Резюме

В структуре распределения ETH на блокчейне произошли заметные изменения: в диапазоне $2,700–2,800 сосредоточено около 13 миллионов ETH, что составляет более 10% от общего оборота, при этом эти монеты сейчас находятся в явном убытке, но перемещение их не активно.

Судя по URPD, стоимости удержания и направлению перемещений в сети, этот столбец распределения, вероятно, связан с крупными игроками, такими как BitMine, ETF-позициями и стейкингом в сети, что отражает дальнейшую концентрацию предложения ETH.

Такая структура на этапе снижения цены может означать, что значительная часть монет заблокирована, и потенциальное давление на продажу относительно ограничено; однако если ETH вернётся в зону стоимости $2,700–2,800, эти монеты могут превратиться в важное давление при выходе из убытка и временное сопротивление.

Наблюдения по портфелю KTX Crypto

Для портфеля KTX Crypto особенно важно рассмотреть «двунаправленное влияние концентрации предложения ETH», где ключевой момент — не просто оценка как положительного, так и отрицательного фактора, а наблюдение за влиянием концентрации монет на ликвидность рынка:

• Высокая концентрация монет: в диапазоне $2,700–2,800 сосредоточено около 13 миллионов ETH с высокой плотностью стоимости, что является важной ценовой зоной в сети.
• Ограниченное давление продаж на падении: большое количество ETH находится в стейкинге или в долгосрочном владении, что снижает вероятность их быстрой продажи и помогает уменьшить давление ликвидности при снижении цены.
• Рост концентрации у крупных держателей: если крупные институциональные игроки и организации продолжают наращивать позиции, свободный оборот ETH уменьшается, и рынок становится более чувствительным к маржинальным средствам.
• Зона стоимости также является зоной сопротивления: когда ETH возвращается в диапазон $2,700–2,800, монеты, находящиеся в убытке, могут начать процесс выхода из убытка и сокращения позиций, что требует внимания к возможному увеличению предложения.
• Реализация в портфеле: рекомендуется внимательно отслеживать объёмы торгов в этой ценовой зоне, перемещения в сети, чистый приток на биржи и изменения в позициях крупных держателей, чтобы определить, сохраняется ли «блокировка монет» и может ли зона плотной стоимости превратиться из сопротивления в поддержку.

Исходный текст

Данные ETH 2: анализ структуры распределения

Данные URPD ETH показывают, что в диапазоне $2,700–2,800 существует очень заметная зона высокой концентрации монет, три столбца которой в сумме составляют около 13 миллионов ETH, что превышает 10% текущего оборота.

Особенно примечательно, что эти монеты сейчас находятся примерно в 40% убытке, но при этом практически не перемещаются.

Следует учитывать, что URPD ETH рассчитывается на основе модели аккаунтов, и Glassnode вычисляет средневзвешенную стоимость по балансу каждого субъекта.

Например, BitMine в феврале владел около 4,32 миллиона ETH при средней стоимости около $3,100; к августу они увеличили позицию примерно на 1,48 миллиона ETH с стоимостью нового приобретения в диапазоне $1,500–2,200. После объединения обеих частей средневзвешенная стоимость составляет около $2,700.

С точки зрения объёма позиций, стоимости и направления перемещений в сети, основной владелец этого столбца, вероятно, связан с BitMine, хотя нельзя исключать и другие субъекты, сгруппированные в сети.

Кроме того, эта зона может быть связана с двумя факторами:

Во-первых, это зона высокой концентрации сделок, сформированная в январе этого года; во-вторых, значительная часть ETH находится в стейкинге.

В сочетании с тем, что индекс Херфиндаля ETH недавно достиг исторического максимума, видно, что концентрация предложения ETH продолжает расти.

Поэтому большая часть этой зоны, скорее всего, относится к BitMine, крупным институциональным/ETF позициям и стейкингу.

Прямое следствие такой структуры:

При падении цены ETH значительная часть монет заблокирована и в краткосрочной перспективе не превратится в давление на продажу.

Это означает определённую устойчивость со стороны предложения.

Однако, если ETH снова вырастет и вернётся в зону стоимости $2,700–2,800, ситуация может измениться.

Тогда нужно будет наблюдать, сохраняют ли владельцы монеты, находящиеся в убытке, свои позиции.

Если позиции останутся стабильными, зона высокой концентрации стоимости может постепенно превратиться в поддержку; но если значительная часть монет начнёт перемещаться и фиксировать прибыль, это может создать заметное давление при выходе из убытка, ограничивая дальнейший рост ETH.

Таким образом, значение этой зоны распределения не сводится просто к «поддержке» или «сопротивлению», а заключается в том, что:

она становится важной ценовой зоной для наблюдения за изменениями в структуре предложения ETH и рыночном консенсусе.

Автор: Murphy

Аккаунт X: @Murphychen888

Ссылка на оригинал: https://x.com/Murphychen888/status/2088847209932665275 

Предупреждение о рисках: данный материал представляет собой мнение сообщества и не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.