โทเค็น Internet of Services (IOST) คืออะไร จาก Layer 1 สู่ Layer 2 สำหรับการทำโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA)

KTX LEARN conceptual cover showing IOST and layered blockchain infrastructure connected to real-world asset documents.

โทเค็น Internet of Services (IOST) เป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศบล็อกเชนที่ขยายขอบเขตจาก Layer 1 สำหรับการใช้งานทั่วไป ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานสำหรับการทำโทเค็นสินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) IOST 3.0 ได้รับการนำเสนอโดยโครงการว่าเป็น Layer 2 บน BNB Chain สำหรับการออกสินทรัพย์ สภาพคล่อง และการชำระเงิน อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนทิศทางดังกล่าวไม่ได้ทำให้โทเค็น IOST ทุกโทเค็นเป็นสิทธิเรียกร้องในพันธบัตร อสังหาริมทรัพย์ หรือทุนสำรอง

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญเมื่ออ่านทั้งประกาศของโครงการและหน้าจอการซื้อขาย มีสามสิ่งที่แตกต่างกันที่ต้องประเมิน ได้แก่ เครือข่ายดั้งเดิม โครงสร้างพื้นฐานรุ่นใหม่ และตราสารทางการเงินที่กำลังซื้อ สัญญา Perpetual ที่เชื่อมโยงกับ IOST เพิ่มอีกชั้นหนึ่ง นั่นคือการรับความเสี่ยงจากราคาโดยไม่มีการส่งมอบโทเค็นอ้างอิง

IOST เคยเป็นอะไร ก่อนการเปลี่ยนไปสู่ RWA?

IOST เริ่มต้นในฐานะแพลตฟอร์ม Smart Contract ที่มีเป้าหมายเพื่อรองรับแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ Layer 1 ดั้งเดิมของ IOST ทำงานบนบล็อกเชนของตนเอง ไม่ได้ทำหน้าที่เพียงประมวลผลธุรกรรมให้กับเชนอื่น การใช้งาน Go อย่างเป็นทางการ ของโครงการอธิบายถึง Smart Contract ที่เขียนด้วย JavaScript โดยใช้เอนจิน V8 และแนวทางการจัดสรรทรัพยากรแบบอิงการ Staking ซึ่งผู้ใช้จะได้รับทรัพยากรสำหรับธุรกรรม

สิ่งนี้ช่วยอธิบายว่าเหตุใดคำอธิบาย IOST ในอดีตจึงเน้นประสิทธิภาพของแอปพลิเคชันและการจัดการทรัพยากร ขณะที่เอกสารใหม่เน้นสินทรัพย์ทางการเงินและการชำระบัญชี ทั้งสองส่วนอธิบายองค์ประกอบที่แตกต่างกันของระบบนิเวศที่กำลังพัฒนา เว็บไซต์หรือกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ใหม่เพียงอย่างเดียวไม่ได้แสดงว่าเชนเดิมหยุดทำงาน ยอดคงเหลือทั้งหมดถูกย้ายแล้ว หรือบริการทุกอย่างรองรับเครือข่ายเดียวกัน

การเปิดตัวซอฟต์แวร์โหนด v4.0.0 ยังแสดงให้เห็นว่าการดูแลรักษาการใช้งานเดิมยังคงดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม การเปิดตัวซอฟต์แวร์เป็นหลักฐานของการพัฒนา ไม่ใช่หลักฐานว่าผู้ให้บริการทุกรายอัปเกรดแล้ว หรือผลิตภัณฑ์ RWA แยกต่างหากได้รับความสนใจจากลูกค้า

IOST 3.0 และ Layer 2 เปลี่ยนแปลงอะไรบ้าง?

