KieDex อธิบายตัวเองว่าเป็นแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโตที่เน้นเครือข่าย Base โดยรวมตลาดสปอต ฟิวเจอร์สแบบ Perpetual ที่มี USDT เป็นหลักประกัน และรางวัลจากการเข้าร่วม KDX การออกแบบแพลตฟอร์มแยกหลักประกันสำหรับการซื้อขาย หน่วย Oil ที่ใช้ชำระค่าธรรมเนียม และสินทรัพย์รางวัล KDX ออกจากกัน การทำความเข้าใจยอดคงเหลือทั้งสามประเภทนี้สำคัญกว่าการมองว่าโทเค็นทุกชนิดของแพลตฟอร์มเป็นสิทธิเรียกร้องต่อรายได้จากการแลกเปลี่ยน

การใช้ Base จริง ๆ หมายความว่าอย่างไร?

คำอธิบายแพลตฟอร์มระบุถึงการฝาก ETH ผ่าน Base และการเครดิตเข้าบัญชีโดยอัตโนมัติ ธุรกรรมบนบล็อกเชนสามารถแสดงให้เห็นว่าเงินฝากไปถึงที่อยู่หนึ่งแล้ว แต่เพียงเท่านั้นไม่ได้ยืนยันว่าคำสั่งซื้อขายถูกจับคู่ที่ใด ใครเป็นผู้ควบคุมสิทธิ์การถอน หรือสามารถปิดสถานะได้โดยไม่ต้องพึ่งพาผู้ดำเนินการหรือไม่ การเชื่อมต่อกับ Base และสถาปัตยกรรมแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ผู้ใช้ควบคุมสินทรัพย์ด้วยตนเองอย่างสมบูรณ์เป็นข้อกล่าวอ้างคนละเรื่องกัน

เว็บไซต์สาธารณะของ KieDex อธิบายเกี่ยวกับความปลอดภัยของบัญชี การควบคุมคีย์การฝาก และการยืนยันการถอน ควบคู่ไปกับการฝากเงินบนเครือข่าย ผู้ใช้อ่านควรประเมินบริการซื้อขายผ่านรูปแบบการดำเนินงานดังกล่าว แทนที่จะสันนิษฐานว่าการซื้อขายทุกครั้งเป็นธุรกรรมบนเครือข่ายแบบอัตโนมัติทั้งหมด แผนงานของแพลตฟอร์มยังแยกระยะ Season 2 ในปัจจุบันออกจากการสร้างโทเค็นและการเปิดตัวแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอย่างเต็มรูปแบบ ฟีเจอร์ที่อธิบายไว้ในเอกสารการตลาดหรือแผนงานไม่ควรถูกถือว่าเปิดให้บัญชีทุกบัญชีใช้งานได้โดยอัตโนมัติ

สถานะ Perpetual แตกต่างจากการซื้อ KDX

สถานะ Perpetual ให้การรับความเสี่ยงต่อราคาตลาดอ้างอิงโดยไม่มีวันหมดอายุที่แน่นอน การซื้อโทเค็นให้การรับความเสี่ยงต่อราคาตลาดของโทเค็นนั้น การดำเนินการทั้งสองอย่างไม่ได้จัดหาอีกสิ่งหนึ่งให้โดยอัตโนมัติ: การถือครอง KDX ไม่ได้สร้างสถานะฟิวเจอร์ส BTC และการใช้อินเทอร์เฟซฟิวเจอร์สไม่ได้หมายความว่าจะได้รับ KDX ที่สามารถโอนได้เสมอไป

KieDex โฆษณาการใช้เลเวอเรจสูงสุด 50 เท่า พร้อมมาร์จินแบบ Cross และ Isolated เลเวอเรจจะเพิ่มขนาดสถานะเมื่อเทียบกับหลักประกัน ทำให้ทั้งการขาดทุนและกำไรขยายตัว มาร์จินแบบ Isolated จัดสรรหลักประกันให้กับสถานะหนึ่ง ๆ ส่วนมาร์จินแบบ Cross สามารถดึงจากยอดคงเหลือที่ใช้ร่วมกันและมีสิทธิ์ใช้ได้ กฎการชำระบัญชีจริง มาร์จินรักษาสถานะ การกำหนดราคา และการดำเนินการ ยังคงเป็นปัจจัยที่กำหนดผลลัพธ์

