คำสั่ง Trailing Stop ในคริปโตคืออะไร? ทำงานอย่างไรพร้อมตัวอย่าง

คำสั่ง trailing stop คือคำสั่งแบบมีเงื่อนไขซึ่งจุดทริกเกอร์จะเคลื่อนตามการเคลื่อนไหวของราคาที่เป็นไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์ โดยกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์หรือจำนวนเงิน สำหรับคำสั่งขาย จุดทริกเกอร์จะปรับสูงขึ้นเมื่อราคาที่ติดตามทำจุดสูงสุดใหม่ จากนั้นจะคงอยู่ที่เดิมเมื่อราคาลดลง การปรับฐานลงในระดับที่เพียงพอจะทำให้เกิดขั้นตอนการดำเนินการถัดไป

คุณสมบัตินี้ทำให้คำสั่งดังกล่าวมีประโยชน์ในการจัดการจุดออกจากสถานะ โดยไม่ต้องปรับจุดหยุดขาดทุนแบบคงที่ซ้ำ ๆ คำสั่งนี้ไม่ได้ระบุจุดสูงสุดของตลาด ไม่รับประกันกำไร และไม่รับประกันราคาที่จะจับคู่ได้โดยเฉพาะ สิ่งสำคัญคือต้องแยกความแตกต่างระหว่างราคาที่เริ่มติดตาม จุดทริกเกอร์ที่เคลื่อนที่ และราคาที่คำสั่งซื้อขายเกิดขึ้นจริง

KTX Learn concept illustration of a market-price line and a trailing threshold, introducing trailing stop orders in crypto — จุดทริกเกอร์แบบ trailing จะติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาที่เป็นไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์ ไม่ใช่ราคาที่รับประกันว่าจะดำเนินการได้

จุดทริกเกอร์จะติดตามราคาที่ดีที่สุด ไม่ใช่ทุกการเปลี่ยนแปลงของราคา

เมื่อเริ่มติดตามแล้ว trailing stop สำหรับขายแบบอิงเปอร์เซ็นต์จะบันทึกราคาอ้างอิงสูงสุดที่เข้าเกณฑ์ หากกำหนด callback ไว้ที่ 5% จุดทริกเกอร์จะเท่ากับราคาสูงสุดดังกล่าวคูณด้วย 0.95 การลดลงในภายหลังจะไม่ทำให้จุดทริกเกอร์ลดลง แต่จุดสูงสุดใหม่จะทำให้จุดทริกเกอร์สูงขึ้น ค่า callback คำนวณจากราคาสูงสุดที่ติดตาม ไม่จำเป็นต้องคำนวณจากราคาเข้า

Trailing stop สำหรับซื้อจะทำงานในทิศทางตรงกันข้าม โดยจะติดตามราคาอ้างอิงต่ำสุดที่เข้าเกณฑ์ และทริกเกอร์หลังจากราคาดีดกลับในระดับที่เพียงพอ หากกำหนด callback ไว้ที่ 3% จุดทริกเกอร์จะเท่ากับราคาต่ำสุดที่ติดตามคูณด้วย 1.03

บทความแจ้งเตือนของ Investor.gov เกี่ยวกับคำสั่งหยุด อธิบายหลักการเคลื่อนที่ไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์เช่นเดียวกันสำหรับหลักทรัพย์ ในตลาดคริปโต ผลิตภัณฑ์ที่เลือกจะเป็นตัวกำหนดราคาอ้างอิงที่เข้าเกณฑ์ การตั้งค่าระยะห่างที่รองรับ และคำสั่งดำเนินการ คำสั่งอาจใช้ราคาซื้อขายล่าสุด ราคาอินเด็กซ์ หรือราคามาร์ก โดยข้อมูลราคาเหล่านี้ไม่สามารถใช้แทนกันได้

Trailing sell 5% จาก 100 ถึง 120 USDT

สมมติว่านักเทรดถือโทเคนสมมติจำนวนหนึ่งที่ซื้อมาในราคา 100 USDT และเริ่มใช้ trailing stop สำหรับขายทันที โดยกำหนด callback ไว้ที่ 5% จุดทริกเกอร์เริ่มต้นคือ 95 USDT หากราคาปรับขึ้นไปที่ 110 ราคาสูงสุดที่ติดตามจะกลายเป็น 110 และจุดทริกเกอร์จะขยับไปที่ 104.50

