據一份 9 月 24 日的報告引述知情人士說法，川普政府正考慮推動一項計畫，透過美國政府機構與私人企業之間的合作，在海外推廣由美元支持的穩定幣。
該提案尚未獲得批准，也尚未公布任何參與企業、國家、資金金額或啟動日期。據報導，其目標則較為明確：擴大民眾實際取得數位美元的管道、強化美元作為儲備貨幣的地位，並創造對美國國債的額外需求。
以私人穩定幣為核心的外交政策計畫
據報導，相關討論包括私人穩定幣發行商與美國國際開發金融公司之間可能成立的合資企業。財政部與國務院也可能參與專案遴選、與外國政府協調，或制定合作夥伴關係運作所依循的規則。
這種架構將不同於發行美國央行數位貨幣。川普政府反對零售型央行數位貨幣（CBDC），轉而支持在聯邦規則下運作、由私人發行且以美元計價的代幣。在此模式中，企業負責發行與管理穩定幣，而政府機構則提供政策支援、開發融資或國際專案的參與管道。
目前仍有數項細節尚未定案。報告未指出哪些應用情境將獲得支援、援助將採取貸款、擔保還是股權形式，也未說明如何遴選參與的發行商。在政府公布這些事項之前，這項倡議應被視為政策選項，而非正在運作的計畫。
政策基礎已經到位
這項提案將延續政府早先確立的方向。2025 年 1 月的一項行政命令，已將在全球發展合法、由美元支持的穩定幣明確列為美國政策目標。隨後，於 2025 年 7 月簽署的《GENIUS 法案》建立了支付型穩定幣的聯邦架構，並要求許可的儲備資產與高度流動性的美元資產掛鉤，其中包括短期國債。
總統工作小組之後主張，更廣泛地使用美元穩定幣可以使支付現代化，並強化美元的國際地位。最近，美國與英國表示，雙方有意在跨境支付、結算及代幣化市場中支持受監管的穩定幣。
這一連串發展之所以重要，是因為海外計畫不會從一張白紙開始。它將把國內的儲備與揭露規則連結至海外分銷。現有的私人部門專案已展現該策略的不同面向：Circle 正圍繞 USDC 支付與結算打造 Arc，而其最新的與 Binance 簽訂的分銷協議則旨在擴大新興市場的 USDC 取得管道。
為何穩定幣成長可能增加國債需求
受監管的美元穩定幣旨在維持接近 1 美元的價值。為了支應贖回，其發行商會持有儲備資產。在《GENIUS 法案》的架構下，這些儲備可以包括現金、短期國庫券及密切相關的流動性工具。
資產負債表之間的關聯是直接的。如果海外使用者取得額外 10 億美元、具完整儲備的美元穩定幣，而發行商將大部分支撐資產配置於國庫券，穩定幣的成長便可能創造對美國政府債務的新需求。里奇蒙聯邦儲備銀行將此描述為儲備需求管道：安全支撐的穩定幣獲得更廣泛採用，可以擴大取得美元資產的管道，同時增加發行商對這些資產的持有量。
這並不表示每 1 美元的交易量都會帶來 1 美元的新國債需求。同一批代幣可能反覆流通。更有用的指標是未償供給量、儲備的組成，以及使用者持有餘額的時間長度。支付網路可以處理大量交易量，卻不一定會實質增加流通中的穩定幣存量。
| 政策目標 | 穩定幣可能如何有所貢獻 | 哪些事項可驗證該主張 |
|---|---|---|
| 擴大美元取得管道 | 在銀行服務取得受限的地區提供鏈上美元餘額 | 活躍使用者、當地贖回管道及持續維持的餘額 |
| 支援跨境支付 | 縮短結算時間並減少部分中介環節 | 各市場的總成本、可靠性及法律可用性 |
| 增加對美國安全資產的需求 | 以現金及短期國債支撐額外的穩定幣 | 供給淨成長及經審計的儲備組成 |
新興市場面臨不同的考量
對於貨幣波動劇烈或國際匯款成本高昂國家的家庭與企業而言，美元穩定幣可以更快速地取得熟悉的計價單位。商家可能在當地銀行營業時間以外收到代幣，家庭也可能無需等待多家代理銀行處理，就能跨境轉移資金。
這些好處並不能消除最後一哩路的問題。使用者仍需要可靠的方式購買、贖回及花費代幣。網路費用、交易價差、錢包安全性、身分驗證及當地限制，都可能決定穩定幣轉帳是否比現有替代方案更便宜或更便利。瑞士法郎 CHFD 試點計畫等非美元專案的發展，也顯示代幣化支付不一定要以美元計價。
新興經濟體的政府可能將更廣泛的美元穩定幣網路視為貨幣政策風險。當居民可以迅速從當地貨幣轉換為數位美元時，壓力時期可能導致資本外逃加速、削弱對本國貨幣的需求，並使資本管制更難執行。國際貨幣基金組織與國際清算銀行都曾強調這些疑慮。
這項計畫對穩定幣公司與使用者可能意味著什麼
穩定幣發行商可能取得新的分銷管道、機構合作夥伴及參與開發金融專案的機會。支付公司、錢包業者及當地銀行可能競爭提供兌換、託管與結算服務。商業利益將取決於實際餘額及交易收入，而不只是被列入政府倡議的名單。
對使用者而言，官方支持某項計畫並不代表每種與美元掛鉤的代幣都同樣安全。儲備品質、贖回權利、發行商治理及支援的網路仍可能有所不同。某種代幣在正常情況下可能接近 1 美元交易，但在壓力期間仍可能出現暫時性的價格偏離或提款延遲。
關注穩定幣與加密市場發展的讀者，可以建立 KTX 帳戶，查看所在區域可使用的產品。在使用任何穩定幣之前，請確認發行商、網路、贖回條款及交易總成本。
下一步的證據將來自專案條款，而非政策口號
首先值得關注的是，政府是否正式宣布這項倡議、由哪個機構負責，以及資金是否來自國會或現有的開發金融授權。公布試點國家與合作對手方後，將能顯示優先事項是匯款、貿易結算、人道援助支付，還是更廣泛的金融基礎設施。
啟動後，成功與否需要的不只是更高的市場總市值。政策制定者需要證明，受支援的專案能在不造成不可接受的消費者保護、制裁或金融穩定風險的情況下，提高可靠的支付取得管道及由國債支持的美元餘額。在這些條款公開之前，該提案代表的是方向，而非執行。
風險揭露：本文僅供資訊參考，不構成金融、投資或法律建議。穩定幣可能面臨脫鉤、流動性、託管、營運及監管風險。相關規則與產品可用性因司法管轄區而異。