Resumo
Em torno do Estreito de Ormuz e das exportações de petróleo do Irão, o mercado está a focar-se num novo potencial fator: em vez de um "bloqueio total", o Irão poderá adotar uma disposição de passagem mais seletiva, abrindo progressivamente a países que não participem em ações militares ou bloqueios económicos contra o Irão.
Se este padrão se expandir, incluindo países como China, Índia e Iraque a obterem uma via estável para o transporte de petróleo, a recuperação do fornecimento global de petróleo poderá não depender inteiramente do descongelamento das relações entre os EUA e o Irão. O prémio de risco pelo "bloqueio total do Estreito de Ormuz" que estava incorporado no preço do petróleo poderá também continuar a diminuir.
Observação da Carteira KTX Crypto
Para a carteira KTX Crypto, o foco desta opinião da comunidade não é simplesmente prever a "subida ou descida do preço do petróleo", mas sim observar se a lógica de precificação do conflito geopolítico está a mudar do bloqueio total para a abertura seletiva:
- O prémio de risco do Estreito de Ormuz pode diminuir: se alguns países recuperarem uma passagem estável, a expectativa de interrupção extrema do fornecimento será reavaliada.
- A descida do preço do petróleo ajuda a aliviar a pressão inflacionista: a queda dos preços da energia pode melhorar as expectativas inflacionistas nos EUA e globalmente, influenciando indiretamente a precificação da política do Federal Reserve.
- A cooperação entre China e Irão torna-se uma variável importante: o texto original considera que a cooperação continuará, sendo necessário observar se os EUA tomarão medidas económicas como tarifas adicionais.
- Na execução da carteira, atenção à cadeia “preço do petróleo – inflação – taxas de juro – ativos de risco”: se o prémio de risco do petróleo continuar a cair, será importante monitorizar se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, o dólar e ativos de risco como o BTC beneficiam.
Texto Original
Com base nas informações atuais, a chamada "ação de exílio económico" de Trump não teve o efeito esperado. Hoje, a China voltou a declarar publicamente que a sua cooperação com o Irão está dentro do quadro do direito internacional, não deve ser perturbada, e enfatizou que tomará todas as medidas necessárias para proteger os seus direitos legítimos.
Embora a posição da China seja firme, os EUA ainda não responderam de forma adicional, e as preocupações do mercado sobre novas tarifas contra a China ainda não se materializaram.
Entretanto, o preço do petróleo caiu. Contudo, o autor do texto original acredita que a razão mais relevante para esta fraqueza no preço do petróleo não é a pressão dos EUA, mas sim o reconhecimento pelo mercado de que: o Irão poderá abrir progressivamente o Estreito de Ormuz a alguns países não hostis.
Isso aproxima cada vez mais a discussão anterior sobre a "abertura seletiva do Estreito de Ormuz" da realidade.
Segundo esta lógica, países como o Iraque, China, Índia e outros que não participem em ações militares ou bloqueios económicos contra o Irão poderão obter disposições semelhantes de passagem; enquanto os EUA, Israel e países identificados pelo Irão como hostis poderão continuar a ser limitados.
Se este padrão se expandir, a recuperação do fornecimento global de petróleo poderá não depender de um novo acordo de paz entre os EUA e o Irão.
O petróleo do Golfo Pérsico poderá voltar gradualmente ao mercado global, e o prémio de risco de guerra incorporado no preço do petróleo devido ao receio do bloqueio total do Estreito de Ormuz poderá também continuar a diminuir.
Isto cria uma situação delicada: a descida do preço do petróleo é do interesse dos EUA, pois alivia os preços da gasolina e a pressão inflacionista; mas se a causa principal da queda for o ajustamento voluntário do Irão na política de passagem pelo Estreito de Ormuz, então a perceção do mercado sobre a eficácia das sanções dos EUA e o domínio da situação no Médio Oriente poderá mudar.
Para as operações, o que realmente merece atenção a seguir não é uma única declaração política, mas a situação real da passagem pelo Estreito de Ormuz, as mudanças nas exportações de petróleo do Irão e se o prémio de risco de guerra no preço do petróleo continuará a diminuir.
Autor Original: Phyrex
Conta X: @PhyrexNi
Link original: https://x.com/PhyrexNi/status/2092322478202999124
Aviso de risco: Este artigo é uma opinião da comunidade e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. Faça a sua própria pesquisa (DYOR).