Основные выводы
- Ордер мейкера добавляет ликвидность, оставаясь в книге ордеров, а ордер тейкера удаляет ликвидность, немедленно исполняясь за счёт существующего ордера.
- Статус мейкера или тейкера зависит от того, как исполняется ордер. Лимитный ордер может быть ордером любого из этих типов, а рыночный ордер обычно является ордером тейкера.
- Торговые комиссии обычно рассчитываются по формуле исполненный номинальный объём × применимая ставка комиссии, а за частично исполненные ордера комиссия взимается только с исполненного объёма.
- Самая низкая комиссия не всегда означает наименьшие общие затраты: также важны спред, проскальзывание, финансирование, стоимость заимствования и риск упустить сделку.
Комиссии мейкера и тейкера описывают влияние ордера на рынок, а не то, покупает или продаёт трейдер. Понимание разницы помогает оценивать затраты и не предполагать, что каждый лимитный ордер получает ставку мейкера.
Если вы хотите применить эти примеры к реальной книге ордеров, вы можете зарегистрироваться в KTX, выбрать торговую пару и проверить доступные цены покупки и продажи перед размещением ордера.
Что такое комиссии мейкера и тейкера в криптовалютах?
Криптовалютные биржи используют книги ордеров для объединения покупателей и продавцов. Сторона bid содержит ордера на покупку, а сторона ask — ордера на продажу. Ожидающие исполнения ордера с любой стороны обеспечивают ликвидность, поскольку дают другим трейдерам цены, по которым они могут совершать сделки.
Ордер мейкера — это ордер, который не исполняется немедленно, а остаётся в книге ордеров. Он «создаёт» доступную ликвидность. Ордер тейкера сопоставляется с уже отображённой в книге ликвидностью и исполняется немедленно, полностью или частично. Он «забирает» эту ликвидность.
Биржи часто взимают с мейкеров меньшую комиссию, поскольку отложенные ордера могут повышать глубину рынка. Тейкеры обычно платят больше за немедленный доступ к ликвидности. Разница может быть существенной для часто торгующих трейдеров или при больших номинальных объёмах.
Как книга ордеров определяет статус мейкера или тейкера
Категория комиссии определяется результатом исполнения. Ордер на покупку ниже лучшей цены ask или ордер на продажу выше лучшей цены bid может остаться в книге как ордер мейкера. Если ордер пересекает спред и сопоставляется с существующей ценой, исполненная часть считается активностью тейкера.
Это означает, что лимитный ордер не обязательно является ордером мейкера. Предположим, лучшая цена ask составляет 100 USDT. Лимитный ордер на покупку по 99 USDT не может исполниться по этой цене ask, поэтому он может остаться в книге как ордер мейкера. Лимитный ордер на покупку по 100 USDT может немедленно сопоставиться с существующим ордером ask и поэтому является ордером тейкера для исполненной части, даже если трейдер использовал лимитный ордер.
Один ордер может получить обе классификации. Немедленно исполненная часть является активностью тейкера; оставшийся объём, который остаётся в книге и исполняется позднее, может быть активностью мейкера. Окончательную классификацию предоставляет запись о сделке.
Комиссии мейкера и тейкера: основные различия
| Характеристика | Мейкер | Тейкер |
|---|---|---|
| Влияние на книгу ордеров | Добавляет отображаемую ликвидность | Удаляет отображаемую ликвидность |
| Время исполнения | Остаётся в книге до исполнения | Немедленно исполняется за счёт существующего ордера |
| Типичное поведение ордера | Лимитный ордер, не пересекающий рынок | Рыночный ордер или лимитный ордер, пересекающий рынок |
| Определённость цены | Лимитный ордер контролирует максимально допустимую цену, но исполнение не гарантировано | Исполнение имеет приоритет, хотя итоговая средняя цена может отличаться |
| Типичный уровень комиссии | Часто ниже | Часто выше |
| Основной компромисс | Ордер может остаться неисполненным, пока рынок движется | Может взиматься более высокая комиссия и возникать большее проскальзывание |
Ни одна из ролей не является однозначно лучшей. Ордера мейкера могут снизить комиссии, но остаться неисполненными; ордера тейкера могут стоить дороже, но обеспечивают немедленное исполнение. Выбор зависит от ликвидности, срочности, объёма и ценовых ограничений.
Как рассчитываются торговые комиссии за криптовалютные сделки?
Распространённая формула выглядит следующим образом:
Торговая комиссия = исполненный номинальный объём × применимая ставка комиссии
Для спотовой сделки исполненный номинальный объём обычно равен цене исполнения, умноженной на исполненный объём. Если трейдер покупает 0,25 BTC по средней цене исполнения 40 000 USDT, исполненный номинальный объём составляет 10 000 USDT. При ставке мейкера 0,10% комиссия составляет 10 USDT. При ставке тейкера 0,20% комиссия составляет 20 USDT.
В примере используются стандартные ставки для спотовой торговли из текущей структуры комиссий биржи цифровых активов KTX. Ставки могут различаться в зависимости от продукта, VIP-уровня или промоакции. Всегда проверяйте подтверждение ордера в реальном времени и актуальное расписание комиссий.
Примеры комиссий мейкера и тейкера при спотовой торговле
| Сценарий | Исполненный номинальный объём | Пример ставки | Торговая комиссия |
|---|---|---|---|
| Исполнение спотового ордера мейкера | 10 000 USDT | 0,10% | 10 USDT |
| Исполнение спотового ордера тейкера | 10 000 USDT | 0,20% | 20 USDT |
| Частичное исполнение ордера мейкера | 4 000 USDT | 0,10% | 4 USDT |
| Частичное исполнение ордера тейкера | 6 000 USDT | 0,20% | 12 USDT |
Комиссии рассчитываются исходя из исполненного объёма, а не из первоначального размера ордера. Если лимитный ордер на 10 000 USDT немедленно исполняется на 6 000 USDT, а оставшиеся 4 000 USDT остаются в книге, комиссия за исполненные части может рассчитываться отдельно в зависимости от статуса мейкера или тейкера.
