Thông tin được kiểm tra vào ngày 2 tháng 11 năm 2026. Các thông số của pool, lãi suất và phiên bản hợp đồng có thể thay đổi. Ví dụ số liệu dưới đây sử dụng các giả định mang tính giả định.

EVAA Protocol là một giao thức cho vay phi tập trung trên TON. Người dùng có thể gửi các tài sản được hỗ trợ để hưởng lãi suất cho vay và vay dựa trên tài sản thế chấp đủ điều kiện. Mã hợp đồng được công bố và các đánh giá bảo mật của bên thứ ba cung cấp bằng chứng hữu ích khi đánh giá giao thức. Tuy nhiên, chúng không đảm bảo khả năng hoàn trả, việc rút tiền ngay lập tức hoặc sự bảo vệ khỏi thanh lý.

Câu hỏi thực tế là một vị thế cụ thể phải đối mặt với những rủi ro nào. Người cho vay không có khoản nợ, người vay sử dụng tài sản thế chấp và người chỉ nắm giữ token EVAA có các mức độ rủi ro khác nhau. Đánh giá riêng từng vị thế sẽ cho câu trả lời rõ ràng hơn so với một nhãn duy nhất là “an toàn hay không an toàn”.

Bạn đang đánh giá vị thế EVAA nào?

Việc thế chấp vượt mức tạo ra một vùng đệm tài chính cho pool. Vùng đệm đó có thể thu hẹp khi tài sản thế chấp giảm giá trị, tài sản đã vay trở nên đắt hơn hoặc lãi suất làm khoản nợ tăng lên. Vùng đệm này cũng phụ thuộc vào khả năng của các bên thanh lý trong việc thực hiện giao dịch và bán tài sản thế chấp trong điều kiện thị trường thực tế.

Các cuộc kiểm toán của EVAA xác lập điều gì?

Kho lưu trữ hợp đồng EVAA chính thức xác định một cuộc kiểm toán của Quantstamp đối với v6 và một đánh giá của Trail of Bits đối với v8. Các câu hỏi liên quan là mã nguồn đã được xem xét, phạm vi đánh giá, cách xử lý các phát hiện và phiên bản thực tế được triển khai trong pool. Báo cáo cho một phiên bản không tự động bao phủ mọi bản nâng cấp hoặc cấu hình sau đó.

Một cuộc kiểm toán xem xét một phạm vi được xác định cụ thể. Tùy theo báo cáo, các phát hiện có thể được khắc phục, giảm thiểu hoặc ghi nhận; những trạng thái này có ý nghĩa khác nhau. Việc ghi nhận một phát hiện chỉ lưu lại phát hiện đó, trong khi việc giảm thiểu làm giảm một rủi ro đã xác định. Không nhãn nào trong số này có nghĩa là vấn đề nhất thiết đã được loại bỏ khỏi mã nguồn. Các phát hiện trong quá khứ cũng cần được phân biệt với một lỗ hổng đã được xác minh trong phiên bản triển khai hiện tại.

Trang bảo mật chính thức của EVAA cho biết các chức năng quản trị được kiểm soát thông qua một hợp đồng đa chữ ký. Nhiều chữ ký có thể làm giảm sự phụ thuộc vào một khóa ký duy nhất. Người dùng vẫn cần xem xét ai kiểm soát việc nâng cấp và các thông số, những thay đổi nào có thể được thực hiện và các thay đổi được thông báo như thế nào. Việc kiểm soát bằng đa chữ ký không khiến một hệ thống có thể nâng cấp trở thành bất biến.

Điều này quan trọng không chỉ liên quan đến hành vi trộm cắp hoặc lỗi phần mềm. Việc thay đổi thông số rủi ro có thể làm thay đổi khả năng vay của một vị thế hiện có. Một tài khoản trông có vẻ được thế chấp an toàn theo một cấu hình có thể còn ít dư địa hơn theo cấu hình khác, ngay cả khi chủ sở hữu không vay thêm.

Người vay EVAA có thể bị thanh lý như thế nào?

