本文發布於 KTX Crypto學院「市場分析」，整理自 KTX 白澤商學院 Web3 官方行情直播，涵蓋 BTC、ETH、山寨幣機會、行情復盤與交易教學。本期重點圍繞 BTC 63K 附近反彈空單、MACD 零軸與快慢線教學、BTC 59K 二次測試後的風險判斷，以及 ETH、SOL、ZEC、OPEN、LAB、UB 等幣種的策略思路展開。
主講導師：白澤老師（10年合約交易經驗）
直播平台：KTX 官方華語 Lark 群
直播日期：2026年6月25日
本期核心：BTC 63K 空單復盤 · MACD 零軸教學 · ETH 1700 防守 · OPEN/LAB 數據面策略
完整直播回放：
本期 KTX 白澤商學院 Web3 行情直播已上傳至 YouTube，歡迎觀看完整視頻回放。
一、本期要點
- BTC 昨日 63,000 附近反抽空單思路得到驗證，價格最高反彈至 63,000 上方後快速回落。
- 白澤老師展示了 BTC、ETH、LAB 等實盤持倉，並強調當前仍以反彈做空和趨勢持倉為主。
- MACD 教學重點不是只看紅綠柱，而是看 DIF、DEA 快慢線與零軸的位置關係。
- BTC 二次測試 59,000 時，成交量與反彈強度並不支持左側抄底，後續仍需關注更低位置。
- ETH 的關鍵防守位在 1,700 附近，1680、1690、1700 一帶更適合作為反抽空觀察區。
- SOL、ZEC 都屬於破位後回抽結構，核心不是追空，而是等反抽到壓力位再處理。
- OPEN 的重點不只看 K 線，還要結合清算地圖、持倉量、FDV 和多空倉位結構判斷。
- LAB 用來講解山寨幣數據面：OI 下降但價格上漲，可能不是新資金主動拉盤，而是空頭回補推動。
- 山寨幣波動更大，輕倉、低槓桿、帶止損，比盲目追多或盲目做空更重要。
二、本期核心問題
- 為什麼 BTC 63,000 附近可以作為反抽空觀察位？
- MACD 應該如何看零軸、快慢線和背離，而不是只看紅綠柱？
- BTC 第二次跌到 59,000 附近，為什麼不適合直接左側抄底？
- ETH 1,700 為什麼是短線多空防守位？
- OPEN、LAB 這類山寨幣，為什麼要結合清算地圖和 OI 數據，而不能只看 K 線？
- 當前山寨幣做多、做空分別要注意哪些風險？
三、開場實盤：以真實持倉復盤交易邏輯
直播開始後，白澤老師先展示了當前實盤持倉，包括 BTC、ETH、LAB 等倉位，並結合 KTX 交易頁面說明了本輪交易的處理方式。
本期復盤的重點不是單純展示盈利，而是解釋每一筆倉位背後的入場邏輯、加倉邏輯和防守邏輯。白澤老師強調，合約交易不能只看結果，更要知道為什麼在那個位置開倉、為什麼繼續持有，以及什麼時候該止損或降風險。
四、BTC：63,000 附近反抽空單復盤
本期 BTC 的核心復盤，是前一日提示的 63,000 附近反抽空。
直播中提到，BTC 昨日反彈高點大約來到 63,000 上方，隨後快速下跌，說明這個位置的壓力有效。白澤老師後續又在 61,700、61,800、61,900 附近繼續加空，整體思路仍然是順著下跌趨勢做反彈空，而不是在下跌過程中盲目追空。
當前 BTC 的操作重點：
- 趨勢沒有明顯反轉前，反彈仍優先看空
- 空單已經有浮盈時，要逐步下移防守
- 如果反彈無法突破關鍵壓力，高位 K 線只能視為弱反彈
- 不要因為短線反彈就直接判斷趨勢反轉
五、MACD 教學：不要只看紅綠柱，要看零軸和快慢線
白澤老師在 BTC 圖上重點講解了 MACD 的使用方式。
很多新手看 MACD，只看紅柱變長、綠柱變短，但這並不是完整判斷。真正要看的，是 DIF 和 DEA 兩條快慢線處在零軸上方還是下方。
核心判斷邏輯：
