Криптотрейдер Unipcs, известный как Bonk Guy, считает, что основное ралли альткоинов и мемкоинов в этом цикле ещё впереди. В публикации на X, о которой 13 октября написал Odaily, он выступил против критики инвесторов, удерживающих позиции во время коррекций, и призвал сохранять или увеличивать вложения в активы, в которые они больше всего верят.
Его рассуждение сочетает прогноз рынка и торговое решение: если масштабный рост ещё не начался, а инвестиционная идея остаётся в силе, продажа во время отката может привести к тому, что инвестор его пропустит. Но удержание уже открытой позиции и вложение нового капитала требуют разных доказательств. Ни одно из этих решений не становится оправданным лишь потому, что убыток ещё не зафиксирован.
Bonk Guy делает прогноз относительно цикла, а не объявляет о подтверждённом ралли
В публикации описывается его предпочтение сохранять терпение во время краткосрочной слабости рынка. В ней не указаны цена входа, лимит позиции, дата начала ралли или токен, который он только что приобрёл. Это заявление о высокой уверенности, а не полноценный торговый план.
Этот сценарий предполагает, что текущие продажи являются коррекцией в рамках ещё не завершённого цикла, спрос вернётся, а выбранные активы примут участие в росте. Важны все три предположения. Более широкий рынок может восстановиться, в то время как конкретный токен продолжит терять внимание, ликвидность или стоимость.
Это создаёт два отдельных вопроса: улучшаются ли условия для альткоинов в целом и оправдывает ли конкретный актив своё место в портфеле. Положительный ответ на первый вопрос не решает второй.
Для широкого ралли альткоинов нужно больше, чем несколько лидеров
Резкий рост нескольких токенов может создать впечатление сезона альткоинов, хотя большинство активов отстаёт от Bitcoin. Рыночная ширина показывает, насколько широко распространяется улучшение. Относительная динамика показывает, растут ли эти активы по отношению к BTC, а не просто восстанавливаются в долларовом выражении.
Для определённого ориентира индекс сезона альткоинов CoinMarketCap сравнивает динамику 100 ведущих подходящих для оценки монет за последние 90 дней с Bitcoin, исключая стейблкоины, а также токены в обёртке и токены, обеспеченные активами. Порог сезона альткоинов составляет 75% монет, опережающих BTC. Это один из методов описания прошлой динамики, а не гарантия того, что следующие 90 дней будут развиваться аналогичным образом.
Более сильная ротация также подразумевала бы устойчивое участие на спотовом рынке, более здоровую глубину рынка и откаты, привлекающие покупателей в нескольких секторах. Различие между восстановлением рынка и силой отдельного актива рассматривается в анализе корреляции SOL и LINK от KTX. Одно лишь снижение доли Bitcoin на рынке не доказывает, что каждый альткоин привлекает новый спрос.
Читатели, следящие за более широким рынком, могут наблюдать за BTC/USDT на KTX одновременно с выбранными активами. Подходящие требованиям пользователи могут зарегистрировать аккаунт KTX, чтобы ознакомиться с рынками, доступными в их регионе. Полезно сравнивать одинаковые временные интервалы и фактическое поведение рынка, а не полагаться только на уверенность одного трейдера.
Нереализованный убыток всё равно меняет экономику позиции
Высказывание Bonk Guy о нереализованной прибыли и убытке касается различия между открытой позицией и закрытой сделкой. Оно помогает объяснить, почему временное изменение стоимости отличается от завершённой продажи. Однако текущая стоимость позиции, доступный капитал и риск дальнейшего снижения уже изменились.
Рассмотрим условную спотовую покупку на 10 000 USDT, которая подешевела на 30%. До вычета расходов её стоимость теперь составляет 7 000 USDT. Чтобы вернуться к первоначальной стоимости, от этой сниженной базы потребуется рост примерно на 42,9%. Ожидание не устраняет просадку — оставшийся капитал по-прежнему подвержен следующему движению рынка.
На счетах с кредитным плечом нереализованные убытки также могут уменьшать капитал и запас маржи ещё до того, как трейдер добровольно закроет позицию. За время ожидания могут накапливаться комиссии за финансирование и другие сборы. В руководстве KTX по реализованному и нереализованному PnL объясняется, почему это различие полезно, но не делает открытый убыток безвредным.
