สรุป
โครงสร้างชิปโทเคนบนเชนของ ETH มีการเปลี่ยนแปลงที่น่าจับตามอง: ช่วง $2,700–2,800 มีการสะสมประมาณ 13 ล้านเหรียญ ETH คิดเป็นมากกว่า 10% ของปริมาณหมุนเวียน และชิปโทเคนส่วนนี้กำลังอยู่ในสถานะขาดทุนลอยตัวอย่างชัดเจน แต่การเคลื่อนย้ายไม่ค่อยเกิดขึ้น
จากข้อมูล URPD, ต้นทุนการถือครอง และทิศทางการเคลื่อนย้ายบนเชน ชิปโทเคนนี้น่าจะเกี่ยวข้องกับ หน่วยงานขนาดใหญ่เช่น BitMine, การถือครอง ETF และการวางเดิมพันบนเชน ซึ่งสะท้อนว่าการจัดหา ETH กำลังมีการรวมตัวมากขึ้น
โครงสร้างนี้ในช่วงขาลงอาจหมายความว่าชิปโทเคนจำนวนมากถูกล็อกไว้ แรงกดดันขายมีจำกัด แต่ถ้า ETH กลับมาที่โซนต้นทุน $2,700–2,800 อีกครั้ง ชิปโทเคนส่วนนี้อาจกลายเป็นแรงกดดันสำคัญในการ ปลดล็อกขาดทุนและเป็นแรงต้านในช่วงเวลาหนึ่ง
การสังเกตพอร์ต KTX Crypto
สำหรับพอร์ต KTX Crypto มุมมองในชุมชนนี้ที่น่าสนใจคือ “ผลกระทบสองทางจากการรวมตัวของการจัดหา ETH” จุดเน้นไม่ใช่การตัดสินใจว่าดีหรือร้าย แต่เป็นการสังเกตผลของการรวมตัวของชิปโทเคนต่อสภาพคล่องในตลาด:
- ชิปโทเคนกระจุกตัวสูง: ช่วง $2,700–2,800 มี ETH ประมาณ 13 ล้านเหรียญ, ความหนาแน่นของต้นทุนสูง เป็นโซนราคาสำคัญบนเชน
- แรงกดดันขายในช่วงขาลงจำกัด: ETH จำนวนมากอยู่ในสถานะวางเดิมพันหรือถือครองระยะยาว ช่วงสั้นอาจไม่เปลี่ยนเป็นแรงขายจริง ช่วยลดแรงกดดันด้านสภาพคล่องขาลง
- การรวมตัวของผู้ถือรายใหญ่เพิ่มขึ้น: หากสถาบันและหน่วยงานขนาดใหญ่มากขึ้น การหมุนเวียนของชิปโทเคนอาจลดลง ตลาดอาจไวต่อเงินทุนขอบเขตมากขึ้น
- โซนต้นทุนเป็นแรงต้านด้วย: เมื่อ ETH กลับมาที่ $2,700–2,800 ชิปโทเคนที่ขาดทุนลอยตัวอาจเกิดการปลดล็อกและลดการถือครอง ต้องระวังการปล่อยซัพพลายใหม่
- การบริหารพอร์ต: ควรติดตามปริมาณการซื้อขายในโซนต้นทุนนี้, การเคลื่อนย้ายบนเชน, การไหลเข้าระหว่างตลาด และการเปลี่ยนแปลงการถือครองของผู้ถือรายใหญ่ เพื่อตัดสินใจว่าการล็อกชิปโทเคนยังต่อเนื่องหรือไม่ และโซนต้นทุนจะเปลี่ยนจากแรงต้านเป็นแรงหนุนหรือไม่
เนื้อหาต้นฉบับ
ข้อมูล ETH ตอนที่สอง: การแยกโครงสร้างชิปโทเคน
ข้อมูล URPD ของ ETH แสดงให้เห็นว่า ช่วง $2,700–2,800 มีแถบชิปโทเคนที่หนาแน่นอย่างชัดเจน เสา 3 ต้นรวมประมาณ 13 ล้านเหรียญ ETH คิดเป็นมากกว่า 10% ของปริมาณหมุนเวียนปัจจุบัน
ที่น่าสนใจยิ่งกว่าคือ ชิปโทเคนส่วนนี้อยู่ในสถานะขาดทุนลอยตัวประมาณ 40% แต่แทบไม่มีการเคลื่อนย้ายที่ชัดเจน
