本文发布于 KTX Crypto学院「市场分析」，整理自 KTX Crypto 白泽商学院 Web3 官方行情直播。本期重点围绕 BTC 短线回调与中期看涨结构、ETH 跌破关键区域后的右侧空单、SOL 回调后的多单计划，以及 ZEC、HYPE、SK 海力士等品种的交易机会展开。白泽老师还结合波浪法则、斐波那契与 123 法则，系统讲解了如何确认方向、等待回踩，以及为什么不能只看到支撑就抄底。

主讲导师： 白泽老师

直播平台： KTX 官方华语 Lark 群

直播日期： 2026年7月23日

本期核心： BTC 66,200 空单 · BTC 62,300/61,300 回调计划 · ETH 1,915-1,921 空单 · ETH 1,741/1,688 目标与多单区域 · SOL 72/69 回调计划 · ZEC 525 附近反抽空 · HYPE 58 破位策略 · SK 海力士 1,294 空单

完整直播回放：

本期 KTX 白泽商学院 Web3 行情直播已上传至 YouTube，欢迎观看完整视频回放。

本期要点

• BTC 周线 0.618 反弹与月线 TD9 仍支持中期看涨，但一小时和四小时结构存在明确回撤需求
• 社群当日给出的 BTC 空单参考为 66,200，依据是强压力区、上涨趋势线跌破与一小时 123 法则
• BTC 回调后的多单参考为 62,300 与 61,300，分别对应大级别斐波那契 0.5 与 0.618
• ETH 短线继续看跌，反弹至 1,915-1,921 附近可观察空单，目标关注 1,741 与 1,688
• ETH 的 1,741 与 1,688 同时也是回调后的多单观察区域，现货与合约需使用不同仓位逻辑
• SOL 先看向 72 与 69；72 附近可开始观察多单，69 是更深一级的关键回撤位
• ZEC 跌破收敛三角与 526 颈线，反抽 525 附近可观察空单，目标关注 495 与 456-460
• HYPE 当前位于 58-59 支撑附近，不建议直接追空；跌破 58 并反抽不过后再考虑右侧空单
• SK 海力士在 1,294 附近重新开空，核心依据是支撑压力互换和下降通道压制
• 交易不能只看“价格涨了多少、跌了多少”，应先确认趋势、破位与回踩，再执行右侧策略

本期核心问题

1. 为什么 BTC 中期仍看涨，短线却在 66,200 附近做空？
2. BTC 的 62,300 与 61,300 为什么是回调后的关键多单区域？
3. ETH 跌破 1,900 后，为什么更适合等待反抽做空？
4. ETH 的 1,741 与 1,688 同时作为空单目标和多单区域，应该如何理解？
5. ZEC 跌破收敛三角后，525、495 和 456 分别代表什么？
6. HYPE 当前为什么不能直接追空，后续应等待哪三种路径？
7. 如何用波浪法则、斐波那契和 123 法则建立完整的交易预期？
8. 为什么“看到支撑就抄底、看到压力就做空”容易连续亏损？

一、上一轮策略复盘：ZEC、HYPE 与 SK 海力士兑现，MU 和 SNDK 止损

直播开始后，白泽老师先复盘了上一场直播和社群中同步的策略：

• BTC 虽然没有实际开到理想空单，但此前判断的上方强压力区有效
• ETH 空单已经入场，整体仍处于成本附近并继续持有
• SOL 空单从压力区域回落，策略方向正确
• ZEC 与 HYPE 均按照右侧破位逻辑下跌，是上一轮较明确的获利机会
• MU 与 SNDK 空单触发止损，其中 SNDK 约从 1,500 开空、1,570 止损，价格波动约 4%
• SK 海力士上一轮空单已经分批止盈，本场直播又出现新的空单机会

这组复盘的重点不是追求每一单都正确，而是严格区分“按计划止损”和“方向正确后持有”。MU、SNDK 的小幅止损没有改变整体策略节奏；ZEC、HYPE 与 SK 海力士则通过明确结构获得了更大的盈利空间。

二、比特币（BTC）：短线 66,200 做空，中期仍保留看涨预期

2.1 为什么短线继续看空？

BTC合约 在四小时级别重新进入上方强压力区，并出现上涨乏力。切换至一小时后，可以观察到：

• 上涨趋势线已经跌破
• 高点不断降低，形成新的下跌结构
• 一小时级别出现 123 法则
• 上涨五浪末端的延续力度明显减弱

基于这些条件，社群当日给出的空单参考为 66,200。这是挂单策略，预期价格反弹至左侧压力后再次回落，而不是在已经下跌后追空。具体止损和止盈以社群同步的原策略为准，直播中没有重新复述。