หากราคาปรับขึ้นต่อไปที่ 120 จุดทริกเกอร์จะขยับไปที่ 114 การปรับฐานลงมาที่ 118 จะไม่ทำให้จุดทริกเกอร์เปลี่ยนแปลงและยังคงอยู่ที่ 114 เนื่องจากราคาสูงสุดที่ติดตามยังคงเป็น 120 หากราคาอ้างอิงที่เข้าเกณฑ์ลดลงมาถึงหรือผ่าน 114 เงื่อนไข trailing จะถือว่าเป็นไปตามเกณฑ์ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกฎของคำสั่ง

ระยะ	ราคาอ้างอิง	ราคาสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มติดตาม	จุดทริกเกอร์ trailing 5%
A: เริ่มติดตาม	100 USDT	100 USDT	95 USDT
B: จุดสูงสุดใหม่	110 USDT	110 USDT	104.50 USDT
C: จุดสูงสุดใหม่	120 USDT	120 USDT	114 USDT
D: การปรับฐาน	118 USDT	120 USDT	114 USDT ไม่เปลี่ยนแปลง
E: ถึงจุดทริกเกอร์	114 USDT	120 USDT	เป็นไปตามเงื่อนไข ดำเนินการต่อ

Hypothetical 5 percent sell trailing stop: price moves 100, 110, 120, 118 and 114 USDT while the trigger moves 95, 104.50, 114, 114 and 114 — เส้นทางราคาประกอบเพื่ออธิบาย ไม่ใช่ข้อมูลตลาด หลังจากราคาสูงสุดแตะ 120 จุดทริกเกอร์จะคงอยู่ที่ 114 ระหว่างการปรับฐาน จุดทริกเกอร์ไม่ได้กำหนดราคาที่จับคู่ได้

กรณีนี้แตกต่างจากการวาง stop แบบคงที่ไว้ที่ 95 ซึ่งจะไม่ขยับตามการปรับขึ้นของราคา และแตกต่างจาก take-profit แบบคงที่ที่ 120 ซึ่งจะพยายามออกจากสถานะที่เป้าหมายที่กำหนดไว้ล่วงหน้า การออกจากสถานะแบบ trailing ตั้งใจยอมคืนกำไรบางส่วนจากการเคลื่อนไหวที่เป็นประโยชน์ เพื่อเปิดโอกาสให้ราคาปรับขึ้นต่อ

เปอร์เซ็นต์ ระยะห่างของราคา และการเปิดใช้งานเป็นการตั้งค่าที่แยกจากกัน

Trailing sell แบบกำหนดระยะห่างคงที่ 5 USDT จะอยู่ที่ 95 เมื่อราคาสูงสุดที่ติดตามคือ 100 แต่จะอยู่ที่ 115 เมื่อราคาสูงสุดขึ้นไปถึง 120 ในทางกลับกัน trailing 5% จะอยู่ที่ 114 ดังนั้นตัวเลขเดียวกันในช่องการตั้งค่าอาจให้ผลลัพธ์ที่แตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับหน่วยที่ใช้

เมื่อกำหนดเป็นเปอร์เซ็นต์คงที่ ช่องว่างที่เป็นจำนวนเงินจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้น เมื่อกำหนดเป็นจำนวนเงินคงที่ ช่องว่างในรูปจำนวนเงินจะคงที่ และคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ที่เล็กลงเมื่อราคาสูงขึ้น ไม่มีการตั้งค่าใดดีกว่าโดยธรรมชาติ ทั้งสองแบบสะท้อนระดับการยอมรับการปรับฐานที่แตกต่างกัน

การใช้งานบางรูปแบบยังมีราคาเปิดใช้งานด้วย ตัวอย่างเช่น trailing sell ที่ตั้งค่าให้เริ่มที่ 110 พร้อม callback 5% จะเริ่มติดตามเมื่อเงื่อนไขการเปิดใช้งานที่กำหนดไว้เป็นไปตามเกณฑ์ จุดทริกเกอร์เริ่มต้นจะอยู่ที่ 104.50 การเปิดใช้งานที่ 110 ไม่ได้หมายความว่าจะขายที่ 110

