Tóm tắt

Dữ liệu bán hoảng loạn của nhà giữ dài hạn (LTH) BTC đã cho thấy một sự chuyển biến quan trọng. Trong ba đợt bán tháo nhanh trước đó, lượng BTC lỗ từ LTH chuyển lên sàn giao dịch đã tăng từng bước từ 7.462 BTC lên 11.213 BTC rồi 12.217 BTC. Nhưng vào ngày 26 tháng 6 năm 2026, khi BTC giảm xuống khoảng 58.000 USD, đỉnh điểm lại thấp hơn, chỉ đạt 9.381 BTC. Đỉnh thấp hơn này có thể cho thấy nguồn cung từ LTH nhạy cảm với giá và ít cam kết hơn đã được thanh lọc thêm, và áp lực bán từ phía cung đang tiến gần đến điểm cạn kiệt.

Ghi chú Danh mục Đầu tư KTX Crypto

Đối với danh mục đầu tư KTX Crypto, quan điểm cộng đồng này nên được xem như một tín hiệu từ phía cung cho việc hình thành đáy. Điểm mấu chốt không phải là sự đảo chiều đã được xác nhận, mà là liệu áp lực bán có bắt đầu giảm hay không:

• Đỉnh bán hoảng loạn của LTH thấp hơn đỉnh trước: bán hoảng loạn có thể đang tạo thành điểm uốn.
• Áp lực từ phía cung đang giảm: điều này giúp hình thành vùng đáy, nhưng không có nghĩa là xu hướng đảo chiều ngay lập tức.
• Tiếp tục theo dõi xem các đợt giảm giá trong tương lai có không tạo ra đỉnh chuyển lỗ lớn hơn từ LTH: nếu các đỉnh thấp hơn tiếp tục, tín hiệu cạn kiệt nguồn cung sẽ mạnh hơn.
• Đối với việc thực thi danh mục đầu tư, điều này có thể được thêm vào danh sách kiểm tra tín hiệu đáy, nhưng vẫn cần xác nhận từ cấu trúc giá, khối lượng, hành vi ETF/tổ chức và các chỉ báo on-chain khác.

Tập hợp Bài đăng Gốc

Dữ liệu bán hoảng loạn của LTH cuối cùng đã cho thấy một điểm uốn.

Vào ngày 15 tháng 6, BTC bắt đầu giảm nhanh từ 66.000 USD xuống 58.000 USD. Trong quá trình này, chúng tôi tiếp tục theo dõi dữ liệu về bán hoảng loạn của LTH.

Trong đợt bán tháo đầu tiên vào ngày 21 tháng 11 năm 2025, LTH tạo ra 7.462 BTC nguồn cung lỗ. Điều này chưa từng xảy ra trước đó vì trong giai đoạn thị trường tăng giá, gần như 100% nguồn cung của LTH đều có lợi nhuận.

Đợt bán tháo thứ hai tạo ra 11.213 BTC vào ngày 6 tháng 2 năm 2026. Đợt thứ ba tạo ra 12.217 BTC vào ngày 4 tháng 6 năm 2026. Khi thị trường giảm sâu, giá thấp hơn đã buộc nhiều nguồn cung hoảng loạn phải rời bỏ.

Lần này, khi giá giảm xuống 58.000 USD, đỉnh điểm là 9.381 BTC vào ngày 26 tháng 6 năm 2026. Điều này có nghĩa là xu hướng đỉnh tăng qua ba đợt bán tháo đầu tiên giờ đã cho thấy một điểm uốn.

Liệu đây có phải là dấu hiệu rằng nguồn cung hoảng loạn đang dần được thanh lọc, hoặc áp lực bán từ phía cung LTH đang dần cạn kiệt? Cá nhân tôi nghĩ là có.

Logic rất đơn giản: trong thị trường giảm, ngay cả khi cầu bằng không, giá sẽ ngừng giảm miễn là nguồn cung cũng giảm về không. Ngược lại, trong thị trường tăng, ngay cả khi nguồn cung bằng không, giá cũng không thể tăng nếu cầu cũng bằng không.

Một số người nói đáy thị trường giảm cần “không có ai mua.” Tôi không nghĩ vậy. Đáy thị trường giảm nên có nghĩa là “không có ai bán.” Việc có nhiều người mua hay không chủ yếu ảnh hưởng đến thời gian quá trình tạo đáy kéo dài bao lâu và khi nào xu hướng đảo chiều bắt đầu.

Do đó, ở giai đoạn hiện tại, việc thanh lọc nguồn cung hoảng loạn và cạn kiệt nguồn cung quan trọng hơn nhiều đối với việc hình thành đáy so với sự phục hồi của cầu. Cầu sẽ trở nên quan trọng hơn sau đó, trước khi xu hướng thị trường tăng sớm bắt đầu.

Giá trị của dữ liệu này là nó cho chúng ta biết điều gì đó về nhóm kiểm soát 75% nguồn cung BTC thanh khoản: trong số các LTH, những người ít cam kết hơn và nhạy cảm hơn với giá gần như đã chuyển hết coin của họ.

Nếu so sánh với những thay đổi dữ liệu từ hai chu kỳ trước, quá trình này trở nên rõ ràng hơn: việc hình thành đáy thị trường giảm là quá trình cạn kiệt nguồn cung.

Đây là điều kiện tiên quyết cho một đáy. Nếu điều kiện này chưa được đáp ứng, thì không có lý do để nói về “đáy.” Do đó, sự xuất hiện của điểm uốn này có ý nghĩa rất lớn.