Ключевые выводы
- Trueo — это ончейн-рынок прогнозов в сети Base, который объединяет торговлю событиями с обеспечением, приносящим доход.
- TYD обеспечивает позиции на рынке; токены YES и NO представляют исходы; TRUE используется для управления протоколом и работы оракула.
- Доходность обеспечения не делает неправильный прогноз прибыльным. Результат сделки по-прежнему определяют цена входа, правила расчёта и ликвидность при выходе.
Trueo позволяет трейдерам получить доступ к исходу события, пока базовое обеспечение участвует в стратегии получения доходности. Эта идея решает знакомую проблему рынков прогнозов: средства, вложенные в вопрос, могут оставаться заблокированными неделями или месяцами до получения ответа.
Дизайн протокола состоит из трёх частей: актива с доходностью под названием True Yield Dollar (TYD), позиций YES и NO для конкретных рынков и токена протокола TRUE. Понять взаимосвязь этих компонентов полезнее, чем воспринимать термин «приносящий доход» как обещание положительной доходности.
Чтобы изучить торговлю событиями, создайте аккаунт KTX и перейдите в раздел KTX Prediction. В практическом разделе ниже объясняется, что следует проверить перед выбором рынка.
Зачем Trueo использует обеспечение, приносящее доход?
Прогноз экономических показателей следующего месяца требует иного объёма капитала, чем сделка с расчётом через час. Даже если мнение трейдера не меняется, средства остаются задействованными до тех пор, пока позиция не будет продана или погашена.
Trueo использует TYD, чтобы задействовать это обеспечение. Согласно документации, TYD — это токен хранилища ERC-4626, обеспеченный USDC и работающий на базе Yearn. Доходность формируется базовой стратегией хранилища, а не прогнозируемым событием. ERC-4626 — это стандарт для токенов, представляющих доли в хранилище.
Это добавляет второй компонент к экономике сделки: стоимость обеспечения и стоимость позиции на исход. Доходность может повысить эффективность использования капитала в течение длительного периода удержания, однако она остаётся переменной и зависит от результатов хранилища.
TRUE, TYD и токены исходов выполняют разные функции
| Актив | Роль | От чего зависит держатель |
|---|---|---|
| TRUE | Управление протоколом и функции, связанные с оракулом | Рыночная цена токена протокола и правила участия |
| TYD | Обеспечение с доходностью, используемое на рынках Trueo | Обеспечение в USDC, результаты работы хранилища и условия погашения |
| YES / NO | Позиции, связанные с вопросом конкретного рынка | Исход события, цена входа и процесс расчёта |
Таким образом, покупка TRUE — это другая сделка, не связанная напрямую с прогнозированием события на Trueo. Аналогично, покупка позиции YES не означает владение базовым активом, упомянутым в вопросе. Прогноз относительно Bitcoin — это требование, связанное с определёнными условиями расчёта; покупка Bitcoin через спотовую торговлю создаёт владение самим BTC.
Как работает сделка на Trueo: простой пример
В задокументированном торговом механизме Trueo для ончейн-исполнения используются хуки Uniswap v4. Цены исходов меняются, когда трейдеры покупают и продают активы с использованием доступной ликвидности. Котировку YES на уровне 0,40 TYD можно интерпретировать примерно как рыночные шансы 40% для бинарной выплаты до учёта издержек и рыночных искажений. Это не подтверждённая вероятность.
Предположим, трейдер покупает 100 токенов YES по цене 0,40 TYD каждый. До вычета комиссий позиция стоит 40 TYD.
- Если рынок разрешается в пользу YES: 100 выигрышных токенов погашаются за 100 TYD. Валовая прибыль до вычета торговых издержек составляет 60 TYD.
- Если рынок разрешается в пользу NO: токены YES обесцениваются до нуля, и трейдер теряет уплаченные 40 TYD, а также несёт издержки.
- Если трейдер выходит раньше: полученная сумма зависит от доступных покупателей или ликвидности пула и цены исполнения.
Эти значения номинированы в TYD. Доходность в долларах также зависит от курса конвертации TYD при входе и выходе; прибыль в размере 60 TYD не следует автоматически указывать как ровно 60 долларов.
Учёт обеспечения осуществляется через выпуск пар: внесение 1 TYD выпускает один токен YES и один токен NO. До расчёта по рынку полную пару можно погасить за 1 TYD. Трейдер, покупающий только одну сторону, принимает направленный риск, связанный с ответом.
Кто решает, побеждает YES или NO?