หากราคาลดลงก่อนที่เงื่อนไขการเปิดใช้งานจะเกิดขึ้น trailing ที่ยังไม่ทำงานจะไม่สามารถใช้คำสั่งนี้เพื่อออกจากสถานะได้ หากราคาทำจุดสูงสุดในภายหลังที่ 120 จุดทริกเกอร์จะขยับขึ้นเป็น 114 การเปิดใช้งานเป็นตัวเลือกหรือไม่ วิธีบันทึกราคาอ้างอิงครั้งแรก และการเปลี่ยนแปลงใดที่จะรีเซ็ตการติดตามนั้น ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์ ตัวอย่างเหล่านี้อธิบายกลไกการทำงาน ไม่ใช่รูปแบบหน้าต่างส่งคำสั่งที่ใช้ได้กับทุกผลิตภัณฑ์

Trailing buy สามารถจัดการการออกจากสถานะ Short ได้

พิจารณาสถานะ Short สมมติที่เปิดที่ราคา 40 USDT พร้อม trailing stop สำหรับซื้อ ซึ่งเริ่มทำงานทันทีและใช้ callback 3% จุดทริกเกอร์เริ่มต้นคือ 41.20 หากราคาอ้างอิงลดลงมาที่ 35 จุดทริกเกอร์จะขยับลงมาที่ 36.05: 35 × 1.03

การดีดกลับขึ้นมาที่ 35.50 จะไม่ทำให้จุดทริกเกอร์เปลี่ยนแปลง เมื่อราคาขึ้นถึงหรือผ่าน 36.05 เงื่อนไขการซื้อจะเป็นไปตามเกณฑ์ หากราคาที่จับคู่เพื่อปิดสถานะจริงเท่ากับ 36.05 พอดี กำไรขั้นต้นจากราคาในสถานะ Short จะอยู่ที่ 3.95 USDT ต่อหน่วย ก่อนหักค่าธรรมเนียม ค่าฟันดิง และต้นทุนอื่น ๆ หากราคาที่จับคู่ได้แตกต่างกัน ผลลัพธ์ก็จะเปลี่ยนไป

ในกรณีที่รองรับ trailing buy ยังสามารถใช้เป็นคำสั่งเข้าแทนที่จะเป็นคำสั่งออกจากสถานะ Short ได้ ทิศทางของคำสั่งเพียงอย่างเดียวไม่ได้กำหนดวัตถุประสงค์ของคำสั่ง สำหรับอนุพันธ์ ปริมาณ ทิศทางของสถานะ และคำสั่ง reduce-only ที่รองรับ จะเป็นตัวกำหนดว่าการดำเนินการนั้นลดความเสี่ยงที่เปิดอยู่หรือสามารถสร้างสถานะใหม่ได้

สถานะทริกเกอร์ ส่งคำสั่ง และจับคู่สำเร็จเป็นคนละสถานะกัน

Trailing stop แบบตลาดจะส่งคำสั่งตลาดหลังจากเงื่อนไขเป็นไปตามเกณฑ์ โดยจะพยายามดำเนินการกับสภาพคล่องที่มีอยู่ ไม่ใช่ดำเนินการที่ราคาทริกเกอร์ที่รับประกัน ในตัวอย่างการขาย หากทริกเกอร์อยู่ที่ 114 แต่ราคาที่จับคู่ได้โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 112.80 กำไรขั้นต้นจากราคาสำหรับโทเคนหนึ่งหน่วยที่ซื้อที่ 100 จะอยู่ที่ 12.80 USDT ไม่ใช่ 14 USDT

Trailing stop-limit หากมีให้ใช้งาน จะส่งคำสั่งลิมิตแทน ลิมิตขายจะกำหนดราคาขั้นต่ำที่ยอมรับได้สำหรับการจับคู่ แต่ตลาดอาจลดลงผ่านราคาดังกล่าวและทำให้คำสั่งไม่ได้รับการจับคู่ ระยะห่างของ callback และคำสั่งลิมิตแก้ปัญหาที่แตกต่างกัน คู่มือประเภทคำสั่งพื้นฐาน ของ KTX อธิบายความแตกต่างระหว่างจุดทริกเกอร์แบบมีเงื่อนไขกับคำสั่งตลาดหรือลิมิตที่คำสั่งเหล่านั้นส่งออกไป

