Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) một lần nữa tăng lãi suất, tạo thêm áp lực vĩ mô lên thị trường tiền mã hóa.
Vào ngày 16 tháng 9 năm 2026, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa biên độ mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang lên 3,75%–4,00%. Đây là lần đầu tiên Kevin Warsh tăng lãi suất trên cương vị Chủ tịch Fed.
Phản ứng ban đầu của thị trường tương đối bình tĩnh vì động thái tăng 25 điểm cơ bản phần lớn đã được dự đoán.
Tuy nhiên, khi Warsh nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn quá cao và lạm phát cơ bản chưa cải thiện đủ, tâm lý thị trường đã suy yếu. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, trong khi BTC cũng chịu áp lực trở lại.
Câu hỏi quan trọng hiện nay là:
Nếu giá dầu cao và lãi suất cao tiếp tục diễn ra cùng lúc, điều đó có ý nghĩa gì đối với Bitcoin?
Tại sao đợt tăng lãi suất này vẫn được xem là mang tính “diều hâu”?
Bản thân việc tăng 25 điểm cơ bản không phải là một bất ngờ lớn.
Điều quan trọng hơn là thông điệp của Fed về chính sách trong tương lai.
Warsh nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn ở mức cao và các dữ liệu gần đây chưa cho thấy sự cải thiện đủ rõ ràng của lạm phát cơ bản.
Nói một cách đơn giản:
Thị trường không chỉ lo ngại về đợt tăng lãi suất này, mà còn lo ngại lãi suất cao có thể được duy trì trong bao lâu.
Đối với các tài sản rủi ro như BTC, lãi suất cao kéo dài đồng nghĩa với chi phí huy động vốn cao hơn, trong khi đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc có thể trở nên hấp dẫn hơn.
Đó là lý do cả chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa đều chịu áp lực khi thông điệp của Fed trở nên diều hâu hơn.
Tại sao eo biển Hormuz và giá dầu lại quan trọng đối với chính sách lãi suất?
Một thách thức khác mà Fed đang đối mặt là giá năng lượng.
Các rủi ro địa chính trị liên quan đến Trung Đông và eo biển Hormuz tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng về nguồn cung dầu toàn cầu, trong khi giá dầu gần đây đã tăng lên trên 100 USD/thùng.
Giá dầu cao hơn có thể đẩy lạm phát tăng thông qua chi phí vận tải, sản xuất và tiêu dùng.
Do đó:
Giá dầu càng khó giảm, Fed càng khó nhanh chóng kết thúc chu kỳ thắt chặt.
Đó là lý do thị trường hiện theo dõi eo biển Hormuz, giá dầu và chính sách của Fed cùng lúc.
Tuy nhiên, sự so sánh trong bài đăng gốc rằng Fed đang sử dụng việc tăng lãi suất để “cảnh cáo Iran” là phép tương đồng mang tính cá nhân của tác giả và không đại diện cho chính sách chính thức của Fed.
Tại sao Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng quan trọng?
Sau Fed, tâm điểm lớn tiếp theo của thị trường là Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.
Hiện thị trường kỳ vọng BOJ sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, có khả năng đưa lãi suất chính sách lên 1,25%.
Điều này cũng có ý nghĩa đối với thị trường tiền mã hóa.
Trong nhiều năm, môi trường lãi suất thấp của Nhật Bản đã tạo điều kiện tiếp cận nguồn vốn tương đối rẻ.
Nếu lãi suất tại Nhật Bản tiếp tục tăng, chi phí huy động vốn bằng yên có thể tăng lên, gây áp lực cho một số giao dịch dựa vào nguồn tài trợ bằng yên với chi phí thấp.
Do đó, thị trường hiện đang đối mặt với sự kết hợp của:
Fed diều hâu + kỳ vọng BOJ tăng lãi suất + giá dầu cao
Những yếu tố vĩ mô này có thể tiếp tục làm gia tăng biến động đối với BTC và các tài sản rủi ro khác.
Góc nhìn KTX Crypto: Nhà giao dịch Bitcoin nên theo dõi điều gì tiếp theo?
Đối với KTX Crypto, vấn đề quan trọng hơn không phải là dự đoán chính xác giá BTC trong ngắn hạn, mà là quan sát liệu áp lực vĩ mô có tiếp tục ảnh hưởng đến dòng vốn và đòn bẩy hay không.
