本文發布於 KTX Crypto學院「市場分析」，整理自 KTX 白澤商學院 Web3 官方行情直播。本期圍繞 BTC、ETH 的短線空單與中線回調布局展開，同時複盤黃金、原油及美股相關標的，並重點講解斐波那契回撤、左側與右側交易、加倉紀律，以及現貨和合約的倉位區別。
主講導師：澤宇老師（7年加密貨幣交易經驗）
直播日期：2026年7月29日
直播平台：KTX 官方華語 Lark 群
本期核心：BTC/ETH 反彈空與回調做多計劃 · 斐波那契點位教學 · 黃金/原油/美股風險觀察
完整直播回放：
本期 KTX 白澤商學院 Web3 行情直播已上傳至 YouTube，歡迎觀看完整視頻回放。
本期要點
- BTC 短線仍處於下降通道，7月29日反彈空區間為 64,500-65,000。
- BTC 中線計劃轉向“回調後分批做多”，重點關注 62,300-59,800，趨勢計劃止損參考 58,000。
- ETH 短線反彈空區間為 1,908-1,938；回調做多關注 1,745、1,688，現貨計劃關注 1,600-1,700。
- 當前整體思路不是立即追多，而是“先看回調，再看震蕩上行”。
- 黃金暫時缺少理想交易位置；原油反彈至 86.8-88 附近可觀察下降通道壓力。
- 澤宇老師認為美股相關高波動標的風險仍在擴大，若參與，應以等待反彈後的空頭機會為主。
本期核心問題
- BTC 短線為何繼續反彈做空，中線卻開始準備回調做多？
- BTC 62,300-59,800 的分批建倉計劃如何設置止損和倉位？
- ETH 走勢強於 BTC，為何仍不建議直接追多？
- 斐波那契 0.5、0.618 和 0.786 應該如何用於尋找入場區域？
- 現貨與合約為何必須使用不同的倉位和止損邏輯？
一、市場整體判斷：短線先看回調，中線準備轉向
澤宇老師對當前加密市場的判斷可以概括為：短線仍受下降通道壓制，但經過近兩個月震蕩後，中線已經需要為下一階段上漲提前準備。
從6月4日至7月29日，BTC 長時間維持區間震蕩。此前市場普遍等待 52,000、50,000，甚至 48,000 一帶的低點，但隨著震蕩時間延長，市場可能透過“以時間換空間”完成階段性築底，不一定會按照原計劃再創新低。
因此，當前策略被拆分為兩個層次：
- 短線：繼續等待反彈做空，不在下跌過程中追空。
- 中線：BTC 和 ETH 回調至計劃區域後，開始分批布局現貨或獨立的趨勢倉位。
這並不矛盾。短線交易處理當前下降通道，中線計劃則針對後續可能出現的震蕩上行。
二、比特幣（BTC）：64.5K-65K 反彈空，62.3K-59.8K 分批做多
2.1 短線空單：64,500 已成交，65,000 等待加倉
7月29日的 BTC合約 空單計劃為 64,500-65,000。直播時，64,500 已經成交，65,000 尚未觸發，倉位僅有約 150 美元的浮盈空間。
BTC 大級別仍運行在下降通道內。雖然中線方向開始轉向看漲，但在回調尚未充分完成之前，64,500-65,000 仍被視為反彈壓力區。
澤宇老師反覆強調：有空單時，也只能在反彈後加倉，不能因為價格已經下跌而繼續追空。他複盤了自己的失誤：原本較高的空單均價，因為在下跌過程中加倉，被拉低至約 64,600，導致持倉壓力明顯增加。
核心紀律是：
- 空單只在反彈後加倉。
- 多單只在回調後加倉。
- 價格快速上漲或快速下跌時，都不追著增加倉位。
2.2 中線計劃：62,300-59,800 分三檔布局
BTC 回調做多計劃主要參考斐波那契 0.5、0.618 和 0.786 三個位置，對應的關注區域約為：
- 第一檔：62,300 附近
- 第二檔：61,300 附近
- 第三檔：59,800 附近
如果三檔全部成交，預估平均成本約為 61,000，趨勢計劃止損參考 58,000，止損空間約 3,000 美元。
直播中的倉位示例為 20 倍槓桿、總倉位 15%-20%，但這是導師基於其交易體系給出的示例，並不適合所有交易者。高槓桿會顯著放大波動和強平風險，應根據個人資金、經驗和風險承受能力降低槓桿與倉位，不能直接照搬。
2.3 為什麼不再只等 48K-52K？
此前的抄底思路更偏向 48,000-52,000，但市場從6月初震蕩至今，價格並未繼續快速下探。澤宇老師因此調整判斷：如果時間持續替代價格下跌，BTC 可能不會給出所有人都在等待的新低。
新的處理方式是：
- BTC 現貨可在 60,000-62,000 區間開始分批配置約 20%計劃倉位。
- 趨勢合約使用獨立帳戶，在 62,300-59,800 區間分批建倉，並嚴格執行 58,000 止損。
- 如果現貨後續繼續下跌，可以按長期計劃再分批增加；合約則不能用無限補倉代替止損。
三、以太坊（ETH）：1,908-1,938 反彈空，回調等待更低位置
3.1 ETH 短線仍受下降通道壓制