2.2 短线看空与中期看涨并不冲突

白泽老师强调，BTC 的大级别与小级别需要分开理解：

• 周线仍属于斐波那契 0.618 反弹结构
• 月线出现 TD9 反转信号
• 底部形成双底或 2B 结构，并伴随多头成交量增加
• 一小时与四小时则存在较明确的 ABC 回调需求

因此，当前思路不是长期看空，而是先处理短线回调，再等待更低位置重新做多。

2.3 回调后的两个多单区域

将本轮上涨五浪合并为大级别浪一，再用斐波那契测算浪二回撤，可以得到两个关键位置：

第一参考：62,300（斐波那契 0.5）

第二参考：61,300（斐波那契 0.618）

这两个位置是回调后的多单与现货观察区域，而不是当前市价直接追多的位置。若行情先回调至 62,300，可开始分批观察；若继续下探至 61,300，再考虑第二档配置。仓位应提前分配，避免在第一个位置一次性满仓。

如果 BTC 反而直接突破上方强压力区，则需要等待突破后的回踩确认，再按照新的上涨结构做多。

三、以太坊（ETH）：跌破关键区域，空单目标 1,741 与 1,688

3.1 大级别看涨，短线结构已经转弱

ETH 与 BTC 的大级别逻辑相似：长期仍存在周线和月线反弹预期，但短线已经出现明显转弱信号。

四小时和一小时结构显示：

• 上涨五浪接近完成，最后一浪仅略微突破前高，动能衰减
• 高位出现流动性获取后的 2B 结构
• 上涨趋势线已经跌破
• 新的高点不断降低，逐步形成 123 法则
• 长时间震荡约两天十小时后，价格向下选择方向

3.2 当前空单与目标区域

直播给出的 ETH合约 反弹空单观察区域为：

参考进场：1,915-1,921

第一目标：1,741

第二目标：1,688

直播过程中 ETH 跌破 1,900 后，白泽老师选择在 1,902-1,903 附近继续增加空单。原因是 ETH 相比 BTC 下跌更慢，BTC 已经率先走弱，而 ETH 刚刚完成关键区域破位，存在补跌需求。

1,741 与 1,688 也是回调完成后的多单观察区域：短线空单可在这些位置分批止盈；若价格到达后出现新的止跌与反转结构，再重新评估多单。不能在空单逻辑尚未完成时，只因为看到支撑就提前抄底。

四、SOL：先看 72 与 69，回调完成后再做多

SOL合约 从约 79 的压力区域回落至 77 附近，上一轮空单已经获得部分空间。

按照本轮上涨结构的斐波那契回撤：

• 72 附近： 斐波那契 0.5，可开始观察回调多单
• 69 附近： 斐波那契 0.618，是更深一级的关键区域
• 若有效跌破 69，则原有上涨浪结构需要重新评估

