Книга ордеров криптовалюты — один из самых полезных инструментов реального времени на торговом экране. Она показывает открытые ордера на покупку и продажу, помогая трейдерам увидеть, какие цены доступны в данный момент, сосредоточена ли ликвидность рядом с рынком и как крупный ордер может повлиять на его среднюю цену исполнения.

Чтобы применить примеры к реальному рынку, вы можете создать аккаунт KTX и открыть спотовый рынок BTC/USDT на KTX. Перед подтверждением ордера проверьте текущую цену, тип ордера, комиссию, доступный баланс и расчетную итоговую сумму.

Что такое книга ордеров криптовалюты?

Книга ордеров криптовалюты — это постоянно обновляемый список открытых лимитных ордеров для торговой пары. Обычно она разделена на заявки на покупку и продажу и отсортирована по приоритету цены.

Сторона бидов содержит ордера покупателей, которые указывают цену, которую они готовы заплатить, и желаемый объем покупки. Более высокие биды отображаются ближе к рынку. Сторона асков содержит ордера продавцов, которые указывают приемлемую цену и количество. Более низкие аски отображаются ближе к рынку.

Когда совместимые цены покупки и продажи совпадают, торговый движок исполняет сделку. Исполненные объемы удаляются из книги ордеров, а новые ордера, отмены и частичные исполнения постоянно изменяют отображаемые данные. Поэтому книга ордеров представляет собой текущий снимок, а не постоянную запись спроса и предложения.

Что означают Bid, Ask, Amount и Total?

Цена — лишь одна из составляющих книги ордеров. На одном ценовом уровне может находиться очень небольшой объем или большая группа ордеров. Поэтому трейдеру нужны как цена, так и объем, чтобы оценить вероятность исполнения ордера вблизи отображаемой котировки.

Как определить лучший бид и лучший аск

Лучший бид — это самая высокая отображаемая цена покупки, поскольку это максимальная цена, которую предлагает любой текущий покупатель. Лучший аск — это самая низкая отображаемая цена продажи, поскольку это минимальная цена, которую принимает любой текущий продавец.

Предположим, что в книге ордеров отображаются лучший бид 99,90 USDT и лучший аск 100,10 USDT. Рыночная продажа обычно начнет сопоставляться с бидом около 99,90, а рыночная покупка — с аском около 100,10.

Эти цены описывают только верхнюю часть книги. Если доступный объем по лучшей цене меньше объема ордера, оставшийся объем продолжает исполняться по менее выгодным уровням. Поэтому итоговая средняя цена исполнения может отличаться от первой котировки.

Что такое спред между ценами покупки и продажи криптовалюты?

Спред между ценами покупки и продажи — это разница между лучшим аском и лучшим бидом:

Спред между ценами покупки и продажи = лучший аск − лучший бид

В приведенном выше примере спред составляет 100,10 − 99,90 = 0,20 USDT. Трейдеры также могут выражать его в процентах от средней точки, чтобы сравнивать рынки с разными уровнями цен.

Узкий спред обычно означает, что покупатели и продавцы выставляют котировки близко друг к другу и рынок может быть более ликвидным. Широкий спред может указывать на низкую активность, повышенную волатильность или ограниченную ликвидность. Спред также является издержкой исполнения: немедленная покупка с последующей немедленной продажей может привести к убытку, даже если базовый рынок не изменился.

Как читать глубину рынка криптовалюты

Глубина рынка описывает доступный объем на нескольких уровнях бидов и асков. Глубокая книга ордеров обычно способна поглотить крупный ордер с меньшим изменением средней цены исполнения. В неглубокой книге цена может быстро пройти несколько уровней.

При оценке глубины обращайте внимание на объем рядом с лучшим бидом и аском, на распределение объема по соседним уровням, на наличие необычно крупных ордеров на одной из сторон и на расстояние от этих ордеров до текущей рыночной цены. Также следите за тем, сохраняется ли видимая ликвидность по мере приближения цены.

У рынка может быть узкий спред в верхней части книги, но небольшой объем за ним. В таком случае небольшая сделка может исполниться эффективно, тогда как крупная сделка все равно столкнется со значительным проскальзыванием.

Как совокупная глубина влияет на среднюю цену исполнения

Предположим, что сторона асков содержит следующие уровни:

Рыночная покупка 1 BTC может исполниться на 0,30 BTC по цене 100,10, на 0,40 BTC по цене 100,20 и на оставшиеся 0,30 BTC по цене 100,30. Средневзвешенная цена составит 100,20 USDT. Хотя лучший аск равнялся 100,10, размер ордера задействовал несколько уровней и привел к более высокой средней цене.

Эта разница называется влиянием на цену. Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой исполнения и фактической средней ценой; оно также может отражать движение цены во время обработки ордера.