Tài liệu về thanh lý của EVAA mô tả tình trạng tài khoản trong mối quan hệ với khoản nợ và giá trị tài sản thế chấp đã điều chỉnh. Các cài đặt áp dụng cho pool và tài sản sẽ xác định khả năng vay và điều kiện thanh lý. Hệ số tài sản thế chấp và ngưỡng thanh lý phục vụ các mục đích khác nhau; giới hạn để mở một khoản vay có thể khác với mức mà tại đó việc thanh lý trở nên khả thi. Hãy sử dụng thông tin tài khoản hiện tại và các quy tắc của pool đã chọn.

Hệ số tài sản thế chấp của mỗi tài sản xác định phần giá trị của tài sản được tính vào khả năng vay. Giá tài sản thế chấp giảm có thể làm thu hẹp khả năng vay. Giá tài sản đã vay tăng có thể làm tăng giá trị khoản nợ. Lãi vay tích lũy cũng có thể làm giảm vùng đệm còn lại của tài khoản. Chỉ báo sức khỏe hoặc ngưỡng số liệu từ một nền tảng khác có thể sử dụng định nghĩa khác.

Các bên thanh lý hoàn trả khoản nợ đủ điều kiện và nhận tài sản thế chấp theo các quy tắc của giao thức, bao gồm cả mức khuyến khích thanh lý áp dụng. Tài liệu cũng mô tả một quy trình xử lý nợ xấu có thể loại bỏ giới hạn thanh lý từng phần trước đó. Do đó, phát biểu như “việc thanh lý luôn bị giới hạn ở mức 50%” sẽ gây hiểu lầm, và quy tắc thanh lý từng phần không phải là giới hạn trên đối với tổng tổn thất của một tài khoản.

Hướng dẫn về thanh lý của KTX giải thích khái niệm cơ bản về việc buộc giảm quy mô vị thế. Hoạt động cho vay của EVAA sử dụng các quy tắc riêng về tài sản thế chấp và khoản nợ; không nên thay thế chúng bằng các công thức dành cho giao dịch ký quỹ hoặc hợp đồng vĩnh viễn.

Tại sao người cho vay có thể bị chậm rút tiền dù không vay?

Tài liệu về rủi ro giao thức của EVAA nêu rõ rủi ro sử dụng vốn cao. Khi phần lớn một tài sản trong pool đang được vay, số dư còn khả dụng có thể không đủ để rút tiền ngay lập tức. Số dư tài khoản cho vay và chỉ số thanh khoản hiện có thể rút của pool đo lường những yếu tố khác nhau.

Nhu cầu vay cũng ảnh hưởng đến lãi suất. Lợi suất hiển thị cao có thể phản ánh nhu cầu lớn đối với tài sản và thanh khoản dự phòng hạn chế. Không nên hiểu đó là mức lợi nhuận cố định hoặc lời hứa rằng luôn có thể đổi lại cùng một số tiền ngay lập tức.

Người cho vay không có khoản nợ không chịu rủi ro thanh lý của một vị thế vay cá nhân. Tuy nhiên, người cho vay vẫn chịu rủi ro về bảo mật hợp đồng, bản thân tài sản và tình trạng tài chính của pool. Nếu tài sản thế chấp không thể được bán đủ nhanh để trang trải khoản nợ của người vay, nợ xấu có thể trở thành vấn đề đối với pool. Cách xử lý tổn thất cụ thể phụ thuộc vào thị trường áp dụng và các quy tắc của thị trường đó.

Điều gì có thể xảy ra với tài sản, oracle và giao dịch TON?

Tài liệu về oracle của EVAA mô tả nhiều nguồn giá, các gói giá được ký và các bước kiểm tra tính cập nhật. Việc kiểm tra chữ ký xác định nguồn và phát hiện dữ liệu bị thay đổi. Chất lượng giá cũng phụ thuộc vào dữ liệu đầu vào của thị trường, thời điểm cập nhật và các giả định về những tài sản được định giá.