สำหรับการคำนวณประกอบการอธิบาย มาร์จิน 100 ดอลลาร์ที่เลเวอเรจ 10 เท่า รองรับมูลค่าการรับความเสี่ยง 1,000 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้าม 2% เท่ากับการขาดทุนจากสถานะประมาณ 20 ดอลลาร์ก่อนค่าธรรมเนียมและการปรับอื่น ๆ หรือคิดเป็น 20% ของมาร์จินเริ่มต้น นี่ไม่ใช่สูตรคำนวณราคาชำระบัญชี เนื่องจากต้องพิจารณาข้อกำหนดมาร์จินรักษาสถานะและกฎของแพลตฟอร์มด้วย

ค่าธรรมเนียม Oil เงินทุน และยอดรางวัล

หน้าค่าธรรมเนียมที่เผยแพร่อธิบายว่า Oil เป็นหน่วยค่าธรรมเนียมของแพลตฟอร์ม ETH จะถูกเครดิตก่อน จากนั้นผู้ใช้จึงแลกเปลี่ยนเป็น Oil ผ่านอินเทอร์เฟซของบัญชี การถือหลักประกันเป็น USDT ไม่ได้ทำให้ไม่จำเป็นต้องใช้ Oil หากมี Oil ไม่เพียงพอ อาจไม่สามารถส่งคำสั่งซื้อขายใหม่ได้

ค่าธรรมเนียมการเปิดสถานะฟิวเจอร์สที่ระบุไว้คือ 2 Oil ต่อมูลค่าตามสัญญาแต่ละ 1 ดอลลาร์ ดังนั้นมาร์จิน 10 ดอลลาร์ที่เลเวอเรจ 20 เท่า จะเท่ากับมูลค่าการรับความเสี่ยง 200 ดอลลาร์ และมีค่าธรรมเนียมการเปิดสถานะ 400 Oil ค่าธรรมเนียมดังกล่าวอิงตามมูลค่าการรับความเสี่ยง ไม่ใช่เฉพาะมาร์จิน 10 ดอลลาร์ ต้นทุนในรูปดอลลาร์ขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการแปลง Oil ที่ใช้บังคับ จึงไม่ควรอธิบายว่า 400 Oil เท่ากับ 400 ดอลลาร์ หรือเป็นค่าธรรมเนียมแบบเปอร์เซ็นต์สากล

Funding เป็นการชำระเงินที่อาจเกิดขึ้นแยกต่างหากระหว่างสถานะ Long และ Short ทิศทางและจำนวนเงินขึ้นอยู่กับอัตราที่เกี่ยวข้องและกฎของตลาด ค่า Gas สำหรับการฝากผ่าน Base ก็เป็นต้นทุนอีกประเภทหนึ่งที่แตกต่างกัน ดังนั้นการประเมินสถานะจึงต้องพิจารณาหน่วยค่าธรรมเนียม ต้นทุนการแปลง Funding และผลขาดทุนจากการซื้อขายร่วมกัน

แผนการจัดสรรอุปทาน KDX บอกอะไรแก่นักลงทุน

Tokenomics ที่เผยแพร่ของโครงการเสนออุปทานคงที่จำนวนหนึ่งพันล้านโทเค็น การจัดสรรคือ รางวัลชุมชน 37% การขายโทเค็น 20% คลังและวัตถุประสงค์เชิงกลยุทธ์ 13% ทีมงานและที่ปรึกษา 13% สภาพคล่องและประกัน 13% และการเติบโตและการแนะนำ 4% หมวดหมู่การจัดสรรเหล่านี้ไม่ใช่หลักฐานของผลตอบแทนจากการลงทุน

