Резюме

Объем предложения с прибылью и убытком BTC — важный ончейн-индикатор для наблюдения за зоной дна в цикле. Когда объем предложения с прибылью и объем предложения с убытком пересекаются, это означает, что спотовая цена уже опустилась ниже значительной части себестоимости рыночных позиций, а объем предложения с убытком приближается к верхнему пределу активных убыточных монет, рынок входит в зону наблюдения «истощения продавцов». Этот сигнал может повысить уверенность в определении зоны дна, но не является точным инструментом тайминга; истинное подтверждение дна требует увидеть повторный рост зеленой линии и повторное расширение двух линий, что означает завершение сброса структуры себестоимости.

Наблюдение за портфелем KTX Crypto

Для портфеля KTX Crypto это мнение сообщества может служить первым типом ончейн-сигнала для «идентификации зоны дна», а не командой к немедленной полной закупке:

• Перекрытие предложения с прибылью и убытком: указывает на вход BTC в зону наблюдения за дном цикла, портфель может начать составлять список сигналов дна.
• Красная линия стабильно на высоком уровне: означает, что зона убытков достаточно глубока, давление продавцов может приближаться к истощению, но время формирования дна остается неопределенным.
• Тренд зеленой линии на подъеме и повторное расширение двух линий: это более сильное подтверждение восстановления структуры, может служить одним из условий для увеличения риск-экспозиции портфеля.
• Если в дальнейшем другие циклические индикаторы указывают на тот же вывод, уверенность в покупке на дне и вес исполнения в портфеле должны одновременно увеличиваться.

Оригинальный текст

Недавно я провел ретроспективный анализ некоторых циклических индикаторов с высокой исторической точностью и хочу оформить это в серию твитов для сообщества.

Мы не просто делаем отметки, нам нужно понять логику за ними. Когда все больше сигналов указывают на один и тот же вывод, это повышает нашу уверенность и вероятность успеха при покупке на дне.

Сегодня первая часть:

Первый сигнал циклической зоны дна — анализ данных по объему предложения с прибылью и убытком BTC

(логика объясняется подробно, интересующимся прошу дочитать до конца; кто хочет сразу выводы — можно перейти к последнему разделу)

Объем предложения с прибылью и убытком (SIPL) по сути является «моментальным снимком распределения себестоимости по всему рынку». При каждом изменении цены меняется прибыльно-убыточный статус определенного объема BTC. Насколько он меняется — зависит от того, сколько монет накоплено в ценовом диапазоне, через который проходит цена.

На графике зеленая линия показывает объем предложения в прибыли, красная — в убытке. Если растянуть временную ось на всю историю, вы увидите, что каждый раз, когда зеленая и красная линии пересекаются (взаимно перекрываются), это обычно соответствует циклической зоне дна.

1. В начале 2015 года, этап формирования дна медвежьего рынка, две линии переплетались почти полгода;
2. В январе 2019 года линии кратковременно пересеклись и быстро разошлись;
3. В марте 2020 года, событие 3.12, перекрытие и восстановление произошло за несколько дней;
4. С конца 2022 до начала 2023 года, зона дна после краха FTX.

Это не совпадение, за этим стоит четкая и ясная логика.

С математической точки зрения: пересечение двух линий означает, что объем предложения в прибыли и убытке примерно равен по 50%. То есть спотовая цена уже упала ниже себестоимости примерно половины рынка.

Почему около 50% — это потолок? Потому что в обращении есть большая часть монет, которые никогда не будут убыточными; включая древние «спящие» монеты, утерянные монеты и монеты, купленные в начале по низкой цене и никогда не перемещавшиеся.

Вычитая их, активный объем монет, который может быть убыточным, составляет примерно 50%-55%. То есть, когда объем предложения с убытком приближается к 50%, все потенциально убыточные монеты уже под водой, и дальше объем убытков не может расти.

С точки зрения поведения: те, кто готовы «фиксировать убытки», уже это сделали, остались те, кто не собирается продавать. Это и есть ончейн-определение истощения продавцов.

В текущем состоянии красная линия достигла примерно 10,23 млн монет — это исторический абсолютный максимум. Зеленая линия опускается, происходит перекрытие прибыли и убытков! По доле объема это на том же уровне, что и в четырех предыдущих зонах дна.

Но есть два важных момента, на которые стоит обратить внимание:

1. Перекрытие — это сигнал зоны, а не точный сигнал тайминга. В 2015 году дно формировалось почти полгода, в марте 2020 года — за несколько дней. Он указывает на положение в цикле, но не говорит, в какой именно день наступит дно;
2. Форма после перекрытия важнее самого перекрытия. Для истинного подтверждения дна нужно увидеть повторное расширение двух линий и тенденцию роста зеленой линии, что означает завершение смены владельцев убыточных монет и сброс структуры себестоимости рынка.

То есть необходимо внимательно следить за глубиной и продолжительностью перекрытия: первая определяет уровень дна, вторая — длительность формирования дна.

Разумеется, вы можете рассматривать это как первый ориентирующий сигнал и в дальнейшем сочетать с другими данными и индикаторами, которые я обновлю, чтобы комплексно оценить ситуацию и разработать свой план покупки на дне.

Автор: Murphy

Аккаунт X: @Murphychen888

Ссылка на оригинал: https://x.com/Murphychen888/status/2064601867234271706?s=20

Предупреждение о рисках: статья представляет собой мнение сообщества и не является инвестиционной рекомендацией, DYOR.