При создании каждый рынок Trueo записывает в блокчейн свой вопрос, критерии расчёта и назначенные источники информации. Точная формулировка имеет значение: «достигает цены до пятницы» и «закрывается выше этой цены в пятницу» — это разные события.
После выполнения критериев участник может внести залог и предложить результат. Согласно описанному процессу, после этого начинается 12-часовое окно для подачи возражений. Предложение, которому никто не возразил и которое соответствует требованиям, может быть окончательно подтверждено по истечении этого периода; оспоренный результат проходит процедуру эскалации оракула.
Trueo также описывает финальный уровень аттестации, состоящий из лиц, выбранных управлением протокола, чья внешняя репутация поддерживает их роль арбитров. Ончейн-исполнение делает транзакции доступными для проверки, но интерпретация реальных доказательств по-прежнему может требовать человеческого суждения. Трейдерам следует учитывать возможность споров и задержек расчёта, а не предполагать, что завершение события означает немедленную возможность вывести средства.
Для чего нужен токен TRUE?
Токеномика Trueo предусматривает использование TRUE для управления комиссиями протокола, настройки оракула и разрешения споров. Опубликованный общий объём предложения составляет 100 миллионов TRUE. Эта цифра описывает общее предложение, а не количество токенов, находящихся в обращении или доступных для продажи.
Платформа также представляет стейкинг TRUE или позиций ликвидности TRUE–ETH как способ помочь обеспечить безопасность расчёта по рынкам. Участие имеет собственные правила и риски. Само по себе владение TRUE не следует воспринимать как фиксированное право на доходность обеспечения, гарантированное распределение комиссий или защиту от падения цены токена.
Что может уменьшить или полностью свести на нет доходность?
Неправильный прогноз может перекрыть доходность обеспечения. Позиция, теряющая всю расчётную стоимость, не становится прибыльной только потому, что её обеспечение приносило доход, пока рынок был открыт.
Издержки исполнения также имеют значение. Указанная выгодная цена может применяться только к небольшому объёму, а для досрочного выхода может потребоваться согласиться на скидку. В руководстве по глубине рынка и ценам исполнения объясняется, почему котировка не является гарантией для всего ордера, хотя пулы ликвидности и книги ордеров реализуют ценообразование по-разному.
Наконец, доходность создаёт зависимость от стратегии хранилища, смарт-контрактов и USDC. Проблемы в этих компонентах могут повлиять на стоимость обеспечения или доступ к нему. Риски уровня рынка и риски уровня обеспечения следует оценивать вместе.
Изучите торговлю событиями с помощью KTX Prediction
Для читателей, которые хотят превратить мнение о событии в чётко определённую сделку, KTX Prediction предоставляет доступ к доступным рынкам. Его интерфейс включает рынки Bitcoin и Ethereum Up/Down с периодами в один час, четыре часа и один день — в зависимости от доступности.
- Выберите рынок и период. Откройте подробности события, а не полагайтесь только на заголовок карточки.
- Прочитайте условия расчёта. Проверьте референсную цену, время, определения исходов и особые правила для ничьих или отмен.
- Проверьте ордер. Перед отправкой подтвердите котировку, сумму, комиссии и отображаемые условия расчёта.
- Отслеживайте позицию. Проверяйте её статус, а также доступные для этого рынка варианты выхода или расчёта.
Используйте руководство по рынкам прогнозов KTX для ознакомления с основным процессом. На рынки KTX распространяются собственные условия продукта; не следует предполагать, что модель доходности TYD от Trueo применяется к ним. Сначала разберитесь с возможными убытками, а затем определите соответствующий размер сделки.
Часто задаваемые вопросы о Trueo
Нужен ли мне TRUE, чтобы открыть позицию на событие?
В документации в качестве обеспечения рынка указан TYD. TRUE выполняет функции протокола и оракула, а не заменяет позиции YES или NO.
Означает ли наличие доходности защиту основной суммы?
Нет. Позиция с неправильным исходом может обесцениться до нуля, а стратегия обеспечения несёт дополнительные риски.
Могу ли я продать позицию до расчёта по событию?
Позицию можно продать при наличии достаточной ликвидности. Цена исполнения может быть ниже цены покупки, а издержки уменьшают полученную сумму.
Отказ от ответственности в отношении рисков
Эта статья носит образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Рынки прогнозов, токены протоколов и стратегии получения доходности могут привести к значительным или полным убыткам. Доступность продуктов, комиссии и условия расчёта различаются; перед торговлей ознакомьтесь с применимыми условиями.