┈➤Comecemos com uma análise qualitativa: derrubar a expectativa dos 35000

Pergunta fundamental: se o preço caiu de 60000 para 35000, quem é que está a vender?

Em 2018, a queda foi gradual.

Em junho de 2022, caiu diretamente para perto dos 17000, e depois no final do ano para perto dos 15000. Isto aconteceu porque o mercado tinha consenso sobre o mercado bear em 2022, por isso venderam antes de junho.

Chegando a 2026, o consenso sobre o mercado bear é ainda mais forte, por isso em fevereiro caiu para 60000.

Supondo que o fundo em 2026 é 35000, pergunto: quem foram as pessoas que fizeram o BTC cair de 60000 para 35000?

Primeiro, a maioria sabe do mercado bear em 2026, na verdade o autor inicialmente não pensava assim, mas em janeiro acordou para a realidade e praticamente vendeu tudo com prejuízo.

Segundo, mesmo que algumas pessoas não tenham vendido antes de fevereiro, quando o BTC subiu para mais de 80000, essas pessoas não venderam?

Terceiro, temos de admitir que alguns investidores jovens e pequenos não venderam a 60000 nem a 80000, mas venderam com medo na queda. Mas será que há muitos assim? Claramente, o dinheiro novo e pequenos investidores em 2025 foram poucos, então será que essas pessoas conseguiram fazer o BTC cair de 60000 para 35000?

Vejam se a lógica é esta?

Em 2026, com poucos investidores novos e muitos antigos, o mercado bear foi rapidamente confirmado e as vendas feitas, por isso em 4 meses formou-se o primeiro fundo. Poucas pessoas exerceram pressão de venda depois, e essa pressão não foi suficiente para fazer o BTC cair muito mais.

┈➤Agora uma análise quantitativa: marcar o barco para procurar a espada

╰✦Marcar o barco em 2022

Esta queda é semelhante à de 2022, com pelo menos 2 fundos, por isso vamos usar 2022 como referência.

1º fundo: em 2022 caiu de 69000 para perto dos 17600, uma queda de 51400.

2º fundo: no final de 2022 caiu para perto dos 15500, uma nova queda de 2100 desde os 17600.

O 1º fundo representa a expectativa bear, que foi direta. O 2º fundo foi causado pela falência da FTX, um cisne negro de liquidez, não só emocional; a FTX teve de vender moedas para evitar um colapso.

Assim, a queda do 2º fundo em relação ao 1º é 2100/51400=4.0856%

╰✦Procurar a espada em 2026

1º fundo: de 126000 para 60000 = 66000

2º fundo: 66000*4.0856%≈2700

60000-2700=57300

╰✦Correção lógica

Se não houver correção lógica, marcar o barco tem pouco valor de referência; o 1º e 2º fundos estão no mesmo ciclo, por isso essa proporção é significativa.

Mas 2022 e 2026 não podem ser comparados tão simplesmente, pois os ambientes são diferentes.

Correção positiva: o consenso bear em 2026 é mais forte, a pressão de venda no 1º fundo é maior, a queda direta é mais provável, logo a proporção 2º/1º fundo pode ser menor.

Correção negativa: o cisne negro no final de 2022 foi a FTX, enquanto em 2026 pode ser o aumento das taxas de juro e o preço elevado do petróleo, levando a uma recessão global. Por isso a proporção 2º/1º fundo pode ser maior.

Qual das correções tem maior impacto depende do ambiente macroeconómico. Em junho há eventos importantes como os dados do CPI e o primeiro gráfico de pontos desde a entrada do presidente do Fed, por isso ainda não se pode confirmar se o 2º fundo em junho será o fundo final.

Segundo o cálculo anterior do autor, o 2º fundo está perto dos 55000; se houver más notícias macro, não deverá cair abaixo dos 50000.

┈➤Possibilidade de 3º fundo

Em 2017 houve 1 subida, em 2018 apenas 1 fundo (o 2º fundo foi em 2020/3/12);

Em 2021 houve 2 subidas, em 2022 também 2 fundos.

Em 2025 houve 3 subidas, por isso prevê-se possivelmente 3 fundos.

Isto não é marcar o barco para procurar a espada, é o próprio movimento emocional do mercado.

Além disso, em termos de eventos, em setembro há o gráfico de pontos, e em novembro as eleições intermédias, pelo que entre setembro e outubro podem ocorrer eventos que provoquem quedas.

Se houver 3 fundos nesta ronda, o fundo do 3º é incerto, dependendo principalmente dos eventos macroeconómicos.

Mas teoricamente a queda do 3º fundo pode ser menor, porque os vendedores já venderam quase tudo nos 2 primeiros fundos. Otimisticamente, o fundo do 3º será parecido com o do 2º.

Mesmo com um cisne negro, é improvável que o BTC caia de 50000 para valores muito baixos.

Por isso o autor pensa que a previsão pessimista para o 3º fundo é perto dos 45000, embora ainda seja cedo para afirmar. O acordo EUA-Irão, o Estreito, e a influência de Warsch no Fed ainda precisam de ser observados.

┈➤Complemento lógico: há compradores?

Alguns colegas perguntaram se a queda de 60000 para baixo não é por quem vende, mas sim porque não há compradores.

Coincidência, o autor tem um artigo com a resposta.

https://x.com/blockTVBee/status/2062415576480547300

Por um lado, o BTC nas CEX tem tendência de diminuição a longo prazo, indicando que os acumuladores de BTC podem estar a aumentar. Claro que também pode ser devido a ETFs.

Por outro lado, a captura de ecrã anterior não estava boa, o autor fez uma nova. Desde dezembro, é muito claro que durante a queda do BTC, a posse de BTC pelos ETFs está a aumentar.

Portanto, quem compra BTC é evidente.

Conclusão: o autor acredita que o fundo do BTC este ano será provavelmente perto dos 55000, com pequena probabilidade perto dos 45000, e a possibilidade de ser mais baixo é muito, muito baixa.

Autor original: TVBee🦅

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