O interesse em aberto mede o número ou o valor nocional dos contratos de derivativos de criptomoedas que permanecem abertos, enquanto o volume de negociação mede quanta atividade de negociação ocorreu durante um período. O interesse em aberto aumenta quando novas posições são criadas e diminui quando as posições existentes são encerradas. O volume contabiliza as transações concluídas, independentemente de abrirem, encerrarem, aumentarem ou reduzirem uma posição. Usadas em conjunto com o preço e as taxas de financiamento, essas métricas ajudam os traders a avaliar a participação, a alavancagem, a liquidez e a força de um movimento de mercado.
Principais conclusões
- O interesse em aberto representa contratos futuros ou de opções que ainda estão ativos.
- O volume de negociação mede os contratos ou o valor negociado durante um período selecionado.
- Todo contrato de derivativos tem uma ponta comprada e uma ponta vendida, mas é contabilizado uma vez no interesse em aberto.
- O aumento do interesse em aberto geralmente indica a entrada de uma nova exposição no mercado; a redução geralmente indica que as posições estão sendo encerradas.
- O interesse em aberto não revela se as posições compradas ou vendidas são mais lucrativas e não deve ser usado como um sinal de negociação isolado.
Usuários elegíveis podem se cadastrar em uma conta KTX e consultar os dados atuais de derivativos no mercado de futuros perpétuos de BTC da KTX. Os derivativos envolvem alavancagem e risco de liquidação, portanto, os indicadores de mercado devem apoiar — e não substituir — o dimensionamento das posições e os controles de risco.
O que é o interesse em aberto em criptomoedas?
O interesse em aberto, comumente abreviado como OI, é o número total ou o valor nocional dos contratos de derivativos em aberto que não foram encerrados, expirados ou liquidados. A métrica é mais usada nos mercados de futuros perpétuos, futuros com vencimento definido e opções.
Um contrato de derivativos conecta duas pontas: uma comprada e uma vendida. O contrato é contabilizado uma vez no interesse em aberto porque é uma única posição correspondente, embora envolva duas contrapartes. Se uma nova posição comprada e uma nova posição vendida criarem um contrato, o interesse em aberto aumentará em um contrato. Se ambas as pontas encerrarem um contrato existente, o interesse em aberto diminuirá em um.
As plataformas podem informar o OI em contratos, unidades do ativo subjacente ou em um valor monetário, como USDT ou USD. Os traders devem confirmar a unidade antes de comparar diferentes corretoras ou mercados. Um OI denominado em dólares crescente pode resultar de novas posições, de um preço mais alto do ativo ou de ambos.
Como o interesse em aberto é calculado?
O interesse em aberto muda de acordo com o fato de cada negociação criar ou remover uma exposição em aberto:
| Interação da negociação | Efeito sobre o interesse em aberto | Motivo |
|---|---|---|
| Nova posição comprada é aberta contra uma nova posição vendida | Aumenta | Um novo contrato é criado |
| Posição comprada existente é encerrada contra uma posição vendida existente | Diminui | Um contrato existente é removido |
| Um novo trader substitui um trader que está encerrando a posição | Permanece inalterado | O contrato muda de mãos, mas continua aberto |
Suponha que os futuros perpétuos de BTC tenham um interesse em aberto de 10.000 contratos. Se os traders criarem 700 novos contratos e encerrarem 300 contratos existentes, o interesse em aberto resultante será de 10.400 contratos. O volume total de negociação durante o mesmo período pode ser muito maior, pois os contratos podem ser negociados repetidamente sem alterar o número de contratos que permanece aberto.
O que é o volume de negociação em derivativos de criptomoedas?
O volume de negociação mede quantos contratos, moedas ou unidades de valor mudaram de mãos durante um período definido, como uma hora ou 24 horas. Toda negociação executada contribui para o volume. A negociação pode abrir uma nova posição, encerrar uma posição antiga, transferir a exposição de um participante para outro ou reduzir parcialmente uma posição.