Một stablecoin có thể mất neo. Token được bắc cầu hoặc token đại diện cho tài sản đã staking có thể tạo thêm rủi ro về khả năng quy đổi và giá thị trường. Những khác biệt này rất quan trọng khi một tài sản được dùng làm tài sản thế chấp hoặc được vay. Hướng dẫn về mất neo stablecoin của KTX giải thích tại sao việc tham chiếu đến một đô la không giống với việc được quy đổi vô điều kiện thành một đô la.

Các giao dịch TON cần phí mạng và quá trình xử lý thông điệp. Tình trạng tắc nghẽn, lỗi thực thi hoặc dữ liệu giá không khả dụng có thể cản trở việc hoàn trả hoặc rút tiền theo kế hoạch. Một vùng an toàn sẽ hữu ích hơn khi dành đủ thời gian để hành động trước khi vị thế trở nên nghiêm trọng. Giao diện Telegram quen thuộc cũng không loại bỏ nhu cầu xác minh ứng dụng, chữ ký được yêu cầu và kết quả cuối cùng trên chuỗi.

Người dùng nên đánh giá rủi ro như thế nào trước khi gửi tiền hoặc vay?

Trước tiên, hãy xác định pool và các tài sản, sau đó kiểm tra lãi suất hiện tại, hệ số tài sản thế chấp, thanh khoản rút tiền hiện có và điều kiện thanh lý. Khi vay, hãy xem xét cách cả hai phía của vị thế sẽ phản ứng trước một biến động giá mạnh và lãi suất bổ sung sẽ ảnh hưởng thế nào đến vùng đệm. Vay đến mức tối đa được hiển thị sẽ để lại rất ít dư địa cho các thay đổi bất lợi.

Hãy tách biệt quyền kiểm soát ví khỏi rủi ro hợp đồng. Việc giữ khóa riêng của ví cho phép chủ sở hữu ủy quyền giao dịch; các tài sản đã gửi vào hợp đồng cho vay được điều chỉnh theo quy tắc của hợp đồng đó và thanh khoản hiện có. Bài so sánh ví lưu ký và ví không lưu ký của KTX giải thích sự khác biệt này.

Cuối cùng, hãy so sánh vị thế kinh tế đang được mở. Việc sở hữu token, tiền gửi cho vay và khoản vay có tài sản thế chấp tạo ra các quyền, chi phí và rủi ro khác nhau. Đánh giá một khoản tiền gửi dựa trên tài sản cơ sở và điều kiện của pool, còn đánh giá một khoản vay dựa trên vùng đệm tài sản thế chấp và tổng chi phí vay. Giá token EVAA tăng không chứng minh rằng một trong hai vị thế được bảo vệ.

Câu hỏi thường gặp

Một cuộc kiểm toán có đảm bảo rằng tiền gửi EVAA an toàn không?

Không. Các cuộc kiểm toán cung cấp bằng chứng về một phạm vi và phiên bản được xác định. Chúng không thể đảm bảo cho các bản nâng cấp trong tương lai, giá tài sản, thanh khoản hoặc khả năng hoàn trả.

Tôi có thể mất tiền nếu gửi tiền nhưng không bao giờ vay không?

Có. Việc không mở một vị thế vay cá nhân loại bỏ rủi ro thanh lý của vị thế đó. Lỗi hợp đồng, biến động giá trị tài sản, tổn thất của pool và các hạn chế về thanh khoản vẫn là những yếu tố liên quan.

Giữ giá trị tài sản thế chấp cao hơn khoản nợ có đảm bảo không bị thanh lý không?

Không. Việc thanh lý phụ thuộc vào giá trị tài sản thế chấp được xác định theo các ngưỡng thanh lý áp dụng, chứ không chỉ dựa vào mệnh giá. Lãi suất, giá cả và các thông số rủi ro hiện tại cũng đóng vai trò quan trọng.

Mua token EVAA có nghĩa là tôi đang hưởng lãi suất cho vay không?

Không. Chỉ nắm giữ token của giao thức không tạo ra một khoản tiền gửi cho vay. Hai vị thế này có cơ chế và rủi ro riêng biệt.

Bài viết này nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hoạt động cho vay trên chuỗi có thể liên quan đến tổn thất, thanh lý và việc rút tiền bị trì hoãn.