- 快慢線在零軸下方時，即使出現短線反彈，也不能直接視為多頭趨勢
- 快慢線重新站上零軸，往往代表行情進入更強的多頭階段
- 快慢線跌破零軸，通常意味著空頭加速或趨勢轉弱
- 價格創新低，但指標不創新低，可能出現局部背離
- 價格創新高，但指標沒有同步走強，說明上漲動能可能衰減
白澤老師提醒，MACD 不能單獨決定買賣點，它只是輔助工具。真正的判斷仍要回到價格行為、趨勢結構和市場規律。
六、BTC 中期結構：59K 不適合直接左側抄底
在更大週期上，BTC 已經第二次測試 59,000 附近。
白澤老師認為，第二次測試低點時，成交量並沒有形成足夠強的反轉信號，反彈也沒有明顯增強。第一次測試 59,000 後還能快速反彈，但第二次再到這個區域，說明下方承接已經被消耗。
因此，59,000 附近不適合直接重倉左側抄底。
後續更合理的思路：
- 等確認性的止跌結構，而不是憑感覺接底
- 看 4 小時級別量價關係，而不是只看單根 K 線
- 如果低點被有效跌破，市場情緒可能進一步走弱
- 中期下方仍需關注 51,000 一帶的潛在支撐區
這裡的 51,000 不是讓所有人直接掛單抄底，而是作為趨勢延續後的下方觀察區。
七、交易認知：技術指標只是工具，價格行為才是核心
直播中間，白澤老師花了較長時間講交易認知。
他強調，很多人交易失敗，不是因為不會看指標，而是太依賴指標。指標本身並不創造行情，真正推動行情的是趨勢、資金、結構和市場參與者行為。
更重要的判斷順序應該是：
- 先確認當前是上漲趨勢、下跌趨勢，還是震盪結構
- 再看價格是否突破關鍵支撐或壓力
- 再看成交量、持倉量、清算數據是否配合
- 最後才用指標輔助確認
這也是白澤老師提到的“知行合一”：知道趨勢是一回事，能不能按趨勢執行、能不能在錯誤時止損，是另一回事。
八、ETH：1680、1690、1700 是反抽空觀察區
ETH 本期重點是 1,700 附近的防守。
白澤老師指出，ETH 前期多頭被套區域已經被跌破，當前如果反抽回 1680、1690、1700 附近，不能直接追多，反而要觀察是否形成新的做空機會。
ETH 當前邏輯：
- 1,700 附近是短線重要壓力位
- 不能站回 1,700，上方反彈就偏弱
- 多頭被套區被跌破後，反抽往往會變成壓力
- 空單可以圍繞壓力位設置防守，而不是在低位追空
白澤老師的觀點是，ETH 當前仍沒有確認趨勢反轉，短線反彈更多屬於空頭趨勢中的修正。
九、SOL 與 ZEC：破位後等待回抽，不追空
SOL 的走勢已經從前期上漲結構轉弱。
直播中提到，SOL 前期從低位做多的利潤已經落袋，後續在高位破位後，思路轉為回抽做空。圖形上看，SOL 出現了類似雙頂、頸線跌破、趨勢線跌破後的回抽結構，這類行情不能在破位後盲目追空，而是要等價格反抽到壓力位附近再處理。
ZEC 的結構也偏向空頭。
白澤老師指出，ZEC 的下跌趨勢線已經多次觸碰，關鍵支撐被跌破後，後續如果反抽到頸線或趨勢線壓力區，仍然可以作為做空觀察點。
SOL 和 ZEC 的共同點：
- 都不是低位追空邏輯
- 都要等反抽壓力確認
- 趨勢線、頸線、前支撐位變壓力，是主要觀察依據
- 如果價格重新站回關鍵壓力，空頭邏輯需要重新評估
十、OPEN：山寨幣不能只看 K 線，要結合清算地圖
OPEN 是本期山寨幣數據面講解的重點。
白澤老師提到，山寨幣和 BTC、ETH 不一樣。BTC、ETH 市場更大，技術結構和趨勢判斷權重更高；但山寨幣往往存在更強的做市和控盤特徵，所以必須結合數據看。
OPEN 當前重點數據：
- 當前價格附近約在 0.178 一帶
- 0.177 到 0.188 上方存在相對空檔區
- 0.181、0.183 一帶是短線壓力
