本文發布於 KTX Crypto學院「市場分析」，整理自 KTX 白澤商學院 Web3 官方行情直播，涵蓋 BTC、ETH、山寨幣機會、行情復盤與交易教學。本期重點圍繞 BTC 63,500-63,600 回抽壓力與 61,200 下方回撤計劃、ETH 1,860 防守和 1,745/1,720 觀察位，以及 SOL、HYPE、ZEC 的倉位處理與趨勢交易方法展開。
主講導師：白澤老師
直播平台：KTX 官方華語 Lark 群
本期核心：BTC 多周期結構 · ETH 1860 防守 · SOL/HYPE/ZEC 倉位復盤 · 趨勢線與波浪教學
完整直播回放：
本期 KTX 白澤商學院 Web3 行情直播已上傳至 YouTube，歡迎觀看完整視頻回放。
一、本期要點
- BTC 大級別存在週線斐波那契支撐和月線 TD9 反轉信號，但短周期仍處於雙頂破位後的 ABC 修正階段。
- BTC 63,500-63,600 附近屬於頸線跌破後的回抽壓力區，後續繼續觀察 61,200 及其下方的 0.5-0.618 回撤帶。
- ETH 週線下降趨勢線尚未有效突破，短線相對 BTC 更強，因此不適合繼續加空；直播末段衝到 1,860-1,862 後，老師明確要求破位止損、不要扛單。
- SOL 從 82 附近布局的空單已在 75 附近全部平倉，當前沒有新的明確操作計劃。
- HYPE 因雙針探底先平一半空單，剩餘倉位繼續按上漲趨勢線跌破後的右側空頭結構管理。
- ZEC 同時存在雙頂、趨勢線回抽、不規則頭肩頂和下跌 123法則，但山寨幣結構不規則，倉位和預期必須降低。
- 本場直播的教學重點是趨勢線有效性、量價背離、結構止損、多周期分析與波浪修正，而不只是具體點位。
二、本期核心問題
- BTC 為什麼大級別可以看反轉，短線卻仍然等待回調？
- BTC 63,500-63,600 為什麼屬於回抽壓力區？
- BTC 61,200 下方為什麼更適合觀察回撤機會？
- ETH 1,860 被突破後為什麼必須停止扛單？
- SOL、HYPE、ZEC 的倉位應該如何分別處理？
- 趨勢線、量價和波浪結構應該怎樣組合使用？
三、開場與倉位復盤：先減倉，再等待結構明確
白澤老師開場先回顧了近期持倉。BTC 和 ETH 空單經歷反彈後，帳戶利潤出現明顯回撤，因此此前已經按照計劃逐步減倉，而不是繼續用滿倉硬扛。
其中，SOL 空單從 82 附近開始布局，隨後按照 79、77、75 三檔逐步鎖定利潤，並在 75 附近全部平倉。BTC 此前的止盈計劃也基本執行完畢，最低曾到 61,800 附近，與最後一檔 62,100 的目標接近。
老師強調，行情受到消息刺激時可能暫時偏離技術結構，交易者無法決定市場如何運行。能做的是提前控制倉位、設置結構止損，並在邏輯失效後退出，而不是臨時擴大風險。
四、BTC：大級別支撐與短線回調並不衝突
4.1 週線斐波那契支撐仍然有效
BTC 的分析從週線開始。老師再次使用完整上漲區間測算斐波那契，指出此前低位受到週線級別關鍵比例支撐，因此這一輪反彈並非沒有依據。
這意味著 BTC 的大級別反轉預期仍然存在，但「大級別有支撐」不等於短線可以在任何位置追多。高週期判斷負責確定潛在方向，小週期結構負責決定當前是否適合入場。
4.2 日線下降趨勢線仍在發揮壓力作用
切換到日線後，老師重新校準下降趨勢線。有效趨勢線不能只靠兩個點隨意連接，而應觀察價格是否至少三次在同一條線上產生明確反應。
當前這條下降趨勢線已經多次形成壓力：價格觸及後回落、反彈後再次受壓，因此仍具有參考價值。從日線結構看，BTC 短期仍有繼續向下修正的需求。
4.3 量價背離、雙頂與結構止損
四小時級別上，BTC 高位反彈過程中價格繼續上漲，但多頭成交量沒有同步放大；相反，空頭下跌階段出現了更明顯的放量。老師將其定義為高位量價背離和多頭衰竭。
配合頂部區域多次衝高失敗，BTC 已形成較明確的雙頂結構。此前空單使用 65,000 作為結構止損，最高價格到達約 64,691，說明止損並不是越近越安全。如果擅自把止損下移到 64,500 附近，反而可能在正常反抽中提前離場。
4.4 月線 TD9 是反轉提示，不是直接入場信號
直播還講解了 TD 序列。TD9 用連續 K 線編號尋找潛在衰竭位置，出現數字 9 後，市場可能進入反轉或調整；若趨勢繼續延伸，則還需要觀察後續序列。
BTC 月線出現 TD9，說明大級別具備反轉條件，但 TD9 屬於左側提示，不能單獨替代入場確認。短周期仍要結合頸線、成交量、趨勢線和波浪結構判斷。
五、BTC 操作路徑：63.5K-63.6K 看壓力，61.2K 下方看回撤
BTC 跌破關鍵頸線後，反抽到原支撐區域時，該位置會轉化為壓力。老師把 63,500-63,600 附近視為較明確的回抽觀察區，也是短線偏空思路的重要依據。
從波浪結構看，BTC 當前更接近第一段上漲後的二浪修正。二浪內部可以按下跌 A、反彈 B、繼續下跌 C 理解，常見目標位在斐波那契 0.5-0.618，而不是只回到 0.382 就結束。
因此後續重點觀察：
- 63,500-63,600 附近是否繼續形成回抽壓力；
- 61,200 是否被再次測試；
- 61,200 下方與 0.5-0.618 區間能否形成新的支撐確認；
- 如果關鍵頸線被有效突破，原有短線回調路徑需要重新評估。
老師特別提醒，交易的本質不是機械地「壓力做空、支撐做多」。真正的入場必須等待突破、回抽、形態或量能給出確認，否則單邊行情中所謂的支撐和壓力都可能失效。
六、ETH：週線壓力未破，1,860 是最終防守線
6.1 ETH 短線強於 BTC，但高週期壓力仍在
ETH 表面走勢較強，但週線下降趨勢線尚未被有效突破，日線和四小時級別也仍能找到對應的壓力結構。配合高位雙頂和前期空頭放量，技術面暫時不能確認已經轉為持續多頭.
