A Reserva Federal voltou a aumentar as taxas, exercendo uma pressão macroeconómica renovada sobre o mercado de criptomoedas.
Em 16 de setembro de 2026, a Reserva Federal anunciou um aumento das taxas em 25 pontos base, elevando o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais para 3,75%–4,00%. Esta foi a primeira subida das taxas de Kevin Warsh enquanto presidente da Fed.
A reação inicial do mercado foi relativamente calma, porque o aumento de 25 pontos base era amplamente esperado.
No entanto, à medida que Warsh salientou que a inflação continua demasiado elevada e que a inflação subjacente não melhorou o suficiente, o sentimento do mercado enfraqueceu. As yields dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, enquanto o BTC também voltou a ficar sob pressão.
A questão principal agora é:
Se os preços elevados do petróleo e as taxas de juro elevadas persistirem em simultâneo, o que significa isso para o Bitcoin?
Porque é que esta subida das taxas continuou a ser considerada agressiva?
A subida de 25 pontos base, por si só, não constituiu uma grande surpresa.
O que foi mais importante foi a mensagem da Fed sobre a política futura.
Warsh salientou que a inflação continua elevada e que os dados recentes não demonstraram uma melhoria suficientemente clara da inflação subjacente.
Por outras palavras:
O mercado não está apenas preocupado com esta subida das taxas, mas também com a duração provável das taxas de juro elevadas.
Para ativos de risco como o BTC, taxas elevadas durante um período prolongado significam custos de financiamento mais elevados, enquanto o dólar americano e as yields do Tesouro podem tornar-se mais atrativos.
É por isso que tanto as ações dos EUA como o mercado de criptomoedas ficaram sob pressão à medida que a mensagem da Fed se tornou mais agressiva.
Porque é que o Estreito de Ormuz e os preços do petróleo são importantes para a política de taxas?
Outro desafio que a Fed enfrenta são os preços da energia.
Os riscos geopolíticos relacionados com o Médio Oriente e o Estreito de Ormuz continuam a afetar as expectativas relativas à oferta mundial de petróleo, enquanto os preços do petróleo subiram recentemente acima dos 100 dólares por barril.
Preços do petróleo mais elevados podem fazer subir a inflação através dos custos de transporte, de produção e dos consumidores.
Por conseguinte:
Quanto mais difícil for a descida dos preços do petróleo, mais difícil poderá ser para a Fed terminar rapidamente o seu ciclo de restrição monetária.
É por isso que o mercado está agora a acompanhar simultaneamente o Estreito de Ormuz, os preços do petróleo e a política da Fed.
No entanto, a comparação feita na publicação original, segundo a qual a Fed está a utilizar subidas das taxas para “avisar o Irão”, é uma analogia pessoal do autor e não representa a política oficial da Fed.
Porque é que o Banco do Japão também é importante?
Depois da Fed, o próximo grande foco do mercado é o Banco do Japão.
Atualmente, o mercado espera que o BOJ aumente novamente as taxas em 25 pontos base, elevando potencialmente a taxa diretora para 1,25%.
Isto também é importante para o mercado de criptomoedas.
Durante muitos anos, o ambiente de taxas reduzidas do Japão proporcionou acesso a financiamento relativamente barato.
Se as taxas de juro japonesas continuarem a subir, os custos de financiamento em ienes poderão aumentar, o que poderá pressionar algumas estratégias que dependem de financiamento em ienes de baixo custo.
Como resultado, o mercado enfrenta atualmente uma combinação de:
Uma Fed agressiva + expectativas de subida das taxas pelo BOJ + preços elevados do petróleo
Estes fatores macroeconómicos poderão continuar a aumentar a volatilidade do BTC e de outros ativos de risco.
Perspetiva da KTX Crypto: O que devem os investidores de Bitcoin acompanhar a seguir?
Para a KTX Crypto, a questão mais importante não é prever o preço exato do BTC no curto prazo, mas observar se a pressão macroeconómica continua a afetar os fluxos de capital e a alavancagem.