白泽老师对 SOL 的处理方式是“先看空回调，再等待低位做多”。当前并非最明确的主交易品种，因此更适合按计划等待 72-69 区域，而不是在中间位置追涨或追跌。

五、ZEC：收敛三角破位，反抽 525 附近继续看空

ZEC合约 是本场直播中结构最清晰的右侧空单之一。

当前图形完成了以下步骤：

1. 上涨趋势线与下降趋势线形成收敛三角
2. 价格向下跌破收敛三角
3. 反抽未能突破下降趋势线
4. 526 附近颈线再次被有效跌破

因此，新的策略是等待价格反抽 525-526 附近后观察空单，而不是在 510 附近追空。

止盈参考：

• 第一档：495-501
• 第二档：456-461
• 中期下行目标重点关注约 460

失效条件： 放量突破下降趋势线。

这套策略的核心是右侧确认。495 与 456 虽然是图表中的支撑，但当前趋势向下，它们首先是空单止盈区域，并不等于价格一到就必须开多。

六、HYPE：当前位置不追空，等待三种右侧路径

上一轮 HYPE合约 空单已经到达第一止盈区域：

• 第一止盈：约 58
• 第二止盈：约 54

直播时 HYPE 约在 59，已经靠近 58-59 支撑，因此没有仓位的交易者不适合直接市价追空。后续可等待三种路径：

1. 反弹至上方压力区后再次转弱，观察空单
2. 反弹至下降趋势线后受压，观察空单
3. 有效跌破 58，反抽 58 无法站回，再做右侧空单

已有空单可以继续按照第一、第二止盈位管理；没有仓位则应等待反弹或破位确认。支撑附近追空会让止损空间和盈亏比明显变差。

七、SK 海力士、MU 与 SNDK：结构不同，策略也必须不同

7.1 SK 海力士：1,294 附近重新开空

SK 海力士合约 上一轮空单已经实现盈利。本场直播中，价格重新回到约 1,294 附近，白泽老师再次开出空单。

做空依据包括：

• 原有强支撑已经转化为强压力
• 关键颈线与压力区重合
• 价格仍处于下降通道内部
• 反弹未能有效突破下降趋势线

直播后段价格已回落至约 1,277。白泽老师提醒，韩股与平台美股代币的价格可能存在溢价，但走势结构基本一致，分析时应以结构为主，不能只比较绝对价格。

7.2 MU：突破下降通道后转为偏多观察

MU合约 前一轮空单已经止损。当前价格突破原有下降通道，并完成对突破位置的回踩，因此方向从看空调整为偏多。

不过白泽老师明确表示，目前只是看涨观察，不准备实际参与，因为预期上涨空间不够理想。

7.3 SNDK：上一单小幅止损，暂时停止参与

SNDK合约 前一轮约在 1,500 开空、1,570 止损，损失区间约 4%。由于近期走势难以按照常规技术结构运行，后续暂不再作为重点交易品种。

八、交易教学：为什么右侧交易比盲目抄底更可靠？

8.1 先确认方向，再讨论支撑与压力

支撑和压力不是固定的买卖按钮。上涨趋势中，压力可能被突破；下跌趋势中，支撑也可能连续失守。

如果已经确认市场进入下跌结构，那么反弹通常是寻找空单的机会，原有支撑更可能成为止盈参考，而不是立即抄底的位置。

8.2 右侧交易需要三个步骤

本场多次使用的右侧逻辑可以概括为：

1. 关键趋势线、颈线或震荡区间被有效突破
2. 价格回踩或反抽原有关键位置
3. 确认无法重新站回后，顺着突破方向入场

这种方式会牺牲最早的一段行情，但能够减少在趋势尚未确认时反复摸顶、抄底造成的连续止损。

8.3 波浪法则用于推演，价格行为负责确认

白泽老师将小级别 1-2-3-4-5 五浪合并为大级别浪一，再用 ABC 推演浪二回调，并通过斐波那契 0.5 与 0.618 测算潜在目标。

但波浪法则本身属于预测工具，最终仍需要结合：

• 趋势线是否跌破
• 颈线是否失守
• 回踩是否有效
• 成交量是否配合
• 高点与低点是否形成 123 法则

预测负责建立路线，价格行为负责决定是否执行。

8.4 好机会出现后要敢于执行

白泽老师提醒，交易者不能把所有订单都挂在极端价格：BTC 做空非要等到 120,000，做多非要等到 40,000，最终可能一年都没有一笔有效交易。

真正合理的执行方式是：提前明确方向、位置、失效条件与仓位，等价格到达并完成确认后执行，而不是临盘凭情绪追涨杀跌。

九、核心交易原则

1. BTC 当前是“大级别看涨、小级别回调”，两种判断需要分周期处理。
2. 不在行情已经下跌后追空，优先等待反弹至压力区或破位后的反抽。
3. BTC 62,300 与 61,300、ETH 1,741 与 1,688 都应分批处理，不能一次性满仓。
4. ZEC 与 HYPE 的支撑位首先是空单止盈参考，不能自动理解为多单进场信号。
5. 现货可以分批等待，合约必须设置明确止损，两套仓位逻辑不能混用。
6. 预测路径不是确定结果，只有价格完成突破、回踩和确认后才能执行。
7. 止损属于交易系统的一部分；MU、SNDK 的小幅止损不应影响下一笔正确策略。
8. 不熟悉或技术结构失真的品种可以直接放弃，把精力集中在清晰机会。

十、直播资源与参与方式

没有加入 KTX Lark 官方群的用户，可以通过直播右上角或下方二维码扫码进群。群内会同步每日行情观点、直播通知、策略复盘和相关活动。

本文根据 KTX 白泽商学院 Web3 官方行情直播整理。文中行情分析、点位和交易策略仅为直播内容复盘，不构成任何投资建议。加密货币、合约及美股代币交易风险极高，请根据自身风险承受能力谨慎决策，并严格设置止损。