Principais conclusões
- A Trueo é um mercado de previsão on-chain na Base que combina negociação de eventos com garantias que geram rendimento.
- O TYD garante as posições do mercado; os tokens YES e NO representam os resultados; o TRUE oferece suporte à governança do protocolo e às funções de oráculo.
- O rendimento das garantias não torna uma previsão incorreta lucrativa. O preço de entrada, as regras de liquidação e a liquidez de saída ainda determinam a negociação.
A Trueo permite que os traders comprem exposição ao resultado de um evento enquanto a garantia subjacente participa de uma estratégia de rendimento. A ideia aborda um problema conhecido nos mercados de previsão: o dinheiro comprometido em uma questão pode ficar aguardando semanas ou meses pela resposta.
O design tem três partes: um ativo que gera rendimento chamado True Yield Dollar (TYD), posições YES e NO específicas de cada mercado e o token do protocolo TRUE. Entender como essas peças se conectam é mais útil do que tratar “que gera rendimento” como uma promessa de retornos positivos.
Para explorar a negociação de eventos, crie uma conta KTX e navegue pela KTX Prediction. A seção prática abaixo explica o que verificar antes de escolher um mercado.
Por que a Trueo usa garantias que geram rendimento?
Uma previsão sobre os dados econômicos do próximo mês tem uma exigência de capital diferente da de uma negociação liquidada em uma hora. Mesmo que a visão do trader permaneça inalterada, o dinheiro continua comprometido até que a posição seja vendida ou resgatada.
A Trueo usa o TYD para colocar essa garantia para trabalhar. A documentação descreve o TYD como um token de cofre ERC-4626 lastreado em USDC e alimentado pela Yearn. Os retornos vêm da estratégia do cofre subjacente, e não do evento previsto. ERC-4626 é um padrão para tokens que representam participações em um cofre.
Isso adiciona um segundo componente à economia: o valor da garantia e o valor da posição no resultado. O rendimento pode melhorar a eficiência do capital durante um período de manutenção prolongado, mas continua variável e depende do desempenho do cofre.
TRUE, TYD e tokens de resultado têm funções diferentes
| Ativo | Função | Ao que o titular está exposto |
|---|---|---|
| TRUE | Governança do protocolo e funções relacionadas ao oráculo | O preço de mercado do token do protocolo e as regras de participação |
| TYD | Garantia que gera rendimento usada nos mercados da Trueo | O lastro em USDC, o desempenho do cofre e as condições de resgate |
| YES / NO | Posições vinculadas à pergunta de um mercado | O resultado do evento, o preço de entrada e o processo de liquidação |
Comprar TRUE, portanto, é uma negociação diferente de prever um evento na Trueo. Da mesma forma, comprar uma posição YES não significa possuir o ativo subjacente mencionado na pergunta. Uma previsão sobre o Bitcoin é um direito vinculado a condições de liquidação definidas; comprar Bitcoin por meio de negociação à vista cria uma posição no próprio BTC.
Como funciona uma negociação na Trueo: um exemplo simples
O mecanismo de negociação documentado da Trueo usa hooks do Uniswap v4 para execução on-chain. Os preços dos resultados mudam conforme os traders compram e vendem com base na liquidez disponível. Uma cotação YES de 0,40 TYD pode ser interpretada como probabilidades implícitas de mercado de aproximadamente 40% para um pagamento binário, antes de considerar custos e distorções do mercado. Isso não é uma probabilidade verificada.
Suponha que um trader compre 100 tokens YES a 0,40 TYD cada. A posição custa 40 TYD antes das taxas.
- Se o mercado for liquidado como YES: os 100 tokens vencedores poderão ser resgatados por 100 TYD. O lucro bruto será de 60 TYD antes dos custos de negociação.
- Se for liquidado como NO: os tokens YES perderão o valor, e o trader perderá os 40 TYD pagos, além dos custos.
- Se o trader sair antes: os recursos dependerão dos compradores disponíveis ou da liquidez do pool e do preço de execução.
Esses valores são denominados em TYD. Um retorno em dólares também depende do valor de conversão do TYD no momento da entrada e da saída; um lucro de 60 TYD não deve ser automaticamente informado como exatamente US$ 60.
A contabilização das garantias funciona por meio da emissão pareada: depositar 1 TYD gera um token YES e um token NO. Antes da liquidação, um par completo pode ser resgatado por 1 TYD. Um trader que compra apenas um lado assume exposição direcional à resposta.
Quem decide se YES ou NO vence?