Vale a pena acompanhar vários indicadores:
Expectativas relativas às taxas da Fed → Yields do Tesouro → Dólar americano → Preço do BTC → Juros em aberto de futuros → Liquidações → Fluxos de ETF
Se as taxas continuarem a subir, enquanto as saídas de ETF aumentam e a alavancagem diminui, o BTC poderá continuar sob pressão no curto prazo.
Por outro lado, se o BTC se mantiver estruturalmente estável apesar das condições macroeconómicas negativas, isso poderá sugerir que parte do risco associado às subidas das taxas já foi incorporada nos preços.
Os utilizadores podem acompanhar o BTC, o ETH e outros ativos importantes através do KTX Market, juntamente com o sentimento do mercado, os juros em aberto de futuros, os dados de liquidações e os fluxos de ETF de BTC.
Os utilizadores que pretendam explorar mais o mercado também podem visitar o site oficial da KTX para aceder à negociação à vista, a contratos perpétuos USDT e a outros produtos de negociação.
Ao utilizarem produtos alavancados, como contratos perpétuos, os investidores devem prestar especial atenção aos requisitos de margem, às taxas de financiamento e ao risco de liquidação.
Perguntas frequentes
Em quanto é que a Fed aumentou as taxas desta vez?
A Reserva Federal aumentou as taxas em 25 pontos base, elevando o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais para 3,75%–4,00%.
A Fed poderá voltar a aumentar as taxas este ano?
Continua a ser possível um maior aperto monetário. O momento dependerá da inflação, dos dados económicos e das condições financeiras.
O Banco do Japão também poderá aumentar as taxas?
Atualmente, o mercado espera que o BOJ aumente novamente as taxas em 25 pontos base, elevando potencialmente a taxa diretora para 1,25%.
As subidas das taxas fazem sempre o Bitcoin cair?
Não. As taxas de juro são apenas um dos fatores que afetam o BTC. Os investidores devem também acompanhar o dólar americano, as yields do Tesouro, os fluxos de ETF, a alavancagem e o sentimento geral do mercado.
Conclusão
A parte mais importante desta decisão da Fed não é apenas a subida de 25 pontos base em si.
É:
Durante quanto tempo poderá persistir o ambiente mundial de taxas elevadas.
Preços do petróleo mais elevados aumentam o risco de um regresso da inflação, a Fed mantém uma postura relativamente agressiva e o Banco do Japão poderá também continuar a apertar a política monetária.
Para o Bitcoin, isto significa que o ambiente de liquidez macroeconómica no curto prazo continua difícil.
A próxima questão importante é:
Se o BTC conseguirá manter-se estável após a decisão do BOJ e se os fluxos de ETF e a alavancagem do mercado se deteriorarão ainda mais.
Em vez de se concentrarem apenas numa decisão de um banco central, os investidores devem avaliar em conjunto as taxas de juro, o dólar americano, os fluxos de capital e a própria estrutura de preço do BTC.
Publicação original
A decisão foi tomada. A Fed aumentou as taxas em 25 pontos base, mas isto poderá ainda não ter terminado. É também provável que o Banco do Japão aumente as taxas em 25 pontos base na sexta-feira.
Com base nas perspetivas políticas mais recentes, a Fed poderá ainda ter margem para novas subidas das taxas, enquanto o Japão também poderá continuar a apertar a política monetária mais tarde este ano.
Na minha opinião, tanto a Fed como Warsh adotaram hoje uma postura bastante agressiva.
Quando a subida de 25 pontos base foi anunciada pela primeira vez, os mercados continuavam a subir porque a medida era amplamente esperada. Mas, à medida que Warsh continuou a falar, tanto as ações dos EUA como o BTC desceram.
Inicialmente, planeava comprar Bitcoin por volta dos 72 000 dólares, mas, como a decisão do Banco do Japão ainda está prevista para sexta-feira, decidi esperar até o sentimento do mercado estabilizar.
As opiniões do autor original sobre futuras subidas das taxas, níveis de entrada no BTC e direção do mercado representam opiniões pessoais e não implicam determinados resultados futuros do mercado.
Aviso de risco: O mercado de criptomoedas é altamente volátil. Este artigo destina-se exclusivamente a fins informativos e educativos e não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento.