加密貨幣訂單簿是交易畫面上最實用的即時工具之一。它會顯示未成交的買入和賣出訂單，協助交易者了解目前可用的價格、流動性是否集中在市場價格附近，以及較大筆的訂單可能如何影響其平均成交價格。

若要將範例套用至即時市場，您可以建立 KTX 帳戶，並開啟KTX 上的 BTC/USDT 現貨市場。確認訂單前，請檢查即時價格、訂單類型、費用、可用餘額和預估總額。

什麼是加密貨幣訂單簿？

加密貨幣訂單簿是交易對中未成交限價訂單的持續更新清單。它通常分為買價和賣價，並按照價格優先順序排列。

買價一側包含買方提交的訂單，買方會指定願意支付的價格和想要購買的數量。較高的買價會顯示在較接近市場價格的位置。賣價一側包含賣方提交的訂單，賣方會指定可接受的價格和數量。較低的賣價會顯示在較接近市場價格的位置。

當相容的買入和賣出價格相遇時，撮合引擎會執行交易。已成交的數量會從訂單簿中移除，而新訂單、取消訂單和部分成交會持續改變畫面上顯示的內容。因此，訂單簿是即時快照，而不是需求與供給的永久紀錄。

買價、賣價、數量和總量代表什麼？

價格只是訂單簿的一部分。單一價格層級可能只有非常少的數量，也可能包含大量訂單。因此，交易者需要同時考量價格和數量，才能判斷訂單是否可能接近顯示的報價成交。

如何辨識最佳買價和最佳賣價

最佳買價是顯示中的最高買入價格，因為這是目前任何買方所提供的最高價格。最佳賣價是顯示中的最低賣出價格，因為這是目前任何賣方所接受的最低價格。

假設訂單簿顯示最佳買價為 99.90 USDT，最佳賣價為 100.10 USDT。市價賣單通常會從接近 99.90 的買價開始撮合，而市價買單則會從接近 100.10 的賣價開始撮合。

這些價格只描述訂單簿的頂部。如果最佳價格的可用數量小於訂單數量，剩餘數量會繼續撮合較不利的價格層級。因此，最終平均成交價格可能與第一個報價不同。

加密貨幣中的買賣價差是什麼？

買賣價差是最佳賣價減去最佳買價：

買賣價差 = 最佳賣價 − 最佳買價

使用上述範例，價差為 100.10 − 99.90 = 0.20 USDT。交易者也可以將其表示為中間價的百分比，以比較不同價格層級的市場。

較窄的價差通常表示買方和賣方的報價彼此接近，市場可能具有較高的流動性。較寬的價差可能反映較低的交易活動、較高的波動性或有限的流動性。價差也是一項成交成本：即使標的市場沒有變動，立即買入後再立即賣出仍可能產生損失。

如何閱讀加密貨幣市場深度

市場深度描述多個買價和賣價層級的可用數量。深度較高的訂單簿通常可以吸收較大的訂單，而平均成交價格的變化較小。深度較淺的訂單簿則可能很快穿過多個價格層級。

評估深度時，請查看最佳買價和賣價附近的數量、數量如何分布在相鄰層級、任一側是否包含異常大量的訂單，以及這些訂單距離目前市場價格有多遠。此外，也要觀察當價格接近時，顯示中的流動性是否仍維持不變。

市場可能具有狹窄的頂層價差，但其後的數量很少。在這種情況下，小額交易可能有效率地成交，但較大筆交易仍可能經歷大幅滑價。

累計深度如何影響平均成交價格

假設賣價一側包含以下層級：

一筆 1 BTC 的市價買單可能會以 100.10 買入 0.30 BTC、以 100.20 買入 0.40 BTC，並以 100.30 買入剩餘的 0.30 BTC。加權平均價格將為 100.20 USDT。雖然最佳賣價為 100.10，但訂單數量消耗了多個價格層級，因而產生較高的平均價格。