เอกสารดังกล่าวกำหนดให้มีโทเค็น 160,937,000 โทเค็นในช่วง TGE หรือประมาณ 16.1% ของอุปทานทั้งหมด พร้อมการปลดล็อกเพิ่มเติมเมื่อเวลาผ่านไป ตัวเลขราคาเข้าจดทะเบียนที่ 0.01 ดอลลาร์เป็นสมมติฐานในการวางแผนของโครงการ ไม่ใช่ราคาตลาดปัจจุบันที่ได้รับการยืนยันหรือราคาขายออกที่รับประกัน การทยอยมอบรางวัลและการทยอยมอบจากการขายเป็นไปตามกำหนดการที่แตกต่างกัน การได้รับการจัดสรรไม่ได้หมายความว่าจะสามารถโอนได้ทันทีเสมอไป

การเพิ่มขึ้นของอุปทานมีความสำคัญ เนื่องจากราคาขึ้นอยู่กับอุปสงค์เมื่อเทียบกับจำนวนโทเค็นที่พร้อมขาย โปรแกรมรางวัลอาจดึงดูดการใช้งาน ขณะเดียวกันก็เพิ่มแรงขายในอนาคต การจัดสรรให้ชุมชนในสัดส่วนมากหรือการล็อกโทเค็นของทีมเป็นเวลานานไม่ได้พิสูจน์ถึงอุปสงค์ที่ยั่งยืน เงื่อนไขต่าง ๆ ยังอนุญาตให้โปรแกรมส่งเสริมการขายเปลี่ยนแปลงหรือยุติลงได้

การอ่านตลาดโทเค็นโดยไม่สับสนระหว่างมูลค่าตลาดกับเงินสด

มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดคำนวณจากราคาที่ใช้อ้างอิงคูณด้วยประมาณการอุปทาน ตัวเลขนี้ไม่ได้หมายถึงเงินสดที่ผู้ถือทั้งหมดสามารถถอนออกได้ สภาพคล่องของพูลอธิบายเงินสำรองสำหรับการซื้อขาย ขณะที่ราคาที่ดำเนินการได้จริงขึ้นอยู่กับพูล ขนาดคำสั่ง และเส้นทางการซื้อขาย ปริมาณการซื้อขายบันทึกกิจกรรมการซื้อขายที่เสร็จสมบูรณ์ ไม่ใช่ตัววัดปริมาณเงินใหม่สุทธิที่เข้าสู่โทเค็น

กราฟระยะสั้นอาจแสดงการเคลื่อนไหวของราคาในทันที แต่ไม่สามารถยืนยันการยอมรับของแพลตฟอร์ม รายได้จากค่าธรรมเนียม หรือความน่าเชื่อถือในการถอนเงินได้ สำหรับการวิจัยตลาด สามารถใช้อินเทอร์เฟซ KTX ON-Chain เพื่อตรวจสอบเชนที่เลือก ที่อยู่โทเค็น และสภาพคล่องที่มีอยู่ ราคาของโทเค็นที่แสดงควรได้รับการประเมินแยกจากแผนงานผลิตภัณฑ์และรูปแบบเศรษฐศาสตร์ที่เสนอของแพลตฟอร์ม

หน้า KTX ON-Chain ที่จัดทำไว้สำหรับบทความนี้ระบุโทเค็นบน Base ที่ 0x2580aaefdf307f943691e8f7edd1315506690496 มุมมองตลาด ณ วันที่ 6 พฤศจิกายนแสดงราคา 0.03208 ดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงใน 24 ชั่วโมง 36.61% มูลค่าการซื้อขาย 61,390 ดอลลาร์ และสภาพคล่อง 27,560 ดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้เป็นบันทึกตลาด ณ ช่วงเวลาหนึ่ง ไม่ใช่ราคาสำหรับการดำเนินการในปัจจุบัน มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่แสดงอยู่ที่ 32.08 ล้านดอลลาร์ไม่ใช่เงินสดค้ำประกันหรือความลึกของพูล บันทึกตลาดนี้เพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันสิทธิ์ภายใต้แผนรางวัลหรือแผนการทยอยปลดล็อกของแพลตฟอร์ม

