Resumo

A recente performance do preço do BTC voltou a demonstrar o impacto da estrutura dos tokens na oferta e procura de curto prazo. Anteriormente, na faixa de 62.000 a 64.000 dólares, formou-se uma zona densa de tokens com mais de 2 milhões de BTC, com grande volume de tokens a mudarem de mãos a preços próximos, concentrando assim o custo das posições.

Isto explica também porque, apesar de perturbações negativas como a correção nas bolsas americanas, venda de moedas por empresas e a subida do preço do petróleo, o BTC manteve uma resiliência considerável: os tokens na zona de custo concentrado não se moveram significativamente, e a oferta não apresentou pressão de venda contínua.

Depois, após quase dois meses de consolidação com baixa volatilidade, o BTC subiu rapidamente de cerca de 64.000 para 75.000 dólares. Ao mesmo tempo, a zona central dos tokens perto dos 63.000 dólares mudou pouco, enquanto a distribuição dos tokens na faixa de 68.000 a 74.000 dólares permaneceu relativamente escassa, indicando que a rotação durante a subida não foi completa.

Portanto, o que merece atenção nesta fase não é apenas o aumento da procura, mas sim que: quando a oferta de venda é insuficiente e os tokens acima são escassos, mesmo uma procura marginal não extrema pode impulsionar rapidamente o preço para cima.

Observação da carteira KTX Crypto

Para a carteira KTX Crypto, esta visão comunitária pertence à categoria de “sinais de oferta e procura guiados pela estrutura dos tokens”. O foco não está em prever a subida ou descida com base num único indicador de tokens, mas sim em observar se a zona de custo central continuará a restringir a libertação da oferta:

• Zona central de tokens entre 62.000 e 64.000 dólares: mais de 2 milhões de BTC mudaram de mãos concentradamente, tornando esta área um custo importante e uma potencial zona de suporte.
• Falta de pressão contínua de venda na descida: quando os custos das posições são próximos e os tokens relativamente estáveis, mesmo com procura fraca, se a oferta não for libertada, o espaço para queda do preço pode ser limitado.
• Escassez de tokens acima amplifica a elasticidade da subida: a rotação entre 68.000 e 74.000 dólares é baixa, e a oferta insuficiente acima pode fazer com que a procura marginal tenha um impacto mais evidente no preço.
• Após subida rápida, atenção à movimentação dos tokens: com o aumento do preço, os ganhos realizados podem começar a ser concretizados, formando uma nova zona densa de tokens, e o mercado pode passar de subida rápida para consolidação ou correção.
• Execução na carteira: o foco está em observar se novas zonas densas de tokens se formam; se o preço cair, acompanhar se a zona central de tokens entre 62.000 e 63.000 dólares se mantém estável, não devendo apenas assumir que o preço não cairá com base em ciclos históricos.

Texto original incluído

Relação de oferta e procura na estrutura dos tokens — análise retrospectiva e previsão futura

Há um mês, com a correção nas bolsas americanas, venda de moedas por MicroStrategy e a subida do preço do petróleo, várias notícias negativas surgiram. Por que o BTC não caiu significativamente?

A razão principal pode não ser apenas fatores macroeconómicos, mas sim que a estrutura dos tokens limitou o impulso de queda de curto prazo.

Anteriormente, o BTC formou uma zona densa de tokens com mais de 2 milhões de BTC na faixa de 62.000 a 64.000 dólares. Muitos tokens mudaram de mãos concentradamente num curto espaço de tempo, fazendo com que os custos dos detentores fossem muito próximos.

Um exemplo simples:

Se um investidor comprou BTC perto dos 62.000 dólares, quando o preço caiu temporariamente para 58.000 dólares, pode não vender imediatamente.

Quando muitos investidores têm custos semelhantes, o mercado pode apresentar uma estrutura especial:

Embora o preço caia, os tokens disponíveis para venda não aumentam simultaneamente.

Assim, mesmo com aperto da liquidez macro e procura fraca, desde que a oferta não seja libertada continuamente, o impulso para queda do preço será limitado.

Depois, o BTC passou por quase dois meses de consolidação com baixa volatilidade e subiu rapidamente de cerca de 64.000 para 75.000 dólares em poucos dias.

Esta subida também pode ser explicada pela estrutura dos tokens.

Durante a subida, o volume dos tokens perto dos 63.000 dólares não diminuiu significativamente, indicando que a zona central de tokens anterior não foi largamente realizada.

Ao mesmo tempo, a distribuição dos tokens entre 68.000 e 74.000 dólares permaneceu relativamente escassa.

Isto pode indicar duas coisas:

Primeiro, a subida foi rápida, sem tempo suficiente para rotação, dificultando a entrada de fundos que não tinham posições anteriores a preços ideais.

Segundo, os tokens a preços baixos não saíram em grande escala devido à subida rápida, mantendo o BTC disponível para venda no curto prazo limitado.

Esta é a manifestação mais direta do impacto da estrutura dos tokens no preço:

Quando a oferta de venda é suficientemente baixa, não é necessário um poder de compra muito forte para que a procura marginal impulsione rapidamente o preço para cima.

Essencialmente, o preço depende da oferta e procura, e a distribuição dos tokens ajuda a observar onde a oferta está concentrada e se esses tokens estão a mover-se.

Algumas observações para a estrutura futura

Subidas rápidas normalmente são difíceis de manter a longo prazo. À medida que o preço sobe, os ganhos dos tokens a preços baixos aumentam, e alguns detentores podem começar a realizar lucros.

Quando os tokens começam a mover-se, o mercado pode passar de subida rápida para consolidação ou correção, formando uma nova zona densa de tokens a preços mais elevados.

Se a nova zona de custo se formar com sucesso e os tokens a preços baixos permanecerem estáveis, o centro de custo geral do mercado pode subir ainda mais.

Por outro lado, se após a subida não se formar um suporte eficaz, o mercado pode testar novamente a zona densa original perto dos 62.000 a 63.000 dólares.

Na altura, o que realmente importa observar não é “se o preço vai necessariamente cair”, mas sim:

Se os tokens centrais continuam firmes e se a zona de custo original consegue suportar a pressão de venda novamente.

Portanto, ao invés de prever antecipadamente até onde o BTC vai subir ou cair para 40.000 ou até 30.000 dólares, é melhor acompanhar continuamente a migração dos tokens.

Se os tokens não se moverem, a oferta mantém resiliência; se os tokens começarem a migrar em larga escala, o equilíbrio entre oferta e procura poderá mudar verdadeiramente.

Autor original: Murphy

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