Điểm chính

• Trueo là một thị trường dự đoán onchain trên Base, kết hợp giao dịch sự kiện với tài sản thế chấp tạo lợi suất.
• TYD bảo đảm cho các vị thế trên thị trường; token YES và NO đại diện cho các kết quả; TRUE hỗ trợ quản trị giao thức và các chức năng oracle.
• Lợi suất từ tài sản thế chấp không biến một dự đoán sai thành giao dịch có lợi nhuận. Giá vào lệnh, quy tắc thanh toán và thanh khoản thoát lệnh vẫn quyết định giao dịch.

Trueo cho phép nhà giao dịch mua mức độ tiếp xúc với kết quả của một sự kiện trong khi tài sản thế chấp cơ sở tham gia vào một chiến lược tạo lợi suất. Ý tưởng này giải quyết một vấn đề quen thuộc trong các thị trường dự đoán: khoản tiền được cam kết cho một câu hỏi có thể phải chờ hàng tuần hoặc hàng tháng mới có câu trả lời.

Thiết kế của Trueo gồm ba phần: một tài sản tạo lợi suất có tên True Yield Dollar (TYD), các vị thế YES và NO dành riêng cho từng thị trường, và token giao thức TRUE. Hiểu cách các thành phần này kết nối với nhau hữu ích hơn việc xem “tạo lợi suất” như một lời hứa về lợi nhuận dương.

Để khám phá giao dịch sự kiện, tạo tài khoản KTX và duyệt qua KTX Prediction. Phần thực tế bên dưới giải thích những điều cần kiểm tra trước khi chọn một thị trường.

Tại sao Trueo sử dụng tài sản thế chấp tạo lợi suất?

Một dự đoán về dữ liệu kinh tế của tháng tới có yêu cầu về vốn khác với một giao dịch được thanh toán trong một giờ. Ngay cả khi quan điểm của nhà giao dịch không thay đổi, khoản tiền vẫn được cam kết cho đến khi vị thế được bán hoặc quy đổi.

Trueo sử dụng TYD để đưa tài sản thế chấp đó vào hoạt động. Tài liệu của dự án mô tả TYD là token vault ERC-4626 được bảo chứng bằng USDC và vận hành bởi Yearn. Lợi nhuận đến từ chiến lược vault cơ sở, thay vì từ sự kiện được dự đoán. ERC-4626 là một tiêu chuẩn dành cho các token đại diện cho phần sở hữu trong một vault.

Điều này bổ sung một thành phần thứ hai vào bài toán kinh tế: giá trị của tài sản thế chấp và giá trị của vị thế kết quả. Lợi suất có thể cải thiện hiệu quả sử dụng vốn trong thời gian nắm giữ dài, nhưng vẫn biến động và phụ thuộc vào hiệu suất của vault.

TRUE, TYD và các token kết quả có những vai trò khác nhau

Do đó, mua TRUE là một giao dịch khác với việc dự đoán một sự kiện trên Trueo. Tương tự, mua một vị thế YES không có nghĩa là sở hữu tài sản cơ sở được đề cập trong câu hỏi. Một dự đoán về Bitcoin là một quyền lợi gắn với các điều kiện thanh toán được xác định; mua Bitcoin thông qua giao dịch giao ngay tạo ra một khoản nắm giữ BTC thực tế.

Giao dịch Trueo hoạt động như thế nào: Ví dụ đơn giản

Cơ chế giao dịch được Trueo ghi nhận sử dụng các hook của Uniswap v4 để thực hiện onchain. Giá của các kết quả thay đổi khi nhà giao dịch mua và bán dựa trên thanh khoản sẵn có. Một mức giá YES là 0,40 TYD có thể được hiểu là xác suất ngầm định của thị trường khoảng 40% đối với khoản thanh toán nhị phân, trước khi tính các chi phí và sai lệch thị trường. Đây không phải là một xác suất đã được xác minh.