คู่มือ Slippage ของ KTX อธิบายสาเหตุที่ราคาดำเนินการอาจแตกต่างจากราคาที่คาดไว้ สภาพคล่องในตลาดที่บาง ปริมาณคำสั่งขนาดใหญ่ และการเปลี่ยนแปลงของราคาอย่างรวดเร็วอาจทำให้ผลลัพธ์แย่ลง การจับคู่เพียงบางส่วนอาจทำให้ยังมีความเสี่ยงที่เปิดอยู่ การจัดการปริมาณคำสั่งที่ไม่ได้รับการจับคู่จะเป็นไปตามกฎของผลิตภัณฑ์ที่เลือก

Callback ที่แคบลงไม่ได้ปลอดภัยกว่าโดยอัตโนมัติ

Trailing ที่แคบจะตอบสนองเร็วกว่า แต่มีโอกาสได้รับผลกระทบจากความผันผวนตามปกติของราคามากกว่า Trailing ที่กว้างจะยอมรับการปรับฐานได้มากกว่า แต่ก็ทำให้กำไรจากการเคลื่อนไหวที่เป็นประโยชน์มีความเสี่ยงมากขึ้น ควรประเมินระยะห่างร่วมกับความผันผวน ขนาดสถานะ และจำนวนขาดทุนที่บัญชีสามารถรองรับได้ แทนที่จะเลือกโดยพิจารณาเพียงการเพิ่มกำไรที่ดูเหมือนจะเกิดขึ้นสูงสุด

แม้ตลาดจะปรับตัวสูงขึ้น จุดทริกเกอร์ก็ยังอาจอยู่ต่ำกว่าราคาเข้าได้ หากราคาเข้าอยู่ที่ 100 USDT และใช้ trailing sell 5% ราคาสูงสุดที่ 105 จะให้จุดทริกเกอร์เพียง 99.75 โดยไม่คำนึงถึงการปัดเศษและต้นทุน ราคาสูงสุดที่ติดตามจะต้องขึ้นไปถึงประมาณ 105.2632 ก่อนที่จุดทริกเกอร์จะขึ้นมาถึง 100 ค่าธรรมเนียมและราคาที่จับคู่ได้ในทิศทางที่ไม่เป็นประโยชน์ยังสามารถเปลี่ยนการออกจากสถานะที่ดูเหมือนเท่าทุนให้กลายเป็นการขาดทุนได้

ในการซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจ คำสั่ง trailing ก็ไม่สามารถทดแทนเงินสำรองมาร์จิ้นได้ คำอธิบายของ KTX เกี่ยวกับ การถูกลิควิดแม้มี stop-loss อธิบายว่าข้อมูลราคาทริกเกอร์ที่แตกต่างกัน ความล่าช้าในการดำเนินการ และสภาพคล่องที่ไม่เพียงพอ อาจทำให้สถานะมีความเสี่ยงได้อย่างไร เปอร์เซ็นต์ callback เป็นการตั้งค่าการเคลื่อนไหวของราคา ไม่ใช่การจำกัดการขาดทุนของบัญชีหรือการรับประกันผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์จากมาร์จิ้น

ผู้อ่านสามารถตรวจสอบสภาวะตลาดได้ที่ หน้าตลาด BTC/USDT ของ KTX ผู้ใช้ที่เข้าเกณฑ์สามารถ สร้างบัญชี KTX เพื่อสำรวจผลิตภัณฑ์ที่มีให้บริการ ความพร้อมใช้งานและกฎของคำสั่งแตกต่างกันไปตามตลาด ก่อนพึ่งพาคำสั่งเพื่อออกจากสถานะ ควรแยกให้ชัดเจนว่าคำสั่งเริ่มติดตามเมื่อใด ราคาใดสามารถทริกเกอร์คำสั่งได้ และคำสั่งประเภทใดจะถูกส่งออกไปจริง

จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำด้านการลงทุน ตัวอย่างเป็นกรณีสมมติและไม่รวมต้นทุน เว้นแต่จะระบุไว้ คำสั่งแบบมีเงื่อนไขไม่ได้ขจัดความเสี่ยงจากการดำเนินการหรือการลิควิด

คำสั่ง Trailing Stop ในคริปโตคืออะไร? ทำงานอย่างไรพร้อมตัวอย่าง | KTX Crypto Exchange