ETH合約 7月29日的反彈空區間為 1,908-1,938。直播時倉位已處於成本附近。此前 1,980 的空單給出了較好的入場位置，也說明即使 ETH 多次表現強勢，反彈後的壓力區仍然具有交易價值。
ETH 近期多次創新高後又快速回落。澤宇老師認為，直接追漲雖然可能最終解套，但持倉過程中往往需要承受較大的回撤和心理壓力，因此短線做多必須等待更充分的回調。
3.2 回調做多與現貨計劃
ETH 回調關注位置包括：
- 1,745 附近
- 1,688 附近
- 現貨重點區域：1,600-1,700
澤宇老師與白澤老師對具體入場點存在約 100 美元的差異：白澤老師更靠近 1,845，澤宇老師則偏向 1,745。直播中特別說明，不同交易體系得出不同點位很正常，交易者應理解各自邏輯，而不是將所有觀點機械疊加成過多倉位。
對於計劃持有到下一輪週期的 ETH 現貨，當前價格已經明顯低於上一輪高位；但對於短線交易者，仍應等待更好的成本，不宜因階段性強勢直接追漲。
四、交易教學：斐波那契、左右側交易與倉位紀律
4.1 用 0.5、0.618 和 0.786 尋找區域
本期最重要的教學內容是斐波那契回撤的使用：
- 左側為高點、右側為低點時，用回撤位尋找反彈後的做空壓力。
- 左側為低點、右側為高點時，用回撤位尋找下跌後的做多支撐。
- 重點觀察 0.5、0.618 和 0.786，不把單一數字理解為絕對點位，而是將相鄰位置視為分批建倉區域。
- 週期越大，潛在交易空間越大，但等待時間和止損距離也會增加。
直播中提到較高歷史勝率，這是導師個人交易經驗，不代表任何策略可以保證獲利。斐波那契只能用於輔助定位，仍需結合趨勢、通道、倉位和止損。
4.2 左側交易與右側交易
- 左側交易：在趨勢完全確認前提前入場，成本更好，但失敗概率和止損壓力更高。
- 右側交易：等待突破、企穩或結構確認後入場，確定性相對更高，但成本通常更差。
澤宇老師的左側趨勢交易通常預留約 5%-7% 的止損空間，一般不超過 8%。如果無法承受左側交易的波動，應等待右側確認，不要勉強提前進場。
4.3 現貨和合約必須分開管理
現貨與合約不能使用同一套補倉邏輯：
- 現貨沒有強平機制，可根據長期計劃分批買入，但仍需控制總投入。
- 合約具有槓桿和強平風險，必須提前設置止損。
- 日內倉位和中線趨勢倉位應使用不同帳戶隔離，避免策略和情緒相互干擾。
五、黃金：4,000 附近震蕩，暫不建議追高
黃金此前在 4,100-4,150 區間做過空單，但後續回調幅度有限，目前重新進入 4,000 附近震蕩。
澤宇老師認為當前缺少理想的多空位置，不建議在高位追買黃金現貨、投資金條或相關實物。若價格未來回到 3,500 以下，再重新評估長期配置價值。該判斷屬於直播中的個人市場觀點，並非對黃金長期價值的否定。
六、原油：錯過 77-78 多單，反彈關注 86.8-88 壓力
原油此前的 88-92 空單已經完成複盤。之後給出的 77-78 做多位置曾接近成交並出現明顯反彈，但由於掛單和群內消息管理問題，導師本人並未參與。
下一步計劃是等待價格反彈至下降通道附近：
- 重點觀察 86.8-88 區域
- 更寬的反彈壓力區可觀察 85-90
- 止損參考前高附近，但不應設置得過遠
如果價格不到計劃位置，則繼續等待，不在中間區域勉強開倉。
七、美股相關標的：高波動風險擴大，優先等待反彈
直播複盤了美光、SK海力士和閃迪等相關標的。澤宇老師認為，這類品種的波動已經接近高風險山寨幣，盤前單日出現 10%-20% 波動並不罕見，不適合在缺乏計劃時隨意參與。
他對美股階段性趨勢持謹慎偏空觀點，並認為如果美股資金繼續撤出，部分流動性可能重新進入加密市場。但這只是基於資金輪動的推演，仍需後續市場數據驗證。
對於閃迪，直播給出的思路是等待反彈至斐波那契壓力區後再考慮空頭機會，參考區域約為 1,250-1,400，不在連續下跌後追空。
本期沒有給出新的美股實盤交易計劃，相關內容以風險觀察和結構分析為主。
八、核心交易原則
- 短線反彈做空，中線等待回調後分批做多。
- 不在下跌過程中追空，也不在快速拉升過程中追多。
- 斐波那契用於尋找區域，不用於承諾確定性結果。
- 左側交易成本更好，但必須接受更大的失敗風險和止損空間。
- 現貨可以按長期計劃分批買入，合約必須嚴格止損。
- 日內與趨勢策略使用獨立帳戶，避免倉位和情緒混在一起。
- 不同導師、不同交易者出現觀點差異是正常現象，最終決策必須建立在自己的交易體系上。
九、直播資源與參與方式
沒有加入 KTX Lark 官方群的用戶，可以透過直播右上角或下方二維碼掃碼進群。群內會同步每日行情觀點、直播通知、策略複盤和相關活動。
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本文根據 KTX 白澤商學院 Web3 官方行情直播整理。文中所有點位、行情判斷及倉位示例均為直播內容複盤，僅供學習與研究，不構成投資建議、收益承諾或交易指令。加密貨幣及槓桿合約價格波動劇烈，可能造成全部本金損失，請根據自身風險承受能力謹慎決策。