- 0.177、0.176、0.175 一帶是短線支撐和觀察區
- 多頭倉位規模明顯大於空頭倉位，說明市場並不弱
白澤老師認為，如果上方清算壓力較輕，做市資金更容易把價格向上推動；但如果下方多頭清算區過密，也要防範快速插針洗盤。
十一、OPEN K 線結構：大盤下跌時沒有同步走弱
從 OPEN 的 K 線結構看，雖然大盤出現明顯下跌，但 OPEN 並沒有完全跟隨 BTC 深跌。
白澤老師認為，這種走勢說明 OPEN 內部仍有資金承接。直播中提到，大盤下跌時，散戶容易恐慌賣出，但如果放量下跌後價格能守住關鍵區域，就可能是做市資金在吸收籌碼。
OPEN 的觀察重點：
- 跌到支撐區是否繼續放量承接
- OI 是否繼續維持或上升
- 多空持倉結構是否仍偏多
- 0.181、0.183 附近能否有效突破
- 如果跌破 0.175 一帶，短線多頭邏輯需要降低倉位或重新評估
十二、LAB：OI 下降但價格上漲，可能是空頭回補
LAB 是本期用來講解山寨幣 OI 的案例。
白澤老師展示 LAB 清算地圖後，進一步解釋了 OI 與價格之間的關係。
如果價格上漲，但 OI 沒有同步增加，甚至出現下降，就不能簡單理解為新資金主動進場拉盤。它也可能代表空頭在平倉，價格被空頭回補推上去。
LAB 當前需要注意：
- 價格上漲不一定代表新多頭持續進場
- OI 下降時，要區分主動拉盤和空頭回補
- 資金費率、持倉量、成交量要一起看
- 如果高位形成雙頂，且多頭量能不足，後續仍有回落風險
- 山寨幣波動大，不能因為短線強勢就重倉追單
白澤老師也提醒，自己持有 LAB 空單時，仍然會根據數據變化調整判斷，而不是因為已經開倉就固執堅持。
十三、山寨幣交易原則：輕倉、低槓桿、帶止損
直播中反覆強調，山寨幣的交易邏輯不能照搬 BTC、ETH。
山寨幣可以有更大的上漲空間，但也有更高的插針、控盤和流動性風險。尤其是做空山寨幣時，收益上限有限，但一旦遇到強拉盤，虧損會非常快。
更穩妥的做法：
- 不重倉做山寨幣
- 槓桿控制在低倍
- 做空必須帶止損
- 不在低位追空
- 有數據優勢時再參與
- 沒有把握的幣種不碰
白澤老師的觀點是，山寨幣可以做，但一定要把風險控制放在第一位。
十四、Q&A：UB 反抽到 0.070、0.086 再看空
最後答疑階段，有用戶提到 UB。
白澤老師認為，UB 已經跌破上升趨勢線，並出現高點降低、低點降低的結構，說明趨勢已經轉弱。短線如果反抽到 0.070 附近，可以先觀察做空機會；如果進一步反抽到 0.086 附近，則是更高一級的壓力區。
UB 的處理思路：
- 當前不適合盲目追多
- 0.070 是第一反抽觀察位
- 0.086 是更強壓力位
- 如果反抽不過壓力，空頭結構仍然有效
- 如果重新站回關鍵壓力，需要重新評估
十五、核心交易原則總結
- 順勢優先：當前 BTC、ETH 仍以反彈做空為主。
- 不追空：已經跌下來的位置不要情緒化追單。
- 看結構：趨勢線、頸線、前支撐變壓力，是關鍵交易依據。
- 看數據：山寨幣必須結合 OI、清算地圖、資金費率和持倉結構。
- 控倉位：山寨幣不適合重倉和高槓桿。
- 帶止損：尤其是山寨幣做空，必須提前設好風險邊界。
- 知行合一：看對方向不等於能賺到錢，執行力和紀律同樣重要。
十六、直播資源與參與方式
沒有加入 KTX Lark 官方群的用戶，可以透過直播右上角或下方 QR 碼掃碼進群。群內會同步每日行情觀點、直播通知、策略復盤和相關活動。
白澤商學院 · 10年合約經驗 · 專業的學習和實踐，打造不一樣的未來。
本文根據 KTX 官方華語社區直播內容整理，所有行情分析及交易建議僅供參考，不構成投資意見。加密貨幣合約交易風險極高，請根據自身風險承受能力審慎參與。