ประกาศเมื่อวันที่ 8 มีนาคม 2025 ของโครงการแนะนำแนวทางของ IOST 3.0 ที่มุ่งเน้น BNB Chain Layer 2 การทำโทเค็น RWA สภาพคล่อง และโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงิน นี่คือการขยายเชิงกลยุทธ์ที่มีองค์ประกอบทางเทคนิค ไม่ใช่เพียงการเปลี่ยนชื่อของเชนเดิม

เอกสาร Layer 2 ระบุโมดูลสำหรับ RWA การชำระเงิน และอัตลักษณ์แบบกระจายศูนย์ โดยทั่วไป L2 จะประมวลผลกิจกรรมแยกต่างหาก ขณะอาศัยเชนพื้นฐานสำหรับฟังก์ชันที่กำหนด เช่น การชำระบัญชี การจัดการด้านความปลอดภัยที่แน่นอนขึ้นอยู่กับการนำไปใช้งาน ได้แก่ ใครเป็นผู้จัดลำดับธุรกรรม ข้อมูลพร้อมใช้งานที่ใด และจะคัดค้านการเปลี่ยนแปลงสถานะที่ไม่ถูกต้องได้อย่างไร

สำหรับผู้ใช้ ความเข้ากันได้กับ EVM อาจทำให้เครื่องมือพัฒนาและอินเทอร์เฟซกระเป๋าเงินที่คุ้นเคยยังคงใช้งานได้ อย่างไรก็ตาม นั่นไม่ได้ทำให้เครือข่ายต่าง ๆ สามารถใช้แทนกันได้ ที่อยู่สัญญาโทเค็นบน BNB Smart Chain ที่อยู่ IOST L2 และบัญชี IOST ดั้งเดิมต้องไม่ถูกมองว่าเป็นปลายทางเดียวกัน ยืนยันเครือข่ายที่แน่นอนซึ่งบริการผู้รับรองรับก่อนโอนสินทรัพย์

Three separate checks: original IOST Layer 1, IOST 3.0 Layer 2 on BNB Chain, and issuer-specific rights attached to a tokenized real-world asset. — โครงสร้างพื้นฐานเครือข่าย โทเค็นระบบนิเวศ และสิทธิเรียกร้องในสินทรัพย์ตามกฎหมาย ต้องใช้หลักฐานคนละประเภท แผนภาพนี้ไม่ได้สื่อถึงการย้ายโดยอัตโนมัติหรือการไถ่ถอนที่รับประกัน

การทำโทเค็น RWA ทำงานอย่างไรในโมเดลนี้?

เอกสารกลไกการทำโทเค็น RWA อธิบายการออกสินทรัพย์ที่กำหนดค่าได้ เงื่อนไขการจองซื้อ การจัดสรรผลตอบแทน และกลไกที่แยกเงินต้นออกจากผลตอบแทน ให้มองสิ่งนี้เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ผู้ออกสามารถใช้กำหนดผลิตภัณฑ์ มากกว่าจะเป็นการลงทุนสากลเพียงรูปแบบเดียว

ตัวอย่างเช่น ผู้ออกอาจทำโทเค็นสิทธิประโยชน์ตามสัญญาในรายได้ค่าเช่า Smart Contract อาจบันทึกการจองซื้อและจัดสรรการชำระเงิน แต่ไม่สามารถสร้างกรรมสิทธิ์ในอาคารหรือบังคับให้ผู้เช่าชำระเงินได้ด้วยตัวเอง ข้อตกลงของผู้ออก การจัดการดูแลทรัพย์สิน และกระบวนการบังคับใช้ ยังคงเป็นตัวกำหนดว่านักลงทุนจะเรียกคืนอะไรได้หากเกิดปัญหา

สิ่งที่พบ	สิ่งที่เป็นตัวแทน	สิ่งที่ยังต้องตรวจสอบ
โครงสร้างพื้นฐานเครือข่าย IOST	เทคโนโลยีสำหรับการประมวลผลและบริการแอปพลิเคชัน	การติดตั้งใช้งาน การควบคุมความปลอดภัย และการใช้งานจริง
โทเค็นระบบนิเวศ IOST	โทเค็นที่มีส่วนร่วมในการจัดการทางเศรษฐกิจของระบบนิเวศ	เครือข่าย ประโยชน์ใช้สอย อุปทาน และกฎการจัดสรร
โทเค็น RWA เฉพาะรายการ	ผลิตภัณฑ์ที่กำหนดโดยผู้ออกและเอกสารของผลิตภัณฑ์นั้นเอง	กรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์ การดูแลทรัพย์สิน คุณสมบัติผู้มีสิทธิ์ และการไถ่ถอน
สัญญา Perpetual ของ IOST	สถานะอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับราคาอ้างอิงของ IOST	ข้อกำหนดสัญญา มาร์จิ้น ค่าธรรมเนียม Funding และกฎการชำระบัญชี

