 DCR 的累計分配比例。由於早期區塊採用不同分配比例，累計有效分配比例約為工作量證明 40.34%、權益證明 49.63%，以及金庫 10%。

DCR 不代表公司的股權、對收入的請求權或法律上的股息權利。投票權是 Decred 協議內的技術權利。因此，將 89% 的分配稱為「利息」或「利潤分享」，會錯誤描述票券持有者所獲得的內容。

Decred 票券如何運作？

參與者會鎖定 DCR，以目前的票券價格購買票券。票券價格每 144 個區塊調整一次，約每 12 小時調整一次，以使即時票券池維持在目標規模附近。經過 256 個區塊、約 20 小時後，票券會成為有效票券，並等待隨機選取。

平均選取時間約為 28 天，但票券最多可能維持有效約 142 天。約有 0.5% 的票券會在未被選取的情況下到期。無論票券投票、漏票或到期，票券價格本身都會退還；只有成功投出的票券才能獲得投票補貼。

單獨投票者需要一個在線上的投票錢包，以便在票券被叫出時準備投票。許多參與者則會使用投票服務提供者（VSP）。VSP 不會代管票券持有者的資金，但會代表持有者投票，並可能收取費用。持有者仍應評估服務的正常運作時間、政策設定及服務風險。

Decred 的混合模型有何不同？

在純工作量證明網路中，雜湊算力決定誰能提出區塊，礦工通常不需要另一個利益相關者群體來核准區塊。在純權益證明網路中，驗證者通常會使用質押資產提出並證明區塊。Decred 將這些功能分開：礦工產生候選區塊，而隨機選出的票券則對前一個區塊進行證明。

這種分離創造了制衡機制，但也增加了複雜性。安全性同時取決於挖礦與票券參與。相較於許多區塊鏈，Decred 的治理更加明確，但投票權仍取決於票券持有量。大型持有者或協調一致的投票服務可能比小型持有者擁有更大影響力，因此去中心化程度必須根據實際票券分布與參與情況評估，而不能僅以鏈上投票的存在來判斷。

DCR 與票券投票的主要風險有哪些？

Decred 也有接近 2,100 萬枚 DCR 的發行上限，但上限不會創造需求，也不保證價格上漲。DCR 的價值最終取決於網路使用情況、流動性、安全性、開發、治理參與及市場狀況。

常見問題

每位 DCR 持有者都能獲得區塊獎勵的 89% 嗎？

不能。89% 會由每個區塊中被選來投票的票券共同分享。僅存放在錢包或交易所中的 DCR 不會獲得投票獎勵。

每位 Decred 投票者能獲得多少？

當五張被選中的票券都投票時，每張票券會分配到該區塊補貼的 17.8%。DCR 數量會隨區塊補貼下降而變化，並不是固定的年度報酬。

Decred 票券會損失本金嗎？

在協議正常運作的情況下，無論票券投票、漏票或到期，票券價格都會退還。但使用者仍可能因金鑰遭入侵、惡意軟體、託管錯誤、市場價格下跌或其他營運故障而損失資金。

DCR 會鎖定在票券中多久？

票券會在 256 個區塊後成熟，平均約在 28 天後被選取，但最長可能需要約 142 天。票券維持有效期間，資金無法自由轉移。

為什麼工作量證明只獲得 1%？

Decred 選擇將大部分新發行量轉給驗證礦工區塊並治理共識變更的票券投票者。礦工仍執行區塊生產工作，但協議目前分配給礦工的補貼比例較小。

VSP 能拿走鎖定在票券中的 DCR 嗎？

正常使用的 VSP 不會保管票券持有者的 DCR，也無法花費票券中的資金。VSP 可以代表使用者投票，因此服務可靠性、費用及投票偏好仍然很重要。

風險揭露

本文僅供教育及一般資訊用途，不構成投資、法律、稅務或質押建議，也不承諾任何報酬。Decred 的補貼規則、票券價格、參與條件、軟體及治理政策都可能透過協議變更。89% 這個數字描述的是目前每個區塊補貼分配給被選中投票票券的比例；它不是年化百分比收益率（APY）、利率、股息，也不是每位持有者都能獲得的獎勵。DCR 可能具有高度波動性，票券會在不確定的期間內鎖定流動性，而漏票、服務中斷、錢包遭入侵、軟體缺陷、治理集中、稅務處理及監管限制，都可能造成損失或降低預期獎勵。過去的獎勵與選取時間不保證未來結果。請自行在 Decred 官方文件中確認目前規則，了解 KTX 產品條款及當地限制，妥善保管金鑰，並僅使用你能完全承受損失的資金。

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