本文发布于 KTX Crypto学院「市场分析」，整理自 KTX 白泽商学院 Web3 官方行情直播，涵盖 BTC、ETH、山寨币机会、行情复盘与交易教学。本期重点围绕 BTC 58K 附近左侧布局、Wyckoff 量价与清算热度判断、周线斐波那契回撤教学，以及 ETH 地板空风险和 SOL 资金轮动逻辑展开。

主讲导师：白泽老师

直播平台：KTX 官方华语 Lark 群

本期核心：BTC 左侧布局 · 清算热度教学 · ETH 地板空风险 · SOL 资金轮动

完整直播回放：

本期 KTX 白泽商学院 Web3 行情直播已上传至 YouTube，欢迎观看完整视频回放

一、本期要点

• BTC 当前不是单纯看空结构，58K 附近属于关键支撑区域，老师倾向先轻仓左侧布局。
• 从 Wyckoff 量价角度看，下跌过程中空头放量但没有跌破支撑，反而说明下方承接更强。
• BTC 反复“涨了又跌”，容易训练散户形成“涨了就空”的惯性，但实际价格并没有有效跌破关键支撑。
• 清算热度和清算地图显示，上方空单更拥挤，市场更容易先清算空头。
• 恐惧贪婪指数处在极度恐惧区间，越是散户不敢做多、都想继续看跌时，越要警惕反向修复。
• 周线级别看，BTC 从 15K 到 125K 的大上涨后，回撤到 0.618 附近并不破坏大级别上涨结构。
• BTC 操作思路是：左侧买一先拿住，后续等待右侧突破关键颈线、回踩确认后再考虑加仓。
• ETH 当前不适合低位做空，周线底部区域叠加 4 小时双底，属于“地板空”风险较高的位置。
• SOL 近期强于 BTC/ETH，主要来自资金滚动和复合型联动，但补涨之后不再适合作为多头优先参照。
• 本期教学重点不只是点位，而是如何把量价、清算、斐波、左侧/右侧交易结合起来形成交易系统。

二、本期核心问题

• BTC 58K 附近为什么可以做左侧买一？
• Wyckoff 量价里，为什么“放量下跌但没跌破”反而偏强？
• 清算热度为什么能辅助判断市场更可能先清算空头？
• BTC 周线 0.618 回撤为什么不等于牛市结构结束？
• 左侧买一、右侧买一、右侧买二分别是什么意思？
• ETH 为什么当前不适合做空？
• SOL 为什么短期强于 BTC/ETH，但后续不一定继续强？
• 资金滚动和补涨/补跌效应如何影响 BTC、ETH、SOL 的节奏？

三、开场：账户复盘与平台信息简述

直播开场先简要介绍了 KTX 的行情模块、精选推文、保本跟单、预测市场和复制跟单等功能。平台功能不是本期重点，更多是给新用户说明如何在 KTX 内查看行情、跟单、预测市场和社区直播。

账户复盘部分，白泽老师提到自己当前在跟单榜单中排名靠前，近 7 日收益约 1.9 万 USDT。当前持仓包括 ETH 多单、OPEN 多单、BTC 多单和 SOL 空单，其中 BTC 前一晚 58,400 附近的左侧多单已经触发过止盈区域，后续又重新做了轻仓底仓布局。

老师强调，这类行情并不是特别容易做，但也不是完全没有机会。关键在于等待、分析和仓位控制，而不是看见价格波动就随手开单。

四、BTC：58K 附近为什么可以左侧布局？

4.1 先看 4 小时结构：支撑区反复测试，但没有有效跌破

本期最核心的品种是 BTC。

白泽老师先让大家自己观察 BTC 4 小时图，并从量价关系入手判断当前结构。BTC 已经多次回到 58K 附近支撑区，表面上看起来很弱，反弹也经常失败，但关键问题是：它一直没有真正有效跌破这个支撑区域。

老师指出，很多散户看到价格反复“涨了又跌”，就会形成一种惯性思维：只要 BTC 一反弹，就想去做空。可是市场真正重要的不是“感觉很弱”，而是价格有没有跌破关键位置。