Чтобы проверить это на практике, откройте спотовый рынок BTC/USDT на KTX и сравните цену вашего ордера с лучшими ценами bid и ask. Итоговая стоимость может отличаться, если ордер исполняется по нескольким ценам.
Как работают комиссии мейкера и тейкера для бессрочных фьючерсов
Для бессрочных фьючерсов также применяются комиссии мейкера и тейкера, но расчёт выполняется исходя из исполненного номинального объёма позиции по контракту, а не из внесённой маржи. Согласно текущему стандартному расписанию комиссий KTX, примерные ставки составляют 0,04% для мейкеров и 0,06% для тейкеров.
При фьючерсной сделке на 10 000 USDT комиссия мейкера по ставке 0,04% составляет 4 USDT, а комиссия тейкера по ставке 0,06% — 6 USDT. Открытие и закрытие являются отдельными исполнениями, поэтому два одинаковых исполнения мейкера по 10 000 USDT составят в общей сложности 8 USDT, а два одинаковых исполнения тейкера — 12 USDT, без учёта финансирования и других расходов.
Кредитное плечо не изменяет опубликованную ставку, но может сделать номинальный объём значительно больше маржи. За позицию, использующую маржу 1 000 USDT для контроля экспозиции в 10 000 USDT, комиссия взимается с исполнения на 10 000 USDT. Большая экспозиция также повышает риск ликвидации.
Всегда ли ордера мейкера дешевле ордеров тейкера?
Ставка мейкера часто ниже, но это не гарантирует лучший результат. Ордер может остаться неисполненным, пока рынок движется в неблагоприятную сторону, или исполниться незадолго до разворота цены. Экономия на комиссии может оказаться меньше стоимости упущенной или невыгодной сделки.
Исполнение тейкера может быть разумным, когда важна скорость и ожидаемое проскальзывание приемлемо, например при закрытии риска во время резкого движения рынка.
Сравнивайте общую стоимость исполнения, включая спред bid–ask, проскальзывание и влияние на цену. Бессрочные фьючерсы также могут предусматривать выплаты финансирования, маржинальная торговля может включать проценты за заимствование, а ончейн-транзакции могут облагаться комиссиями платформы и сети. Эти расходы не входят в комиссию мейкера или тейкера.
Как снизить торговые комиссии за криптовалютные сделки
- Проверьте текущий уровень комиссии: Ставки могут различаться в зависимости от продукта, торгового уровня и промоакции.
- Используйте лимитные ордера, не пересекающие рынок, когда это уместно: Ордер, который остаётся в книге, может получить статус мейкера, но он может не исполниться.
- Избегайте ненужного оборота ордеров: Частые открытия и закрытия позиций приводят к накоплению комиссий.
- Учитывайте ликвидность и размер ордера: Крупные ордера могут привести к большему влиянию на цену.
- Оценивайте полную стоимость: Более низкая комиссия может быть нивелирована широким спредом, неблагоприятным движением цены или финансированием.
- Проверяйте фактические исполнения: После исполнения проверьте классификацию мейкера или тейкера, среднюю цену, исполненный объём и списания.
Выберите необходимый результат — контроль цены, немедленное исполнение или снижение риска, — а затем оцените вероятную общую стоимость.
Часто задаваемые вопросы о комиссиях мейкера и тейкера
Рыночный ордер является ордером мейкера или тейкера?
Рыночный ордер обычно является ордером тейкера, поскольку он предусматривает немедленное исполнение за счёт ликвидности, уже доступной в книге ордеров.
Является ли каждый лимитный ордер ордером мейкера?
Нет. Лимитный ордер, пересекающий доступную цену, может исполниться немедленно, и комиссия за него будет рассчитана как за ордер тейкера. Статус мейкера может получить только часть ордера, которая остаётся в книге и позднее предоставляет ликвидность.
Взимаются ли комиссии мейкера и тейкера при размещении ордера?
Торговые комиссии обычно взимаются при исполнении ордера. У неисполненного ордера нет исполненного номинального объёма, а комиссия за частично исполненный ордер взимается с исполненной части.
Увеличивает ли кредитное плечо комиссии мейкера или тейкера?
Кредитное плечо не обязательно изменяет процентную ставку комиссии, но может увеличить номинальный объём позиции относительно маржи. Поскольку комиссии за фьючерсы рассчитываются на основе исполненного номинального объёма, позиция с большим кредитным плечом может привести к большей сумме комиссии.
Может ли за один ордер взиматься и комиссия мейкера, и комиссия тейкера?
Да. Одна часть может немедленно сопоставиться как ордер тейкера, а оставшийся объём может остаться в книге и позднее исполниться как ордер мейкера. Каждое исполнение классифицируется в зависимости от способа его выполнения.
Отказ от ответственности и предупреждение о рисках
Эта статья предназначена только для образовательных целей и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Расписания комиссий, уровни аккаунтов и правила продуктов могут изменяться. Торговля криптовалютами связана с волатильностью цен, проскальзыванием, риском ликвидности и потенциальной потерей капитала; торговля с кредитным плечом также несёт риск ликвидации. Ознакомьтесь с актуальным расписанием комиссий KTX и деталями ордера, проведите самостоятельное исследование и торгуйте только средствами, которые вы можете позволить себе потерять.