這項差異就是價格影響。滑價是預期成交價格與實際平均價格之間的差異，也可能反映訂單處理期間的價格變動。

訂單簿如何影響市價單和限價單

市價單以立即成交為優先。它會從最佳可用價格開始，並持續穿過訂單簿，直到數量全部成交或可用流動性耗盡。市價單通常能提供較高的成交確定性，但無法保證最終平均價格。

限價單會設定買方願意接受的最高價格，或賣方願意接受的最低價格。它能控制價格，但不保證成交。如果最佳賣價為 100.10，以 100.10 設定的買入限價單可能會立即撮合。以 99.80 設定的買入限價單通常會留在買價一側，等待賣方出現。如果市場從未觸及 99.80，該訂單可能會維持未成交狀態。

什麼是買牆和賣牆？

買牆是指某一買價層級的顯示數量明顯多於附近層級。賣牆則是數量同樣龐大的賣價層級。買牆可能暫時吸收賣壓，而賣牆可能暫時減緩上漲。

大型訂單並非永久承諾。訂單擁有者可以在成交前修改或取消訂單。與其將買牆視為一定存在的支撐或阻力，不如觀察當價格接近時買牆是否仍然存在、實際交易是否消耗了買牆，以及是否有新訂單補充該層級。

如何使用加密貨幣深度圖

深度圖會將累計買價和賣價轉換為兩條視覺曲線。左側通常代表買方深度，右側代表賣方深度。較陡的區段表示更多數量集中在較小的價格區間內。較大的階梯可能對應到可見的買牆或賣牆。

深度圖適合快速查看流動性分布，但會隱藏部分訂單層級的細節。請搭配原始訂單簿、近期交易和交易量使用，而不要將其視為獨立訊號。

初學者逐步閱讀訂單簿的方法

1. 確認交易對。BTC/USDT 表示 BTC 以 USDT 定價，並以 USDT 進行交易。
2. 找出最佳買價和賣價。它們是最接近訂單簿中央的價格。
3. 檢查價差。這表示立即成交成本的一部分。
4. 查看頂層數量。將計畫中的訂單數量與最佳價格附近的流動性進行比較。
5. 檢查累計深度。估算訂單是否可能消耗多個價格層級。
6. 選擇訂單類型。在成交速度與價格控制之間取得平衡。
7. 確認成交結果。查看平均價格、已成交數量、剩餘數量和費用。

訂單簿有哪些限制？

訂單簿顯示的是展示中的訂單，而不是每位參與者的完整意圖。有些交易者會使用隱藏訂單、冰山訂單，或使用演算法拆分較大的交易。顯示中的訂單也可能在成交前被取消。

每個交易場所都有自己的流動性。同一交易對在其他地方可能具有不同的價格、價差和深度。請使用實際下單交易場所的訂單簿。應將訂單簿主要視為成交工具，而不是預測工具。

加密貨幣訂單簿常見問題

訂單簿中的綠色和紅色代表什麼？

許多介面使用綠色代表買價，紅色代表賣價，但顏色只是設計慣例。請確認平台上的「買價」、「賣價」、「買入」或「賣出」標籤。

最佳買價是否與最新價格相同？

不一定。最新價格來自最近一筆已完成的交易，而最佳買價是目前最高的未成交買入訂單。

買賣價差越小是否總是越好？

較小的價差通常會降低立即成交的成本，但可用數量也很重要。如果深度有限，較大的訂單仍可能經歷滑價。

大型買牆是否表示價格將會上漲？

不是。該訂單可能提供暫時性流動性、被成交或被取消。顯示中的買牆無法保證未來的價格方向。

交易者如何降低訂單簿滑價？

交易者可以減少訂單數量、使用限價單、在深度較高的市場交易，或拆分大型訂單。限價單可以控制價格，但可能部分成交或完全未成交。

風險聲明

本文僅供資訊和教育用途，不構成財務、投資、法律或稅務建議。訂單簿會隨著訂單的提交、成交、修改或取消而快速變化，顯示中的流動性不保證成交。加密資產具有波動性，交易可能涉及滑價、費用和資本損失。請查看即時市場資料和訂單詳細資訊，進行獨立研究，並僅在符合您的財務狀況和風險承受度的範圍內交易。