目前 BTC 给人的感觉是弱势，但结构上并没有完成有效破位。

4.2 Wyckoff 量价：空头放量但没跌破，反而说明承接更强

接着，老师用 Wyckoff 量价逻辑解释了两种情况。

第一种情况：下跌过程中空头不放量，价格也跌不破支撑。

这说明空头力量不够，下方支撑可能有效。

第二种情况：下跌过程中空头已经放量，但价格仍然没有跌破支撑，并且后续出现反抽。

这反而更强，因为空头已经投入力量去砸盘，但依然没有把支撑打穿。

老师认为，当前 BTC 更接近第二种情况。也就是说，空头不是没有尝试，而是尝试之后没有跌破。这种位置如果继续盲目追空，性价比并不高。

五、清算热度：为什么上方空单更容易被清算？

在 BTC 结构判断之后，老师切到清算热度和清算地图。

清算热度图可以反映某一价格区域附近潜在的多空清算压力。颜色越深，说明对应价格附近的清算压力越大。

从直播画面看，当前 BTC 上方空单清算区域明显更拥挤，空头累计清算压力更大；而下方多单清算空间相对没有那么集中。

老师进一步查看清算地图后，判断市场上当前开空的人更多。也就是说，很多人都在等 BTC 继续跌，但如果价格向上修复，就更容易先触发空头止损和爆仓。

这也对应了老师反复讲的思路：当市场处在极度恐惧、散户都不敢做多、都想继续等下跌时，反而要警惕反向修复。

直播中还提到恐惧贪婪指数已经处在极度恐惧区间。老师认为，这种时候不能只跟随情绪去追空，而要结合结构、量价、清算和筹码一起判断。

六、BTC 周线斐波：0.618 回撤不等于趋势结束

6.1 斐波那契要用对数刻度

BTC 的第二个重点教学，是周线斐波那契回撤。

老师特别提醒，画大级别斐波那契时，要注意使用对数刻度，而不是普通线性刻度。线性刻度每一格代表固定价格差，对数刻度每一格代表固定百分比变化。对于 BTC 这种长期大幅上涨的资产，对数刻度更适合大级别结构分析。

6.2 从 15K 到 125K 的大上涨，回调到 0.618 很正常

直播中，老师从 BTC 周线低点约 15K 连到高点约 125K，观察整段上涨后的回撤位置。

从结构上看，BTC 从 15K 涨到 125K，已经完成了非常大级别的上涨。大涨之后出现深度回调，并不代表趋势一定结束。

老师认为，当前 BTC 回到周线斐波 0.618 附近，是非常关键的位置。0.618 是斐波体系中非常重要的回撤位，不

能简单因为价格回调到这里，就判断大周期彻底走坏。

这也是为什么老师认为，BTC 在当前区域做多的胜率并不低。

七、BTC 操作计划：左侧买一，等右侧买一和右侧买二

7.1 左侧买一的目的：拿到不难看的均价

老师对 BTC 的计划并不是一把重仓冲进去，而是先做左侧买一。

左侧买一的目的，是在价格接近关键支撑、分析胜率较高时，先拿到一个相对不难看的均价。如果后续价格真的按照预期走强，那么这个底仓就可能接近阶段低点；如果还没有马上走强，也不会因为仓位太重而被动。

