Резюме

За последние 5 лет наблюдалась явная диверсификация в динамике основных мировых фондовых индексов: NASDAQ 100 и S&P 500 в целом показывали лучшие результаты, что обусловлено главным образом ростом в сферах ИИ, чипов, облачных вычислений и устойчивым развитием глобальных технологических гигантов.

Однако за каждым индексом стоит совершенно разный экономический нарратив: американский рынок ориентирован на технологии и глобализацию, китайский — на интернет, производство и хардтек, японский — на автомобили, электронику и высокотехнологичное производство, а индийский — на демографию, потребление и цифровизацию.

Таким образом, различия между индексами — это не только различия в доходности, но и отражение разных стран, разных циклов отраслей и различных экономических моделей.

Наблюдения по портфелю KTX Crypto

Для портфеля KTX Crypto особенно интересен в этом сообществе взгляд на «структурную диверсификацию глобальных активов», где главное — не простое определение, какой рынок лучший, а понимание того, какую логику роста сейчас преследуют инвестиции:

• Технологический рост остается ключевой темой: сильные позиции NASDAQ 100 и S&P 500 в последние годы тесно связаны с высокоростовыми отраслями, такими как ИИ, чипы и облачные вычисления.
• Разные индексы отражают разные экономические нарративы: покупая индекс, вы фактически инвестируете в структуру отраслей, прибыльность компаний и модели экономического роста, которые он представляет.
• Нет вечного лидера рынка: американские технологические акции сейчас доминируют, но динамика рынков будет меняться в зависимости от экономических циклов, оценки и политики.
• Глобальная диверсификация снижает зависимость от одного рынка: рынки Китая, Гонконга, Японии, Европы, Индии и Бразилии имеют разные отраслевые структуры и циклы, предоставляя различные возможности для экспозиции.
• Практическое применение в портфеле: можно использовать относительную силу основных глобальных индексов как индикатор макроэкономической аллокации, сочетая его с оценками, ликвидностью, ростом прибыли и циклом отраслей, а не просто гнаться за недавним ростом.

Оригинальный текст

Инфографика! Доходность основных мировых индексов за последние 5 лет: NASDAQ и S&P значительно впереди

За последние годы разрыв на мировых фондовых рынках может быть больше, чем кажется.

NASDAQ и S&P 500 лидируют среди основных индексов, благодаря ИИ, чипам, облачным вычислениям и устойчивому росту глобальных технологических гигантов.

Но если посмотреть шире, то разные индексы на самом деле отражают разные экономические нарративы.

США:

S&P 500 и NASDAQ 100 — в основе технологические лидеры и глобальные компании.

Китай:

CSI 300, CSI 500, STAR Market 50 — соответственно крупные компании, средние компании и хардтек-отрасли.

Гонконг:

Hang Seng и Hang Seng Tech — больше ориентированы на китайский интернет, финансы и потребление.

Япония:

Nikkei 225 — в основном автомобили, электроника и высокотехнологичное производство.

Европа:

DAX (Германия), CAC (Франция), FTSE 100 (Великобритания) — более склонны к промышленности, предметам роскоши, энергетике и высокодивидендным активам.

Индия:

Nifty 50 отражает демографию, потребление и цифровой рост.

Бразилия:

Ibovespa больше подвержен влиянию горнодобывающей промышленности, нефти и циклов сырьевых товаров.

Поэтому я лично считаю:

Не существует «вечного» лучшего рынка, есть активы, которые доминируют на разных этапах.

За последние годы сильный рост NASDAQ и S&P 500 заслуживает внимания.

Волна ИИ, цикл полупроводников, облачные вычисления и прибыльность американских технологических гигантов вместе обеспечили устойчивый приток капитала в технологические активы США.

Но смысл глобальной диверсификации именно в этом:

Не ставьте все на один рынок.

Когда меняются циклы отраслей, процентные ставки, политика и движение капитала, активы разных стран и регионов могут менять свои позиции.

Поэтому более важный вопрос, чем просто сравнение «какой индекс вырос больше»:

Какой экономический нарратив сейчас торгуется на рынке? Чей нарратив может стать доминирующим в следующем этапе?

Возможно, именно это важнее для понимания глобальной аллокации активов.

Автор оригинала: Dr. Moyu｜摸鱼局长

Аккаунт X: @Jason23818126

Ссылка на оригинал: https://x.com/Jason23818126/status/2086802755289780524 

Предупреждение о рисках: данный материал представляет собой мнение сообщества и не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.