การควบคุม Whitelist และการตรวจสอบอัตลักษณ์อาจจำกัดผู้ที่สามารถจองซื้อหรือโอนโทเค็นได้ การควบคุมดังกล่าวไม่ได้ยืนยันการอนุมัติตามกฎระเบียบในระดับสากล คู่มือกรรมสิทธิ์หุ้นที่ทำเป็นโทเค็น ของ KTX เป็นตัวอย่างที่เกี่ยวข้อง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเหตุใดจึงต้องตรวจสอบการรับความเสี่ยงจากราคาและกรรมสิทธิ์ที่บังคับใช้ได้แยกจากกัน

IOST ใช้ทำอะไร และอุปทานมีความสำคัญอย่างไร?

ต้องพิจารณาบทบาททางเศรษฐกิจของ IOST ควบคู่ไปกับเครือข่ายและโปรแกรมที่เกี่ยวข้อง โมเดลเศรษฐกิจที่เผยแพร่ อธิบายแรงจูงใจจากการ Staking การพัฒนาระบบนิเวศ และการจัดสรรให้ชุมชน โดยระบุ IOST ประมาณ 21.32 พันล้านโทเค็นภายใต้ข้อมูลอ้างอิงอุปทานสำหรับการเปิดตัว L1 และอีก 21.32 พันล้านโทเค็นสำหรับการออกโทเค็นเมื่อเปิดตัว BSC L2 ตัวเลขเหล่านี้เป็นหมวดหมู่ตามเอกสาร ไม่ใช่ยอดอุปทานหมุนเวียนปัจจุบันที่ผ่านการยืนยันแล้ว

โมเดลเดียวกันนี้อธิบายกำหนดการปล่อยโทเค็นหลายปีและกลไกการเผาโทเค็น การออกตามกำหนด การปล่อยจริง และการเผาที่เสร็จสมบูรณ์เป็นการวัดคนละประเภท กรอบการเผาโทเค็นไม่ได้พิสูจน์ภาวะเงินฝืดสุทธิ เพราะอุปทานใหม่อาจมากกว่าโทเค็นที่ถูกนำออก อีกทั้งรางวัลโทเค็นก็ไม่จำเป็นต้องเป็นกำไรทางเศรษฐกิจหลังพิจารณาการลดสัดส่วนจากการเพิ่มอุปทาน การเปลี่ยนแปลงราคา และต้นทุน

นอกจากนี้ยังมีความแตกต่างที่สำคัญเกี่ยวกับ Gas คู่มือการเชื่อมต่อ L2 อย่างเป็นทางการระบุ Chain ID 182 และ BNB เป็นสินทรัพย์ดั้งเดิม ส่วนคู่มือ Gas ระบุราคาค่า Gas เป็น BNB อย่าสันนิษฐานว่าเครือข่ายที่ใช้ชื่อ IOST จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมทุกธุรกรรมโดยตรงเป็น IOST

คู่มือมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดและมูลค่าปรับลดเต็มที่ ของ KTX อธิบายว่าเหตุใดราคาต่อหน่วยที่ต่ำจึงมีความหมายเพียงเล็กน้อยหากไม่มีตัวหารอุปทานที่ชัดเจน ยืนยันว่าแหล่งข้อมูลนับโทเค็นในรูปแบบใดก่อนเปรียบเทียบมูลค่า

หน้าจอการซื้อขาย KTX ที่ให้มาแสดงอะไร?