Giả sử một nhà giao dịch mua 100 token YES với giá 0,40 TYD mỗi token. Vị thế này có giá 40 TYD trước phí.

• Nếu thị trường được xác định là YES: 100 token chiến thắng được quy đổi thành 100 TYD. Lợi nhuận gộp là 60 TYD trước chi phí giao dịch.
• Nếu thị trường được xác định là NO: các token YES trở nên vô giá trị và nhà giao dịch mất 40 TYD đã trả, cộng với các chi phí.
• Nếu nhà giao dịch thoát lệnh sớm hơn: số tiền nhận được phụ thuộc vào người mua sẵn có hoặc thanh khoản của pool và giá khớp lệnh.

Các số liệu này được tính bằng TYD. Lợi nhuận tính theo đô la cũng phụ thuộc vào giá trị quy đổi của TYD tại thời điểm vào và thoát lệnh; không nên mặc định báo cáo lợi nhuận 60 TYD chính xác là 60 USD.

Việc hạch toán tài sản thế chấp được thực hiện thông qua cơ chế phát hành theo cặp: gửi 1 TYD sẽ mint một token YES và một token NO. Trước khi có kết quả, một cặp hoàn chỉnh có thể được quy đổi thành 1 TYD. Nhà giao dịch chỉ mua một phía sẽ chịu rủi ro định hướng theo câu trả lời.

Ai quyết định YES hay NO chiến thắng?

Mỗi thị trường Trueo ghi nhận câu hỏi, tiêu chí xác định kết quả và các nguồn thông tin được chỉ định trênchain ngay khi được tạo. Cách diễn đạt chính xác rất quan trọng: “chạm mức giá trước thứ Sáu” và “đóng cửa trên mức giá đó vào thứ Sáu” mô tả các sự kiện khác nhau.

Sau khi các tiêu chí được đáp ứng, một bên tham gia có thể đăng ký khoản tiền bảo chứng và đề xuất kết quả. Quy trình được ghi nhận bắt đầu một khoảng thời gian khiếu nại kéo dài 12 giờ. Một đề xuất hợp lệ và không bị phản đối có thể được hoàn tất sau khoảng thời gian đó; kết quả bị phản đối sẽ tuân theo quy trình leo thang của oracle.

Trueo cũng mô tả một lớp xác nhận cuối cùng gồm những cá nhân do quản trị lựa chọn, với uy tín bên ngoài hỗ trợ vai trò trọng tài của họ. Việc thực thi onchain giúp các giao dịch có thể được kiểm tra, nhưng việc diễn giải bằng chứng trong thế giới thực vẫn có thể cần đến phán đoán của con người. Nhà giao dịch nên dự trù khả năng có tranh chấp và chậm trễ trong thanh toán, thay vì cho rằng sự kiện kết thúc đồng nghĩa với thời điểm có thể rút tiền ngay lập tức.

Token TRUE có tác dụng gì?

Cơ chế tokenomics của Trueo phân bổ cho TRUE các vai trò trong quản trị phí giao thức, cấu hình oracle và giải quyết tranh chấp. Tổng cung được công bố là 100 triệu TRUE. Con số này mô tả tổng cung, không phải lượng token đang lưu hành hoặc sẵn sàng để bán.

Nền tảng cũng giới thiệu việc staking TRUE hoặc các vị thế thanh khoản TRUE–ETH như một cách giúp bảo mật việc xác định kết quả thị trường. Hoạt động tham gia có các quy tắc và rủi ro riêng. Chỉ nắm giữ TRUE không nên được hiểu là quyền cố định đối với lợi suất tài sản thế chấp, khoản phân phối phí được bảo đảm hoặc sự bảo vệ trước việc giá token giảm.

Điều gì có thể làm giảm hoặc xóa bỏ lợi suất?