Cada mercado da Trueo registra sua pergunta, os critérios de liquidação e as fontes de informação designadas on-chain no momento da criação. A redação exata é importante: “atinge um preço antes de sexta-feira” e “fecha acima desse preço na sexta-feira” descrevem eventos diferentes.
Quando os critérios são atendidos, um participante pode depositar uma garantia e propor um resultado. O processo documentado inicia uma janela de contestação de 12 horas. Uma proposta elegível e não contestada pode ser finalizada após esse período; um resultado contestado segue o processo de escalonamento do oráculo.
A Trueo também descreve uma camada final de atestadores composta por indivíduos selecionados pela governança, cujas reputações externas apoiam sua função como árbitros. A execução on-chain torna as transações auditáveis, mas a interpretação de evidências do mundo real ainda pode exigir julgamento humano. Os traders devem considerar contestações e atrasos na liquidação, em vez de presumir que o fim de um evento é um momento imediato de retirada.
O que o token TRUE faz?
A tokenomics da Trueo atribui ao TRUE funções na governança das taxas do protocolo, na configuração do oráculo e na resolução de disputas. O fornecimento total publicado é de 100 milhões de TRUE. Esse número descreve o fornecimento total, não a quantidade atualmente em circulação ou prontamente disponível para venda.
A plataforma também apresenta o staking de TRUE ou de posições de liquidez TRUE–ETH como uma forma de ajudar a proteger a resolução dos mercados. A participação tem suas próprias regras e exposições. Manter TRUE sozinho não deve ser interpretado como um direito fixo ao rendimento das garantias, uma distribuição de taxas garantida ou uma proteção contra a queda do preço do token.
O que pode reduzir ou eliminar o rendimento?
Uma previsão incorreta pode superar o retorno da garantia. Uma posição que perde todo o seu valor de liquidação não é salva simplesmente porque o ativo que a lastreia gerou rendimento enquanto o mercado estava aberto.
Os custos de execução também são importantes. Um preço favorável exibido pode se aplicar apenas a uma pequena quantia, e uma saída antecipada pode exigir aceitar um desconto. O guia sobre profundidade de mercado e preços de execução explica por que uma cotação não é uma garantia para toda a ordem, embora pools de liquidez e livros de ordens implementem a precificação de maneiras diferentes.
Por fim, o rendimento introduz dependências da estratégia do cofre, dos contratos inteligentes e do USDC. Problemas nesses componentes podem afetar o valor das garantias ou o acesso a elas. Os riscos no nível do mercado e no nível das garantias devem ser avaliados em conjunto.
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Para leitores que querem transformar uma visão sobre um evento em uma negociação claramente definida, a KTX Prediction oferece um ponto de entrada para os mercados disponíveis. Sua interface inclui mercados de Alta/Baixa de Bitcoin e Ethereum, com períodos como uma hora, quatro horas e diário, dependendo da disponibilidade.
- Escolha um mercado e um período. Abra os detalhes do evento em vez de confiar no título do cartão.
- Leia as condições de liquidação. Verifique o preço de referência, o momento, as definições dos resultados e qualquer tratamento especial para empates ou cancelamentos.
- Revise a ordem. Confirme a cotação, o valor, as taxas e as condições de liquidação exibidas antes de enviar.
- Acompanhe a posição. Verifique o status e as opções de saída ou liquidação disponíveis para esse mercado.
Use o guia de mercados de previsão da KTX para conhecer o fluxo básico. Os mercados da KTX seguem seus próprios termos de produto; não se deve presumir que o modelo de rendimento TYD da Trueo se aplique. Comece entendendo a possível perda e, em seguida, dimensione a negociação de acordo.
FAQ da Trueo
Preciso de TRUE para assumir uma posição em um evento?
A garantia de mercado documentada é o TYD. O TRUE desempenha funções de protocolo e oráculo, em vez de substituir as posições YES ou NO.
Gerar rendimento significa ter o principal protegido?
Não. Uma posição em um resultado incorreto pode expirar sem valor, e a estratégia de garantias envolve riscos adicionais.
Posso vender antes da liquidação do evento?
Uma posição pode ser vendida se houver liquidez suficiente. O preço de execução pode ficar abaixo do preço de compra, e os custos reduzem os recursos recebidos.
Isenção de responsabilidade sobre riscos
Este artigo é apenas educativo e não constitui aconselhamento de investimento. Mercados de previsão, tokens de protocolo e estratégias de rendimento podem causar perdas substanciais ou totais. A disponibilidade dos produtos, as taxas e as condições de liquidação variam; revise os termos aplicáveis antes de negociar.