หากต้องการดูข้อมูลล่าสุด ให้ตรวจสอบตลาด KDX ที่ระบุบน KTX ON-Chain จำนวนผู้ถือที่หายไปหมายความว่าไม่มีข้อมูล ไม่ได้หมายความว่ามีผู้ถือเป็นศูนย์ แท่งเทียนหนึ่งนาทีและส่วนหัวอาจสะท้อนช่วงเวลาที่แตกต่างกัน ดังนั้นจึงไม่ควรนำราคาของทั้งสองส่วนมาปนกันในการคำนวณผลตอบแทนครั้งเดียว

KTX Learn อธิบายเรื่องอัตรา Fundingและสภาพคล่องคริปโตในรายละเอียดเพิ่มเติม ทั้งสองหัวข้อนี้ช่วยแยกแยะต้นทุนในการรักษาสถานะที่ใช้เลเวอเรจออกจากความสามารถในการซื้อหรือขายโทเค็น

คำถามที่พบบ่อย

Oil เป็นสินทรัพย์เดียวกับ KDX หรือไม่?

คำอธิบายผลิตภัณฑ์ที่เผยแพร่กำหนดบทบาทของทั้งสองสิ่งแตกต่างกัน: Oil ใช้ชำระค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม ขณะที่ KDX เกี่ยวข้องกับรางวัลจากการเข้าร่วมและการจัดสรรโทเค็น อย่าสันนิษฐานว่ายอดคงเหลือหรือสิทธิ์ในการแปลงของทั้งสองสิ่งสามารถใช้แทนกันได้

การฝากผ่าน Base พิสูจน์หรือไม่ว่าแพลตฟอร์มมีการกระจายศูนย์อย่างสมบูรณ์?

ไม่ การชำระบัญชีเงินฝากเพียงอย่างเดียวไม่ได้ยืนยันรูปแบบการดูแลสินทรัพย์ สถาปัตยกรรมการจับคู่คำสั่ง หรือสิทธิ์การถอนที่เป็นอิสระ

การถือ KDX ทำให้มีสิทธิ์ได้รับกำไรของแพลตฟอร์มหรือไม่?

คำอธิบายโทเค็นรางวัลไม่ได้สร้างสิทธิ์ตามสัญญาในการรับเงินปันผลหรือหุ้น สิทธิ์ดังกล่าวต้องมีการระบุเงื่อนไขอย่างชัดเจน ไม่ควรอนุมานจากสิ่งจูงใจในการเข้าร่วม

รางวัลสามารถชดเชยการขาดทุนจากการซื้อขายที่ใช้เลเวอเรจได้หรือไม่?

รางวัลอาจมีเงื่อนไข ต้องทยอยปลดล็อก หรือเปลี่ยนแปลงได้ การขาดทุนและค่าธรรมเนียมจากการซื้อขายจะเกิดขึ้นภายใต้กฎของสถานะ รางวัลที่อาจได้รับในอนาคตไม่ควรถูกถือเป็นค่าชดเชยที่แน่นอนสำหรับการขาดทุนในปัจจุบัน

ราคาจดทะเบียนที่เผยแพร่เป็นราคาขั้นต่ำหรือไม่?

ไม่ ตัวเลขราคาจดทะเบียนที่เสนอไม่ใช่คำมั่นสัญญาในการไถ่ถอนหรือคำสั่งซื้อที่มีผลอยู่ตลอด สภาพคล่องของตลาดและผู้ซื้อที่มีอยู่เป็นตัวกำหนดราคาที่ดำเนินการได้จริง

บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ความรู้และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การซื้อขายที่ใช้เลเวอเรจอาจทำให้เกิดการขาดทุนอย่างรวดเร็ว และสภาพคล่องของโทเค็นรวมถึงการเข้าถึงแพลตฟอร์มอาจเปลี่ยนแปลงได้