Удержание и наращивание позиции отвечают на разные вопросы
Продолжение удержания позиции означает, что нужно выяснить, оправдан ли существующий объём по сегодняшней цене и с учётом способности инвестора выдержать убытки. Наращивание позиции означает, что нужно определить, предлагает ли дополнительная единица риска привлекательную потенциальную доходность. Второе решение требует новой оценки всей позиции после покупки.
Используя тот же пример, дальнейшее снижение на 20% уменьшит позицию стоимостью 7 000 USDT на 1 400 USDT. Покупка ещё на 3 000 USDT по текущей цене увеличит объём вложений до 10 000 USDT, поэтому такое же процентное снижение приведёт к убытку в 2 000 USDT до вычета расходов. Более низкая средняя цена входа может сочетаться с большим денежным убытком.
К новым свидетельствам могут относиться успешный пробой и ретест, устойчивая относительная сила, улучшение глубины рынка или катализатор, который начинает приносить измеримые результаты. Более низкая цена потенциально привлекательна только тогда, когда причины владеть активом всё ещё сохраняют силу. Падение цены на фоне ухудшения этих причин — уже другая ситуация.
Уверенность должна учитывать условия, при которых она может измениться
Главный недостаток неограниченного подхода «удерживать до начала цикла» заключается в том, что ожидаемый цикл может откладываться бесконечно. Инвестиционная идея становится полезнее, если её можно проверять по наблюдаемым изменениям, включая потерю важных ценовых уровней, ослабление спроса или неспособность ожидаемого катализатора проявить себя.
| Решение | Поддерживающие его свидетельства | Что может послужить поводом для пересмотра |
|---|---|---|
| Сохранить позицию | Исходная инвестиционная идея остаётся убедительной, а риск позиции является управляемым. | Относительная слабость сохраняется, катализатор теряет силу или объём позиции превышает допустимый уровень риска. |
| Увеличить позицию | Новые свидетельства улучшают ожидаемый результат, а инвестор располагает запасом для потенциально большего убытка. | Покупка в основном обусловлена желанием компенсировать прошлые убытки или дальнейшее снижение превысит допустимый уровень риска. |
| Сократить позицию или подождать | Свидетельства ухудшаются, неопределённость растёт или портфель чрезмерно сконцентрирован. | Инвестиционная идея и структура рынка впоследствии улучшатся настолько, чтобы оправдать новую оценку. |
Несколько альткоинов также могут нести один и тот же базовый риск: зависеть от одной сети, сообщества, спекулятивного нарратива или источника ликвидности. Владение большим числом тикеров не обязательно диверсифицирует такую подверженность риску. Кроме того, большой заявленный торговый объём не доказывает, что позицию можно продать по цене, близкой к отображаемой; это различие объясняется в руководстве KTX по ликвидности и исполнению ордеров.
Часто задаваемые вопросы
Почему индикаторы сезона альткоинов могут расходиться?
Они могут использовать разные наборы активов, периоды измерения и пороговые значения. Краткосрочное ралли небольших токенов может выглядеть сильным по одному показателю, но не выдерживать более длительного сравнения с Bitcoin. Последовательность определений важнее выбора наиболее оптимистичного показателя.
Доказывает ли рост числа держателей приток нового капитала?
Нет. Адреса кошельков не равны независимым инвесторам, а переводы или распределения могут увеличить их число без новых покупок. Рост числа держателей становится более информативным, если его подтверждают независимые свидетельства спроса и исполнения сделок.
Следующая проверка прогноза Bonk Guy — распространится ли сила рынка и сохранится ли она после откатов. Для отдельной позиции проверка более узкая: улучшатся ли её собственная инвестиционная идея и ликвидность и останется ли объём вложений управляемым. Если эти свидетельства ослабевают, утверждение «ралли ещё не началось» превращается в прогноз, который необходимо пересмотреть, а не в причину продолжать наращивание позиции.
Эта статья предназначена только для информационных и образовательных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы могут значительно терять в стоимости; кредитное плечо, концентрация и ограниченная ликвидность могут увеличить убытки.