由於 ETH 相對 BTC 更強，老師不建議在當前位置繼續加空。中段直播的處理方式是保留已有半倉空單，使用 1,860 作為結構止損，等待市場選擇方向。
6.2 1,745、1,720 與更深回撤區
如果 ETH 維持強勢，第一組回撤觀察位在 1,745 和 1,720 附近；如果走勢進一步弱化，則再觀察斐波那契 0.5-0.618 區間。
這組路徑同樣可以用 ABC 修正理解：第一段下跌為 A，反彈為 B，後續回落為 C。但老師強調，當前量能和消息刺激使走勢變得反覆，不能因為預期回撤就不斷增加空單。
直播末段，ETH 快速衝到 1,860-1,862 附近。老師隨即明確表示：到達或突破防守位就執行止損，不要扛單。技術結構無法解釋突然拉升時，應先退出，等行情重新走出清晰結構後再判斷。
七、SOL：82 空單在 75 全部平倉，暫不重新入場
SOL 此前從 82 附近布局空單，並按照 79、77、75 分檔止盈，最終在 75 附近全部平倉。
當前 SOL 位於支撐壓力互換區域，同時仍能畫出下降通道。若單獨觀察 SOL，存在支撐反彈的可能；但這與 BTC、ETH 短線偏空判斷相衝突。
老師通常不會在高度同步的幣種上同時做 BTC/ETH 空單和 SOL 多單進行普通對沖，除非價差出現非常明顯的異常。因此當前 SOL 沒有新的明確操作計劃，完成止盈後以觀察為主。
八、HYPE：雙針探底先平一半，剩餘空單按右側結構管理
HYPE 在低位連續出現兩次插針探底，說明當前支撐力度較強，因此老師已經提示先平掉一半空單，避免利潤再次回吐。
但 HYPE 的上漲趨勢線已經被跌破，隨後又出現回抽和繼續下跌，右側空頭結構仍然清晰。因此剩餘空單不需要立刻全部平掉，只要上方關鍵高點沒有被有效突破，仍可以按趨勢破位後的空頭邏輯管理。
這一處理體現了倉位管理的重要性：看到支撐先鎖定部分利潤，同時保留一部分倉位跟隨原有趨勢，而不是在「全拿」和「全平」之間二選一。
九、ZEC：四重壓力共振，但不確定就不做
ZEC 的四小時和兩小時結構同時出現多項偏空信號：
- 高位雙頂壓力；
- 上漲趨勢線跌破後的回抽壓力；
- 不規則頭肩頂的右肩預期；
- 高點降低、低點降低形成的下跌 123法則。
老師認為 ZEC 的壓力共振較明顯，但山寨幣圖形天然不如 BTC、ETH 規則，控盤和插針風險也更高。因此這不是必須參與的交易：認同結構可以輕倉觀察，不認同或無法承擔波動就直接放棄。
交易機會永遠不是只有一次。面對不規則山寨幣，跳過不確定機會本身就是風險控制。
十、核心交易教學
10.1 趨勢線至少需要三次有效反應
兩點只能確定一條直線，第三次及更多次反應才能驗證趨勢線是否真正有效。距離當前行情太遠、已經被明顯突破的舊趨勢線，也不應繼續強行使用。
10.2 量價必須一起看
價格上漲但多頭量能持續萎縮，同時空頭下跌出現放量，通常意味著上漲動能不足。量價背離不能單獨作為開倉理由，但可以與雙頂、趨勢線和頸線破位形成共振。
10.3 多周期方向要分開
週線和月線可以出現潛在反轉，四小時和日線仍然可以處於回調。高週期決定戰略方向，小週期決定入場時機，兩者並不矛盾。
10.4 波浪中的驅動與修正
五浪結構中，1、3、5 浪屬於驅動，2、4 浪屬於修正；修正內部經常以 ABC 或 AB=CD 形式運行。當前 BTC 和 ETH 的短線計劃，重點就是觀察二浪修正是否完成。
10.5 結構止損不能變成扛單
止損應提前根據結構設定。價格沒有觸及失效位時，不應因為恐懼隨意縮小止損；一旦真正到達或突破失效位，也不能繼續扛單。ETH 直播末段衝破 1,860，就是本場最直接的示例。
十一、直播資源與參與方式
沒有加入 KTX Lark 官方群的用戶，可以通過直播右上角或下方二維碼掃碼進群。群內會同步每日行情觀點、直播通知、策略復盤和相關活動。
白澤商學院 · Web3 行情直播 · 專業的學習和實踐，打造不一樣的未來
本文根據 KTX 白澤商學院 Web3 官方行情直播內容整理，所有行情分析及交易建議僅供參考，不構成投資意見。加密貨幣合約交易風險極高，請根據自身風險承受能力審慎參與。