O volume é reiniciado a cada período de medição, enquanto o interesse em aberto é um total acumulado em um determinado momento. Um volume alto mostra atividade intensa de negociação e geralmente favorece uma melhor descoberta de preços, mas não mostra quanta exposição permanece após a conclusão dessas negociações.
Interesse em aberto vs. volume de negociação
| Característica | Interesse em aberto | Volume de negociação |
|---|---|---|
| Mede | Contratos ativos em aberto | Atividade de negociação executada |
| Base temporal | Total atual em um momento específico | Total durante um período selecionado |
| Aumenta quando | Novos contratos são criados | Qualquer negociação é executada |
| Diminui quando | Contratos existentes são encerrados | Geralmente é reiniciado com o período, em vez de diminuir |
| Principal uso | Avaliar a exposição em aberto e a participação alavancada | Avaliar a atividade, a liquidez e o interesse do mercado |
O volume pode ser alto enquanto o OI permanece estável se as posições forem transferidas frequentemente entre os participantes. O OI pode aumentar durante um volume moderado quando uma grande parcela das transações cria novas posições. As duas métricas descrevem partes diferentes do comportamento do mercado e devem ser interpretadas em conjunto.
Como interpretar o preço e o interesse em aberto em conjunto
A direção do preço fornece contexto para as mudanças no interesse em aberto. As combinações a seguir são estruturas analíticas comuns, e não sinais garantidos:
- Preço em alta e OI em alta: uma nova exposição alavancada está entrando durante uma alta. O movimento pode ter forte participação, mas posições compradas concentradas podem aumentar o risco de liquidação.
- Preço em alta e OI em queda: posições vendidas existentes podem estar sendo encerradas ou os traders podem estar reduzindo a exposição. A alta pode ser sustentada pela cobertura de posições vendidas, e não por um novo posicionamento amplo.
- Preço em queda e OI em alta: uma nova exposição está entrando durante uma queda. Isso pode refletir novas posições vendidas, atividade de hedge ou posições compradas tentando comprar na queda.
- Preço em queda e OI em queda: as posições estão saindo do mercado. Liquidações de posições compradas ou encerramentos voluntários de posições podem estar contribuindo para a queda.
O interesse em aberto, sozinho, não consegue identificar qual lado iniciou a mudança. Todo contrato contém uma posição comprada e uma posição vendida, portanto são necessárias informações adicionais — taxas de financiamento, liquidações, profundidade do livro de ordens, base e estrutura de preços —.
Por que o aumento do interesse em aberto pode elevar o risco de liquidação
Um aumento rápido do OI pode indicar que a alavancagem está crescendo. Se muitos traders usarem níveis de entrada ou posições direcionais semelhantes, um movimento de preço relativamente pequeno poderá acionar ordens de stop e liquidações. Os encerramentos forçados poderão então acelerar o movimento, criando uma cascata de liquidações.
Um OI alto não é inerentemente baixista nem altista. Ele indica que mais exposição permanece ativa. O risco se torna mais concentrado quando o OI aumenta mais rapidamente do que a liquidez do mercado ou quando as taxas de financiamento mostram que um dos lados está pagando um prêmio elevado para manter as posições.
Como as taxas de financiamento adicionam contexto ao interesse em aberto
Os futuros perpétuos usam pagamentos de financiamento para ajudar a manter os preços dos contratos alinhados com o mercado à vista subjacente. Um financiamento positivo geralmente significa que as posições compradas pagam às posições vendidas, enquanto um financiamento negativo geralmente significa que as posições vendidas pagam às posições compradas.
O aumento do OI combinado com um financiamento fortemente positivo pode indicar um posicionamento comprado concentrado. O aumento do OI com um financiamento fortemente negativo pode indicar posições vendidas concentradas. Nenhuma das combinações garante uma reversão, mas ambas podem revelar onde a exposição alavancada e a possível pressão de liquidação estão se acumulando.