Một số chỉ báo đáng theo dõi gồm:
Kỳ vọng lãi suất Fed → Lợi suất trái phiếu Kho bạc → Đô la Mỹ → Giá BTC → Hợp đồng mở tương lai → Thanh lý → Dòng vốn ETF
Nếu lãi suất tiếp tục tăng trong khi dòng vốn rút khỏi ETF gia tăng và đòn bẩy giảm, BTC có thể tiếp tục chịu áp lực trong ngắn hạn.
Mặt khác, nếu BTC vẫn duy trì sự ổn định về cấu trúc bất chấp các điều kiện vĩ mô tiêu cực, điều này có thể cho thấy một phần rủi ro từ việc tăng lãi suất đã được phản ánh vào giá.
Người dùng có thể theo dõi BTC, ETH và các tài sản lớn khác thông qua KTX Market, cùng với tâm lý thị trường, hợp đồng mở tương lai, dữ liệu thanh lý và dòng vốn ETF BTC.
Người dùng muốn tìm hiểu sâu hơn về thị trường cũng có thể truy cập Trang web chính thức của KTX để sử dụng giao dịch giao ngay, hợp đồng vĩnh cửu USDT và các sản phẩm giao dịch khác.
Khi sử dụng các sản phẩm có đòn bẩy như hợp đồng vĩnh cửu, nhà giao dịch nên đặc biệt chú ý đến yêu cầu ký quỹ, phí funding và rủi ro thanh lý.
Câu hỏi thường gặp
Lần này Fed đã tăng lãi suất bao nhiêu?
Fed đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa biên độ mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang lên 3,75%–4,00%.
Fed có thể tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay không?
Khả năng tiếp tục thắt chặt vẫn tồn tại. Thời điểm thực hiện sẽ phụ thuộc vào lạm phát, dữ liệu kinh tế và các điều kiện tài chính.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng có thể tăng lãi suất không?
Hiện thị trường kỳ vọng BOJ sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, có khả năng đưa lãi suất chính sách lên 1,25%.
Tăng lãi suất có phải lúc nào cũng khiến Bitcoin giảm không?
Không. Lãi suất chỉ là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến BTC. Nhà đầu tư cũng nên theo dõi đồng đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu Kho bạc, dòng vốn ETF, đòn bẩy và tâm lý chung của thị trường.
Kết luận
Điểm quan trọng nhất trong quyết định lần này của Fed không chỉ là việc tăng 25 điểm cơ bản.
Mà là:
Môi trường lãi suất cao trên toàn cầu có thể tiếp diễn trong bao lâu.
Giá dầu cao hơn làm gia tăng nguy cơ lạm phát quay trở lại, Fed vẫn tương đối diều hâu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng có thể tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
Đối với Bitcoin, điều này có nghĩa là môi trường thanh khoản vĩ mô trong ngắn hạn vẫn đầy thách thức.
Vấn đề then chốt tiếp theo là:
Liệu BTC có thể duy trì sự ổn định sau quyết định của BOJ hay không, và liệu dòng vốn ETF cùng đòn bẩy thị trường có tiếp tục suy yếu hay không.
Thay vì chỉ tập trung vào một quyết định riêng lẻ của ngân hàng trung ương, nhà đầu tư nên đánh giá lãi suất, đồng đô la Mỹ, dòng vốn và cấu trúc giá của BTC một cách tổng thể.
Bài đăng gốc
Quyết định đã được đưa ra. Fed đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng có thể mọi chuyện vẫn chưa kết thúc. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Sáu.
Dựa trên triển vọng chính sách mới nhất, Fed vẫn có thể còn dư địa để tiếp tục tăng lãi suất, trong khi Nhật Bản cũng có thể tiếp tục thắt chặt vào cuối năm nay.
Theo quan điểm của tôi, cả Fed và Warsh hôm nay đều khá diều hâu.
Khi đợt tăng 25 điểm cơ bản lần đầu được công bố, thị trường vẫn tăng do động thái này phần lớn đã được dự đoán. Nhưng khi Warsh tiếp tục phát biểu, cả chứng khoán Mỹ và BTC đều giảm.
Ban đầu tôi dự định mua Bitcoin quanh mức 72.000 USD, nhưng vì quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn sẽ được công bố vào thứ Sáu, tôi quyết định chờ cho đến khi tâm lý thị trường ổn định.
Quan điểm của tác giả bài đăng gốc về các đợt tăng lãi suất trong tương lai, mức giá để tham gia BTC và hướng đi của thị trường chỉ là ý kiến cá nhân, không hàm ý chắc chắn về kết quả thị trường trong tương lai.
Cảnh báo rủi ro: Thị trường tiền mã hóa có mức biến động rất cao. Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và giáo dục, không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.