┈➤先来定性分析：推翻35000预期

灵魂烤问：假如60000跌到35000，是谁在卖？

2018年是渐渐跌下去的。

2022年6月直接就跌到了17000附近，然后在年底跌到了15000附近。这是因为市场对2022年熊市有共识，所以在6月之前就卖了。

时间到2026年，市场对熊市的共识更强，所以在2月就跌到了60000。

假设2026年底部是35000，我想问一下，是哪些人把BTC从60000砸到35000的？

第一，大部分人都知道2026年熊市，其实蜂兄本来不这么认为，但是也在是1月清醒了，基本清仓割肉了。

第二，好，就算一部分人在2月前没卖，那么BTC反弹到80000以上，这部分人还不卖？

第三，我们得承认，有一些年轻的散户，60000没卖，80000没卖，最后下跌的时候害怕了卖了。但这样的人有很多吗？基本上2025年这一轮新入场的资金和韭菜明显非常少，所以这样的人能把BTC从60000砸到35000？

大家看看逻辑是不是这样？

新韭菜少、老韭菜多的2026年，迅速的确认了熊市并出货，所以才跌了4个月就形成了第1次底部。很少有人会在后面形成抛压，这个抛压不足以让BTC下跌非常多。

┈➤再来定量分析：先刻舟求剑

╰✦刻舟2022年

因为这一轮跌的和2022年比较像，都是不低于2次探底，我们就刻2022年。

1探：2022年是从69000跌到17600附近，下跌了51400。

2探：2022年底跌到了15500附近，从17600到15500再次下跌了2100。

1探是熊市预期，其实也是一步到位了。2探是因为FTX破产，这是流动性黑天鹅，不止是情绪性的，FTX必须要卖币以防止挤兑。

所以2探的跌幅占1探的比例是 2100/51400=4.0856%

╰✦求剑2026年

1探：126000跌到60000=66000

2探：66000*4.0856%≈2700

60000-2700=57300

╰✦逻辑修正

刻舟如果没有逻辑修正那参考意义有限，1探和2探处于同一周期的环境下，所以这个比例是有意义的。

但是2022年和2026年不能这么简单的对比了，毕竟环境不同。

正向修正：2026年的熊市共识更强，1探时抛压更大、一步到位的可能性更大，所以2探/1探的比例可能更低一些

负向修正：2022年底的黑天鹅是FTX，而2026年的黑天鹅，可能是加息、高油价引发的全球经济走弱甚至衰退。所以2探/1探的比例可能更高一些。

至于负向和正向哪个影响更大，具体还是要看宏观环境。6月还有重大事件就是CPI数据和活什上任以后的第1次点阵图，所以6月这个二探是不否到底了，还不能确认。

按蜂兄前面计算的，2探底在55000附近，如果有宏观利空，应该不至于跌破5万。

┈➤3探的可能

2017年1次上攻，2018年只1次探底(2探其实是在2020年312)；

2021年2次上攻，2022年也是2次探底。

2025年3次上攻，所以猜测可能会有3次探底。

这不是刻舟求剑，这应该就是市场情绪的波动。

另外，在事件上，9月有点阵图，11月还有中期大选，所以在9-10月这里确实存在可能引起下跌的事件。

假如本轮有3探，这个3探的底就难说了，主要取决于宏观事件。

但是，理论上3探的跌幅可能更小，因为前2次该卖的都卖差不多了。乐观估计3探底和2探差不多。

即使有黑天鹅，也未必能把BTC从50000砸到非常低。

所以蜂兄认为3探的悲观预期是45000附近，当然这个言之尚早。美伊协议、海峡、沃什在美联储的影响力，这些都还需要继续观望。

┈➤补充一个逻辑：有没有人买

有小伙伴提出，60000往下跌不是谁在卖，而是有没有人买的问题。

巧了不是，蜂兄的另一篇文章有答案。

https://x.com/blockTVBee/status/2062415576480547300

一方面，CEX中的BTC长期是减少趋势，说明BTC囤币者可能越来越多。当然也可能是进入了ETF。

但是，另一方面，那个截图没截好，蜂兄重新截一个。12月以后，非常的明显，在BTC下跌过程中，ETF持有的BTC在上涨。

所以谁会买BTC不言而喻了。

结论：所以蜂兄对今年BTC底部的判断是，大概率55000附近，小概率45000附近，再低的可能性非常非常低。

原作者：TVBee🦅

X账号：@blockTVBee

原文链接：https://x.com/blockTVBee/status/2063520808539238645?s=20

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