Một dự đoán sai có thể lấn át lợi nhuận từ tài sản thế chấp. Một vị thế mất toàn bộ giá trị thanh toán sẽ không được cứu chỉ vì tài sản bảo chứng của vị thế đó đã tạo ra lợi suất trong thời gian thị trường mở.

Chi phí thực hiện cũng rất quan trọng. Một mức giá hiển thị có lợi có thể chỉ áp dụng cho một lượng nhỏ, và việc thoát lệnh sớm có thể yêu cầu chấp nhận mức chiết khấu. Hướng dẫn về độ sâu thị trường và giá khớp lệnh giải thích tại sao một báo giá không phải là sự bảo đảm cho toàn bộ lệnh, mặc dù các pool thanh khoản và sổ lệnh sử dụng những cách khác nhau để định giá.

Cuối cùng, lợi suất tạo ra sự phụ thuộc vào chiến lược vault, hợp đồng thông minh và USDC. Các vấn đề trong những thành phần này có thể ảnh hưởng đến giá trị hoặc khả năng tiếp cận tài sản thế chấp. Rủi ro ở cấp độ thị trường và rủi ro ở cấp độ tài sản thế chấp nên được đánh giá cùng nhau.

Khám phá giao dịch sự kiện với KTX Prediction

Đối với những độc giả muốn biến quan điểm về một sự kiện thành một giao dịch được xác định rõ ràng, KTX Prediction cung cấp điểm truy cập đến các thị trường hiện có. Giao diện bao gồm các thị trường Bitcoin và Ethereum Tăng/Giảm, với các khoảng thời gian như một giờ, bốn giờ và hằng ngày, tùy thuộc vào tình trạng sẵn có.

1. Chọn một thị trường và khoảng thời gian. Mở thông tin chi tiết về sự kiện thay vì chỉ dựa vào tiêu đề của thẻ.
2. Đọc các điều kiện thanh toán. Kiểm tra giá tham chiếu, thời gian, định nghĩa kết quả và mọi quy định đặc biệt đối với trường hợp hòa hoặc hủy.
3. Xem lại lệnh. Xác nhận báo giá, số tiền, phí và các điều khoản thanh toán được hiển thị trước khi gửi.
4. Theo dõi vị thế. Xem lại trạng thái của vị thế và các tùy chọn thoát lệnh hoặc thanh toán có sẵn cho thị trường đó.

Sử dụng hướng dẫn về thị trường dự đoán của KTX để tìm hiểu quy trình cơ bản. Các thị trường KTX tuân theo điều khoản sản phẩm riêng; không nên mặc định rằng mô hình lợi suất TYD của Trueo được áp dụng. Hãy bắt đầu bằng việc hiểu khoản lỗ có thể xảy ra, sau đó điều chỉnh quy mô giao dịch cho phù hợp.

Câu hỏi thường gặp về Trueo

Tôi có cần TRUE để mở một vị thế sự kiện không?

Tài sản thế chấp thị trường được ghi nhận là TYD. TRUE phục vụ các vai trò về giao thức và oracle, thay vì thay thế các vị thế YES hoặc NO.

Tạo lợi suất có nghĩa là được bảo vệ vốn không?

Không. Một vị thế có kết quả không chính xác có thể hết hạn vô giá trị, và chiến lược tài sản thế chấp mang theo các rủi ro bổ sung.

Tôi có thể bán trước khi sự kiện được xác định kết quả không?

Một vị thế có thể được bán nếu có đủ thanh khoản. Giá khớp lệnh có thể thấp hơn giá mua, và các chi phí sẽ làm giảm số tiền nhận được.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm về rủi ro

Bài viết này nhằm mục đích giáo dục, không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường dự đoán, token giao thức và các chiến lược tạo lợi suất có thể gây ra khoản lỗ đáng kể hoặc toàn bộ. Tính khả dụng của sản phẩm, phí và điều kiện thanh toán có thể thay đổi; hãy xem lại các điều khoản áp dụng trước khi giao dịch.