การสังเกตพอร์ตโฟลิโอ KTX Crypto

สำหรับพอร์ตโฟลิโอ KTX Crypto มุมมองชุมชนนี้ถือเป็น**“สัญญาณโครงสร้างก้นแบบความผันผวนต่ำ”** จุดเน้นไม่ใช่การตัดสินว่า BTC ยืนยันก้นแล้วหรือไม่ แต่เป็นการสังเกตว่าตลาดปัจจุบันกำลังย่อยแรงกดดันขายผ่านเวลาหรือไม่:

• สภาพแวดล้อมความผันผวนต่ำ: ความผันผวนที่เกิดขึ้นใน 1 เดือนลดลงอย่างต่อเนื่อง หมายความว่าแรงกดดันขายจากความตื่นตระหนกในระยะสั้นไม่ชัดเจน ตลาดอาจอยู่ในช่วงเปลี่ยนมือโทเค็นอย่างช้าๆ
• การกระจุกของต้นทุน: PSIP ประมาณ 55% ราคาอยู่ใกล้ต้นทุนของผู้เข้าร่วมตลาดจำนวนมาก แสดงว่ามีการเล่นเกมโทเค็นอย่างชัดเจนในพื้นที่นี้
• แตกต่างจากก้นในประวัติศาสตร์: ก้นของ 3 รอบวงจรในประวัติศาสตร์มักมาพร้อมความผันผวนสูงและการยอมแพ้รวม รอบนี้ยังไม่ปรากฏลักษณะก้น "เจ็บปวด" แบบนั้น
• ต้องระวังการปลดปล่อยความผันผวน: ความผันผวนต่ำมักหมายความว่าตลาดอาจกำลังเตรียมตัวเลือกทิศทางใหม่ หากเกิดการทะลุลงด้านล่างพร้อมกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว อาจกลับกลายเป็นก้นแบบยอมแพ้แบบดั้งเดิม
• การดำเนินการของพอร์ตโฟลิโอ: สามารถนำไปใช้เป็นตัวชี้วัดการสังเกตก้น/การย่อยซัพพลาย แต่ไม่ควรยืนยันการกลับตัวเพียงแค่ความผันผวนต่ำ ต้องรวมกับโครงสร้างราคา ปริมาณการซื้อขาย เงินทุน ETF โทเค็นบนเชน และสภาพคล่องมหภาคเพื่อประเมินอย่างครบถ้วน

บทความต้นฉบับ

ก้นของ BTC รอบนี้ อาจไม่เหมือนกับในประวัติศาสตร์?

ความขัดแย้งของตลาดเกี่ยวกับก้น BTC ปัจจุบัน สะท้อนอยู่ในภาพนี้

ภาพนี้นำทุกวันตั้งแต่ปี 2015 มาแสดงในพิกัดสองมิติ

แกนนอนคือสัดส่วนกำไร (PSIP) วัดว่าตลาดอยู่ในสถานะถูกหรือแพง; แกนตั้งคือความผันผวนที่เกิดขึ้นใน 1 เดือน วัดว่าตลาดอยู่ในสถานะรุนแรงหรือสงบ

เส้นประแบ่งพื้นที่ทั้งหมดออกเป็นสี่ส่วน:

• บนซ้าย: ถูกและรุนแรง
• ล่างซ้าย: ถูกและสงบ
• บนขวา: แพงและรุนแรง
• ล่างขวา: แพงและสงบ

ก้นของ 3 รอบวงจรที่ผ่านมาอยู่ที่มุมบนซ้าย หรือพื้นที่ **"ถูก + ความผันผวนสูง"**

สิ่งนี้เข้าใจได้ง่าย

ก้นตลาดหมีในประวัติศาสตร์มักต้องผ่านการยอมแพ้รวมครั้งหนึ่ง ทำให้ต้นทุนของผู้ถือจำนวนมากถูกทำลาย การขายตื่นตระหนกขยายความผันผวนตลาดอย่างมาก

แต่จุดสีส้มปัจจุบันอยู่ในพื้นที่ล่างซ้าย

หมายความว่า รอบนี้ไม่มีการยอมแพ้รวมที่ชัดเจน แต่เป็นการเปลี่ยนมือโทเค็นในสภาพแวดล้อมความผันผวนต่ำ

ตลาดไม่ได้ผ่าน "การดิ่งสุดท้าย" อย่างรุนแรง แต่ใช้เวลา อารมณ์ซบเซา และความผันผวนต่อเนื่องในการย่อยแรงขายอย่างช้าๆ

ความเข้าใจส่วนตัวของผมคือ:

ความผันผวนที่ลดลง มักหมายความว่าแรงขายกำลังอ่อนตัว

คนที่ควรขายไปแล้วอาจขายไปหมดแล้ว โทเค็นที่เหลือเริ่มมีเสถียรภาพ

ในเวลาเดียวกัน PSIP ประมาณ 55% หมายความว่าราคาปัจจุบันยังอยู่ใกล้กับต้นทุนของโทเค็นจำนวนมาก

ดังนั้น "ความผันผวนต่ำ + การกระจุกของต้นทุน" ดูเหมือนเป็นโครงสร้างการจัดสรรใหม่และก้นแบบค่อยเป็นค่อยไป

นี่อาจเป็น "ก้นน่าเบื่อ" ไม่ใช่ก้น "เจ็บปวด" แบบดั้งเดิม

แน่นอนว่านี่ไม่ได้หมายความว่าก้นได้รับการยืนยันแล้ว

ความผันผวนมีลักษณะการกลับสู่ค่าเฉลี่ย หลังจากถูกบีบอัดเป็นเวลานาน มักหมายถึงความผันผวนที่ใหญ่ขึ้นในอนาคต เพียงแต่ตอนนี้ยังไม่สามารถระบุทิศทางได้

ถ้าเกิดความผันผวนรุนแรงลงด้านล่างในอนาคต จุดสีส้มอาจเคลื่อนที่อย่างรวดเร็วไปยังมุมบนซ้าย กลับเข้าสู่พื้นที่ก้นในประวัติศาสตร์

ตลาดอาจเปลี่ยนจาก "ก้นน่าเบื่อ" กลับเป็นก้นแบบยอมแพ้แบบดั้งเดิม

ดังนั้นคำถามที่ควรสังเกตจริงๆ คือ:

รอบนี้จะเป็น "ก้นน่าเบื่อ" ครั้งแรก หรือการยอมแพ้แบบดั้งเดิมยังไม่มา?

นี่คือความขัดแย้งหลักในตลาดตอนนี้

บางคนเชื่อว่าแรงขายได้ถูกย่อยผ่านเวลาแล้ว; บางคนเชื่อว่าการยอมแพ้แบบตื่นตระหนกยังมาไม่ถึง

ในสถานการณ์นี้ แทนที่จะเสี่ยงทิศทางเดียว ควรเปิดพื้นที่รับมือทั้งสองทาง