ควรทราบว่า URPD ของ ETH คำนวณด้วยโมเดลบัญชี Glassnode จะคำนวณต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามยอดรวมของหน่วยงาน
ตัวอย่างเช่น BitMine ถือ ETH ประมาณ 4.32 ล้านเหรียญในเดือนกุมภาพันธ์ โดยต้นทุนเฉลี่ยประมาณ $3,100; ในเดือนสิงหาคมได้เพิ่มการถือครองอีกประมาณ 1.48 ล้านเหรียญ โดยต้นทุนโซนใหม่นี้อยู่ในช่วง $1,500–2,200 รวมยอดถือครองทั้งสองส่วนต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ใกล้กับ $2,700
จาก ขนาดการถือครอง, ตำแหน่งต้นทุน และทิศทางการเคลื่อนย้ายบนเชน สามมิติหลักนี้ ผู้ถือครองหลักในเสาชิปโทเคนนี้น่าจะเกี่ยวข้องกับ BitMine อย่างมาก แต่ก็ไม่สามารถตัดปัจจัยหน่วยงานอื่นที่ถูกจัดกลุ่มบนเชนออกไปได้
นอกจากนี้ โซนนี้อาจเกี่ยวข้องกับสองปัจจัย:
ประการแรก คือโซนการซื้อขายหนาแน่นที่เกิดขึ้นในเดือนมกราคมปีนี้; ประการที่สอง คือ ETH จำนวนมากถูกวางเดิมพันบนเชน
เมื่อรวมกับดัชนี Herfindahl ของ ETH ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ แสดงให้เห็นว่าการรวมตัวของซัพพลาย ETH กำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ดังนั้น ชิปโทเคนส่วนนี้จึงน่าจะเกี่ยวข้องกับ BitMine, สถาบันขนาดใหญ่/การถือครอง ETF และการวางเดิมพันบนเชน
ผลกระทบโดยตรงของโครงสร้างนี้คือ:
เมื่อ ETH ลดลง ชิปโทเคนจำนวนมากถูกล็อกไว้ ไม่เปลี่ยนเป็นแรงขายในตลาดในระยะสั้น
นั่นหมายความว่าฝั่งซัพพลายมีความยืดหยุ่นในระดับหนึ่ง
แต่ในทางกลับกัน เมื่อ ETH กลับขึ้นมาและเข้าสู่โซนต้นทุนหนาแน่นที่ $2,700–2,800 สถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลง
ต้องสังเกตว่าชิปโทเคนที่ขาดทุนลอยตัวนี้ยังคงถือครองมั่นคงหรือไม่
ถ้าการถือครองยังคงเสถียร โซนต้นทุนนี้มีโอกาสกลายเป็นแรงหนุนได้ แต่ถ้าชิปโทเคนจำนวนมากเริ่มเคลื่อนย้ายและทำกำไร อาจก่อให้เกิดแรงกดดันในการ ปลดล็อกขาดทุน ที่ชัดเจน จำกัดการขึ้นต่อของ ETH
ดังนั้น ความหมายจริงของโซนชิปโทเคนนี้ไม่ใช่แค่ “แรงหนุน” หรือ “แรงต้าน” เท่านั้น แต่คือ:
มันกำลังกลายเป็นโซนราคาสำคัญในการสังเกตโครงสร้างซัพพลาย ETH และการเปลี่ยนแปลงความเห็นร่วมในตลาด
ผู้เขียนต้นฉบับ: Murphy
บัญชี X: @Murphychen888
ลิงก์ต้นฉบับ: https://x.com/Murphychen888/status/2088847209932665275
คำเตือนความเสี่ยง: บทความนี้เป็นมุมมองจากชุมชน ไม่ได้เป็นคำแนะนำการลงทุน โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเอง (DYOR)