Резюме

Недавнее ценовое поведение BTC вновь демонстрируетвлияние структуры позиций на краткосрочный спрос и предложение. Ранее в диапазоне 62 000–64 000 долларов сформировалась плотная зона позиций свыше 2 миллионов BTC, где большое количество монет сменили владельцев по близким ценам, что привело к концентрации себестоимости.

Это также объясняет, почему на фоне коррекции американского фондового рынка, продаж монет компаниями и роста цен на нефть, BTC демонстрировал устойчивость: позиции в зоне концентрации себестоимости не ослабели, а предложение не испытывало значительного давления.

Позже, после почти двух месяцев низкой волатильности и бокового движения, BTC в короткие сроки вырос с примерно 64 000 до 75 000 долларов. При этом количество позиций около 63 000 долларов изменилось незначительно, а зона между 68 000 и 74 000 долларов оставалась относительно пустой, что говорит о недостаточной смене владельцев в процессе роста.

Таким образом, в этом ралли важно не только увеличение спроса, но и то, что: при недостатке предложения и редких позициях сверху даже умеренный спрос способен быстро подтолкнуть цену вверх.

Наблюдения за портфелем KTX Crypto

Для портфеля KTX Crypto это мнение сообщества относится к категории **«сигналы спроса и предложения, основанные на структуре позиций»**. Важнее не прогнозировать рост или падение по одному показателю, а следить за тем, сможет ли основная зона себестоимости продолжать ограничивать предложение:

• Формирование основной зоны позиций на уровне 62 000–64 000 долларов: свыше 2 миллионов BTC сменили владельцев, что создало важную зону себестоимости и потенциальной поддержки.
• Отсутствие устойчивого давления продаж при падении: при близких себестоимостях и стабильных позициях, даже при слабом спросе, если предложение не увеличивается, пространство для снижения цены может быть ограничено.
• Редкие позиции сверху увеличивают потенциал роста: в диапазоне 68 000–74 000 долларов смена владельцев была минимальной, что может усилить влияние маргинального спроса на цену.
• Внимание к ослаблению позиций после быстрого роста: с повышением цены владельцы могут начать фиксировать прибыль, формируя новую плотную зону позиций, а рынок может перейти от резкого роста к боковому движению или коррекции.
• Рекомендации для портфеля: важно наблюдать за формированием новых плотных зон позиций; если цена откатится, продолжать отслеживать стабильность основной зоны позиций в диапазоне 62 000–63 000 долларов, не делая выводов только на основе исторических циклов.

Полный текст

Взаимосвязь спроса и предложения в структуре позиций — обзор и прогнозы

Месяц назад, на фоне коррекции американского фондового рынка, продаж MicroStrategy и роста цен на нефть, почему BTC не упал заметно?

Основная причина, вероятно, не только в макроэкономических факторах, а в том, что структура позиций ограничила краткосрочный нисходящий импульс.

Ранее в диапазоне 62 000–64 000 долларов сформировалась плотная зона позиций свыше 2 миллионов BTC. Большое количество монет сменило владельцев за короткий период, что привело к очень близкой себестоимости у этой группы держателей.

Простой пример:

Если инвестор купил BTC около 62 000 долларов, то при кратковременном падении до 58 000 долларов он не обязательно сразу продаст.

Когда много инвесторов имеют похожую себестоимость, на рынке может возникнуть особая структура:

цена падает, но количество монет, выставленных на продажу, не увеличивается.

Следовательно, даже при ужесточении ликвидности и слабом спросе, если предложение не растет, давление на снижение цены ограничено.

Позже BTC почти два месяца торговался в узком диапазоне с низкой волатильностью, а затем за несколько дней вырос с примерно 64 000 до 75 000 долларов.

Это ралли также можно понять через структуру позиций.

Во время роста количество позиций около 63 000 долларов не уменьшилось заметно, что означает, что основная зона позиций не была массово ликвидирована.

При этом распределение позиций в диапазоне 68 000–74 000 долларов оставалось относительно редким.

Это может означать два момента:

Во-первых, рост происходил быстро, без достаточного времени для смены владельцев, и часть инвесторов не смогла войти по хорошей цене.

Во-вторых, низовые позиции не покинули рынок массово, и объем BTC, доступный для продажи, оставался ограниченным.

Это самый наглядный пример влияния структуры позиций на цену:

при недостатке предложения не обязательно нужен сильный спрос, чтобы цена быстро выросла.

В конечном счете цена определяется спросом и предложением, а структура позиций помогает понять, где сосредоточено предложение и движутся ли эти позиции.

Что наблюдать в будущем

Быстрый рост трудно удержать долго. С повышением цены прибыль у низовых позиций увеличивается, и часть держателей может начать фиксировать доход.

Когда позиции начинают ослабевать, рынок может перейти от быстрого роста к боковому движению или коррекции, формируя новую плотную зону позиций на более высоком уровне.

Если новая зона себестоимости сформируется успешно, а низовые позиции останутся стабильными, средняя себестоимость рынка может подняться.

Если же после роста не появится новая поддержка, рынок может вернуться к тестированию прежней плотной зоны позиций в районе 62 000–63 000 долларов.

Тогда важнее не предсказывать, упадет ли цена обязательно, а наблюдать:

держат ли основную позицию инвесторы и сможет ли старая зона позиций выдержать давление продаж.

Поэтому вместо того, чтобы заблаговременно прогнозировать рост BTC до каких-то уровней или падение до 40 000 или даже 30 000 долларов, лучше следить за перемещением позиций.

Если позиции не ослабнут, предложение останется устойчивым; если позиции начнут массово перемещаться, баланс спроса и предложения действительно изменится.

Автор: Murphy

Аккаунт X: @Murphychen888

Ссылка на оригинал: https://x.com/Murphychen888/status/2090635960509989300 

Предупреждение о рисках: данная статья представляет собой мнение сообщества и не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.