Как книги ордеров влияют на рыночные и лимитные ордера

Рыночный ордер отдает приоритет немедленному исполнению. Он начинается с лучшей доступной цены и проходит книгу ордеров до тех пор, пока объем не будет исполнен или доступная ликвидность не закончится. Обычно он обеспечивает большую вероятность исполнения, но не может гарантировать итоговую среднюю цену.

Лимитный ордер устанавливает максимальную цену, которую принимает покупатель, или минимальную цену, которую принимает продавец. Он дает контроль над ценой, но не гарантирует исполнение. Если лучший аск составляет 100,10, лимитная заявка на покупку по цене 100,10 может исполниться немедленно. Лимитная заявка на покупку по цене 99,80 обычно останется на стороне бидов и будет ждать продавца. Если рынок никогда не достигнет 99,80, она может остаться неисполненной.

Что такое стены покупок и стены продаж?

Стена покупок — это уровень бидов со значительно большим отображаемым объемом по сравнению с соседними уровнями. Стена продаж — это аналогично крупный аск. Стена покупок может временно поглощать продажи, а стена продаж — временно замедлять рост.

Крупные ордера не являются постоянными обязательствами. Их владельцы могут изменить или отменить их до исполнения. Вместо того чтобы считать стену гарантированной поддержкой или сопротивлением, следите за тем, сохраняется ли она по мере приближения цены, поглощают ли ее реальные сделки и появляются ли на этом уровне новые ордера.

Как использовать график глубины криптовалюты

График глубины преобразует совокупные биды и аски в две визуальные кривые. Левая сторона обычно представляет глубину покупок, а правая — глубину продаж. Более крутые участки показывают, что больший объем сосредоточен в меньшем ценовом диапазоне. Крупные ступени могут соответствовать видимым стенам покупок или продаж.

График глубины полезен для быстрого просмотра распределения ликвидности, но скрывает некоторые детали отдельных ордеров. Используйте его вместе с исходной книгой ордеров, последними сделками и объемом, а не как самостоятельный сигнал.

Как новичкам читать книгу ордеров пошагово

1. Проверьте торговую пару. BTC/USDT означает, что цена BTC указана в USDT и торговля ведется за USDT.
2. Найдите лучший бид и аск. Это цены, расположенные ближе всего к центру книги.
3. Проверьте спред. Он показывает часть издержек немедленного исполнения.
4. Оцените объем на верхних уровнях. Сравните планируемый размер ордера с ликвидностью рядом с лучшей ценой.
5. Изучите совокупную глубину. Оцените, может ли ордер задействовать несколько ценовых уровней.
6. Выберите тип ордера. Найдите баланс между скоростью исполнения и контролем над ценой.
7. Проверьте исполнение. Проверьте среднюю цену, исполненный объем, оставшееся количество и комиссии.

Каковы ограничения книги ордеров?

Книга ордеров показывает отображаемые ордера, но не полные намерения каждого участника. Некоторые трейдеры используют скрытые ордера, айсберг-ордера или алгоритмы, которые разделяют крупную сделку. Видимые ордера также могут быть отменены до исполнения.

У каждой торговой площадки своя ликвидность. Одна и та же пара может иметь другие цены, спреды и глубину на другой площадке. Используйте книгу ордеров той площадки, где фактически будет размещен ордер. В первую очередь рассматривайте ее как инструмент исполнения, а не как механизм прогнозирования.

Часто задаваемые вопросы о книгах ордеров криптовалют

Что означают зеленый и красный цвета в книге ордеров?

Во многих интерфейсах зеленый цвет используется для бидов, а красный — для асков, однако цвета являются дизайнерским соглашением. Проверьте обозначения Bid, Ask, Buy или Sell на платформе.

Совпадает ли лучший бид с последней ценой?

Не обязательно. Последняя цена определяется последней завершенной сделкой, а лучший бид — это самый высокий текущий неисполненный ордер на покупку.

Всегда ли меньший спред между ценами покупки и продажи лучше?

Меньший спред обычно снижает стоимость немедленного исполнения, но доступный объем также имеет значение. Крупный ордер все равно может столкнуться с проскальзыванием, если глубина ограничена.

Означает ли крупная стена покупок, что цена вырастет?

Нет. Ордер может обеспечить временную ликвидность, исполниться или быть отменен. Отображаемая стена не может гарантировать будущее направление цены.

Как трейдеры могут уменьшить проскальзывание в книге ордеров?

Они могут уменьшить размер ордера, использовать лимитные ордера, торговать на более глубоких рынках или разделить крупный ордер. Лимитный ордер контролирует цену, но может остаться частично исполненным или неисполненным.

Отказ от ответственности за риски

Эта статья предназначена только для информационных и образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Книги ордеров быстро меняются по мере размещения, исполнения, изменения или отмены ордеров, а отображаемая ликвидность не гарантирует исполнения. Криптоактивы волатильны, а торговля может быть связана с проскальзыванием, комиссиями и потерей капитала. Изучайте актуальные рыночные данные и детали ордера, проводите самостоятельное исследование и торгуйте только с учетом своего финансового положения и допустимого уровня риска.