หน้าจอ Perpetual IOSTUSDT ที่ให้มาแสดงราคา 0.0009062 USDT การเปลี่ยนแปลงในรอบ 24 ชั่วโมงที่ -34.28% ปริมาณการซื้อขายที่รายงานประมาณ 3.11 ล้านล้าน IOST และมูลค่าการซื้อขาย 4.10 พันล้าน USDT ตัวเลขเหล่านี้เป็นข้อมูลจากภาพดังกล่าว ไม่ใช่การอัปเดตราคาสด กราฟตั้งค่าเป็นหนึ่งสัปดาห์ ดังนั้นค่า OHLC จึงครอบคลุมช่วงเวลาที่แตกต่างจากส่วนหัวแบบต่อเนื่อง 24 ชั่วโมง

มูลค่าการซื้อขายอนุพันธ์จำนวนมากไม่ได้เท่ากับเงินสดใหม่ที่ไหลเข้าสู่ IOST และไม่ใช่จำนวนสินทรัพย์ในโลกจริงที่โครงการทำเป็นโทเค็น ตำแหน่งการซื้อขายสามารถหมุนเวียนซ้ำได้ โดยเลเวอเรจทำให้มูลค่าการรับความเสี่ยงตามสัญญาสูงกว่ามาร์จิ้นที่วางไว้ หน้าจอเพียงอย่างเดียวไม่สามารถยืนยันอุปสงค์ในตลาดสปอต เงินไหลเข้าสุทธิ จำนวนผู้ซื้อที่ไม่ซ้ำกัน หรือสาเหตุของการลดลงของราคาได้

User-supplied KTX IOSTUSDT perpetual screen showing 0.0009062 USDT, a 34.28% daily decline, large reported turnover and a weekly candlestick chart. — กิจกรรมในตลาดอนุพันธ์ต้องแยกออกจากการใช้งานเครือข่าย เงินไหลเข้าสู่ตลาดสปอต และมูลค่าสินทรัพย์ที่ทำเป็นโทเค็น

ตลาด Perpetual IOST/USDT ของ KTX ที่ผู้ใช้ให้มาเป็นสถานที่ที่เกี่ยวข้องสำหรับตรวจสอบราคาเสนอซื้อขายและข้อกำหนดสัญญาที่มีอยู่ สถานะ Perpetual ไม่ได้นำ IOST ไปไว้ในกระเป๋าเงินบนเชน และไม่ได้มอบสิทธิใน RWA อัตรา Funding ที่แสดงอาจเปลี่ยนแปลงได้ ต้องตรวจสอบช่วงเวลาและกฎการชำระบัญชีในข้อกำหนดสัญญา

อะไรจะทำให้การเปลี่ยนผ่านไปสู่ RWA มีความหมายทางเศรษฐกิจ?

มองหาเส้นทางที่มีเอกสารรองรับ ตั้งแต่ผู้ออกสินทรัพย์จริงและสินทรัพย์ที่ระบุได้ ไปจนถึงการจองซื้อ การใช้งานอย่างต่อเนื่อง และการจัดสรรผลตอบแทนที่ตรวจสอบได้ แยกคำมั่นที่ประกาศไว้จากสินทรัพย์ที่ได้รับเงินทุนแล้ว และแยกจำนวนธุรกรรมออกจากอุปสงค์ที่ก่อให้เกิดค่าธรรมเนียม จากนั้นพิจารณาว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นสร้างบทบาทที่ชัดเจนให้กับ IOST หรือไม่ แทนที่จะสร้างบทบาทให้เฉพาะ Stablecoin ผู้ให้บริการ หรือสินทรัพย์ที่ใช้ชำระค่า Gas อื่น

ก่อนโอนหรือซื้อขาย ให้ยืนยันเครือข่ายของโทเค็น เส้นทางการฝากที่แพลตฟอร์มรองรับ และข้อมูลอุปทานปัจจุบัน ก่อนซื้อผลิตภัณฑ์ RWA ให้ระบุผู้ออกที่รับผิดชอบ คุณสมบัติของคุณในการเข้าร่วม และเงื่อนไขการออกจากการลงทุน การเปลี่ยนทิศทางของ IOST ไปสู่การทำโทเค็นเป็นสมมติฐานเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน แต่การประเมินโทเค็นยังคงต้องใช้หลักฐานเกี่ยวกับการดำเนินงานจริง อุปสงค์ และวินัยด้านอุปทาน

บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ความรู้และไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน สินทรัพย์ดิจิทัลและอนุพันธ์ที่ใช้เลเวอเรจอาจทำให้เกิดการขาดทุนจำนวนมาก รวมถึงการชำระบัญชีมาร์จิ้นที่วางไว้