直播中老师明确说，这个 BTC 左侧买一不需要急着走，也不需要过度紧张，因为它本来就是轻仓底仓。

7.2 右侧买一和右侧买二：突破关键位后回踩加仓

左侧买一之后，不是马上继续加仓，而是等市场走出来。

如果 BTC 后续突破第一个关键颈线，并在回踩时不跌破，就可以考虑右侧买一；如果再突破更高一级关键位置，并且回踩确认，则可以考虑右侧买二。

这套思路本质上是：

• 左侧买一：提前布局，拿到好均价
• 右侧买一：第一关键位突破并回踩确认
• 右侧买二：第二关键位突破并回踩确认

老师强调，交易不是只看一个点位，而是概率游戏。左侧交易不是不能做，而是必须有足够依据，并且仓位要轻；右侧交易则是在市场确认后再加仓。

八、交易教学：方向选择比细节更重要

直播中有一段延伸到交易认知。

白泽老师认为，人生和交易中最核心的都是选择。放到交易里，就是先判断大方向。如果方向错了，再精细的点位、再努力的执行，也很难带来好结果。

例如 BTC 如果大方向是下跌，任何位置追多都会很难受；如果大方向处在支撑区并具备反弹条件，那么左侧轻仓布局就有意义。

老师也提醒，交易不能只凭感觉。今天分析 BTC 时，用到了：

• Wyckoff 量价关系
• 清算热度和清算地图
• 多空持仓和订单流
• 周线斐波那契回撤
• 左侧买一、右侧买一、右侧买二
• 关键颈线突破后的回踩加仓

这些工具并不是为了显得复杂，而是为了让交易从“感觉”变成“方法”。

九、ETH：周线底部 + 4 小时双底，低位不适合做空

9.1 ETH 方向不如 BTC 清晰

ETH 部分，白泽老师先说明：ETH 当前没有 BTC 那么清晰的操作方向。

从周线看，ETH 低位有双针探底的味道；切到 4 小时，能看到类似双底结构，也可以勉强画出一个上升通道。但这并不代表 ETH 已经完全转强，因为后面仍有可能再次回踩。

老师把这个区域称为类似“地板”的位置。周线底部区域叠加 4 小时双底，如果在这里继续做空，一旦被套会非常难受。

所以 ETH 的结论很直接：

• 当前方向没有 BTC 清晰
• 如果一定要做，偏多不偏空
• 不要在低位做“地板空”
• 即使看起来还很弱，也要警惕它是假弱势、诱空结构

十、SOL：资金滚动与补涨/补跌效应

10.1 为什么 SOL 近期强于 BTC/ETH？

最后一个重点是 SOL。

老师提出两个关键词：资金滚动和复合型联动。

当前市场没有明确降息，整体仍偏存量资金博弈。场内资金有限，当 SOL 出现明显上涨时，往往意味着部分资金从 BTC、ETH 等主流币里流出，去追 SOL 的短线表现。

这就是资金滚动：同一批资金在不同资产之间切换，而不是市场突然出现大量新增资金。

10.2 SOL 补涨之后，可能不再是做多首选

老师进一步解释，SOL 近期强，是因为此前 SOL 相对 BTC 跌得更快，出现了超跌后的回补。这个可以通过 SOL/BTC 的相对强弱图观察。

当 SOL/BTC 一直走弱时，说明 SOL 相对 BTC 跌得更快；当它出现反弹时，本质上是在做相对回补。

但回补不代表后面还能继续成为最强多头标的。老师认为，SOL 已经提前反弹，后续如果 BTC 和 ETH 开始补涨，SOL 的上涨空间反而可能有限。

后续更合理的思路是：

• 做多参照不再优先看 SOL
• 更重点观察 BTC 和 ETH 是否补涨
• SOL 如果已有空单被套，可以等待资金轮动后是否给出解套机会
• SOL 后续甚至可能偏空，用来对冲 BTC/ETH 多头风险

十一、核心交易原则

1. 不要只看价格“感觉弱”，要看关键支撑有没有被有效跌破。
2. 下跌放量但没跌破支撑，往往说明承接比表面更强。
3. 清算热度和清算地图可以辅助判断市场哪一边更拥挤。
4. 极度恐惧时不要盲目追空，要结合量价、清算和结构做反向思考。
5. BTC 周线 0.618 回撤是关键观察位，不等于大周期趋势直接结束。
6. 左侧交易可以做，但必须轻仓，并且要有足够分析依据。
7. 右侧加仓要等突破关键颈线和回踩确认，不能凭感觉追。
8. ETH 当前下方空间有限，低位做空属于地板空，性价比不高。
9. SOL 的强势更多来自资金轮动和相对补涨，不能简单理解为后续继续强。
10. 交易要有方法论，不能只靠感觉；方向选择比点位细节更重要。

十二、直播资源与参与方式

没有加入 KTX Lark 官方群的用户，可以通过直播右上角或下方二维码扫码进群。群内会同步每日行情观点、直播通知、策略复盘和相关活动。

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本文根据 KTX 官方华语社区直播内容整理，所有行情分析及交易建议仅供参考，不构成投资意见。加密货币合约交易风险极高，请根据自身风险承受能力审慎参与。