Interesse em aberto em futuros vs. opções
Nos futuros, o OI acompanha os contratos em aberto com contrapartes compradas e vendidas. Nas opções, o OI é registrado para preços de exercício e datas de vencimento individuais. Os traders de opções usam essa distribuição para identificar onde o posicionamento está concentrado entre calls, puts, preços de exercício e vencimentos.
Um OI alto de opções em um determinado preço de exercício não garante que o preço se moverá em direção a esse nível ou parará nele. As posições podem estar protegidas, fazer parte de estratégias com múltiplas pernas ou ser mantidas por formadores de mercado com exposição compensatória em outro lugar.
Como os traders usam o interesse em aberto
- Confirmar a participação: compare as mudanças no OI com o preço e o volume para determinar se uma nova exposição sustenta um movimento.
- Monitorar a alavancagem: um crescimento acentuado do OI pode indicar que a sensibilidade a liquidações está aumentando.
- Comparar mercados: examine onde a exposição a derivativos está concentrada, levando em conta as unidades de medição e as especificações dos contratos.
- Avaliar o risco de eventos: acompanhe se o posicionamento aumenta antes de dados econômicos, desbloqueios de tokens, atualizações ou decisões regulatórias.
- Analisar as saídas de posições: uma queda repentina do OI pode indicar encerramentos generalizados ou liquidações.
Erros comuns na análise do interesse em aberto
- Tratar o aumento do OI como automaticamente altista: novos contratos incluem posições compradas e vendidas.
- Ignorar as unidades de medição: o OI em contratos e o OI em dólares podem produzir variações percentuais diferentes.
- Comparar plataformas incompatíveis: o tamanho do contrato, as garantias, a metodologia do índice e as regras do produto podem ser diferentes.
- Ignorar os efeitos do preço: o OI nocional pode aumentar quando o preço do ativo subjacente sobe, mesmo sem o mesmo crescimento na quantidade de contratos.
- Usar o OI sem dados de liquidez: o mesmo nível de OI pode apresentar mais risco em um mercado menos líquido.
- Presumir que o volume equivale a dinheiro novo: o volume inclui transferências e encerramentos de posições.
Perguntas frequentes sobre o interesse em aberto em criptomoedas
Um interesse em aberto alto é bom ou ruim?
Nenhum dos dois, por si só. Um OI alto mostra uma exposição ativa substancial. Sua importância depende da direção do preço, das taxas de financiamento, da liquidez, da concentração das posições e das condições do mercado.
O interesse em aberto pode ser maior que o volume de negociação?
Sim. O OI é o estoque total de contratos ativos, enquanto o volume contabiliza a atividade durante um período. Dependendo do mercado e do intervalo de tempo, qualquer uma das duas métricas pode ser maior.
O interesse em aberto mostra se os traders estão líquidos comprados ou líquidos vendidos?
Não. Todo contrato tem uma ponta comprada e uma ponta vendida. O OI mede o número de contratos em aberto, e não um desequilíbrio direcional líquido.
Por que o preço pode subir enquanto o interesse em aberto cai?
Isso pode ocorrer quando posições vendidas são encerradas, quando os traders reduzem a exposição ou quando compras no mercado à vista impulsionam o preço enquanto as posições em derivativos diminuem.
Com que frequência o interesse em aberto é atualizado?
A maioria das plataformas de derivativos o atualiza com frequência ou quase em tempo real, mas a metodologia e o momento da atualização podem variar entre os provedores de dados. Confirme a fonte e o carimbo de data e hora antes de comparar mercados.
Isenção de responsabilidade sobre riscos
Este artigo é destinado apenas a fins informativos e educacionais e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. Os dados de interesse em aberto, volume, financiamento e liquidação são indicadores descritivos e não podem prever a direção do mercado com certeza. Os derivativos de criptomoedas podem envolver alavancagem substancial, perdas rápidas e liquidação forçada. Faça uma pesquisa independente e use um dimensionamento adequado de posições e controles de risco antes de negociar.