Principais conclusões
- Uma ordem de maker adiciona liquidez ao permanecer no livro de ordens, enquanto uma ordem de taker remove liquidez ao corresponder imediatamente a uma ordem existente.
- O status de maker ou taker depende de como uma ordem é executada. Uma ordem limitada pode ser qualquer uma das duas, enquanto uma ordem a mercado normalmente é uma ordem taker.
- As taxas de negociação geralmente são calculadas como valor nocional executado × taxa aplicável, e as ordens parcialmente executadas são cobradas apenas sobre a quantidade executada.
- A menor taxa nem sempre representa o menor custo total: spread, slippage, financiamento, custos de empréstimo e o risco de perder uma negociação também são importantes.
As taxas de maker e taker descrevem o que uma ordem faz no mercado, e não se o trader compra ou vende. Entender a diferença ajuda a estimar os custos e a evitar a suposição de que toda ordem limitada recebe a taxa de maker.
Se quiser aplicar os exemplos a um livro de ordens em tempo real, você pode se cadastrar na KTX, selecionar um par de negociação e revisar os preços de compra e venda disponíveis antes de colocar uma ordem.
O que são taxas de maker e taker em cripto?
As corretoras de criptomoedas usam livros de ordens para conectar compradores e vendedores. O lado de compra contém ordens de compra, enquanto o lado de venda contém ordens de venda. As ordens que aguardam em qualquer um dos lados fornecem liquidez porque oferecem aos outros traders preços contra os quais podem negociar.
Uma ordem de maker é uma ordem que não é executada imediatamente e permanece no livro de ordens. Ela “cria” liquidez disponível. Uma ordem de taker corresponde à liquidez já exibida no livro e é executada imediatamente, total ou parcialmente. Ela “retira” essa liquidez.
As corretoras geralmente cobram menos dos makers porque as ordens em espera podem melhorar a profundidade do mercado. Os takers normalmente pagam mais pelo acesso imediato à liquidez. A diferença pode se tornar significativa para traders frequentes ou grandes volumes nocionais.
Como o livro de ordens determina o status de maker ou taker
O resultado da execução determina a categoria da taxa. Uma ordem de compra abaixo da melhor oferta de venda ou uma ordem de venda acima da melhor oferta de compra pode permanecer no livro como uma ordem de maker. Se uma ordem atravessa o spread e corresponde a um preço existente, a parte executada é uma atividade de taker.
Isso significa que uma ordem limitada não é automaticamente uma ordem de maker. Suponha que a melhor oferta de venda seja de 100 USDT. Uma ordem limitada de compra a 99 USDT não pode ser executada contra essa oferta, portanto pode permanecer no livro como uma ordem de maker. Uma ordem limitada de compra a 100 USDT pode corresponder imediatamente à oferta existente e, portanto, é taker para a parte executada, mesmo que o trader tenha usado uma ordem limitada.
Uma única ordem pode receber as duas classificações. Uma execução parcial imediata é uma atividade de taker; a quantidade restante que permanece no livro e é executada posteriormente pode ser uma atividade de maker. O registro da negociação fornece a classificação final.
Taxas de maker vs. taker: principais diferenças
| Característica | Maker | Taker |
|---|---|---|
| Efeito no livro de ordens | Adiciona liquidez exibida | Remove liquidez exibida |
| Momento da execução | Permanece no livro antes da execução | É executada imediatamente contra uma ordem existente |
| Comportamento típico da ordem | Ordem limitada não negociável | Ordem a mercado ou ordem limitada negociável |
| Previsibilidade do preço | Uma ordem limitada controla o pior preço aceitável, mas a execução é incerta | A execução é priorizada, embora o preço médio final possa variar |
| Nível típico da taxa | Frequentemente mais baixo | Frequentemente mais alto |
| Principal compromisso | Pode não ser executada enquanto o mercado se movimenta | Pode incorrer em uma taxa maior e mais slippage |
Nenhuma das funções é inerentemente melhor. As ordens de maker podem reduzir as taxas, mas não serem executadas; as ordens de taker podem custar mais, mas oferecem imediatismo. A escolha depende da liquidez, urgência, tamanho e limites de preço.
Como as taxas de negociação de cripto são calculadas?
Um cálculo comum é:
Taxa de negociação = valor nocional executado × taxa aplicável
Em uma negociação à vista, o valor nocional executado geralmente é o preço de execução multiplicado pela quantidade preenchida. Se um trader compra 0,25 BTC a um preço médio de execução de 40.000 USDT, o valor nocional executado é de 10.000 USDT. A uma taxa de maker de 0,10%, a taxa é de 10 USDT. A uma taxa de taker de 0,20%, a taxa é de 20 USDT.
O exemplo usa as taxas padrão atuais do mercado à vista na Estrutura de taxas da KTX Digital Asset Exchange. As taxas podem variar de acordo com o produto, nível VIP ou promoção. Sempre revise a confirmação da ordem em tempo real e a tabela de taxas vigente.
Exemplos de taxas de maker e taker para negociação à vista
| Cenário | Valor nocional executado | Taxa de exemplo | Taxa de negociação |
|---|---|---|---|
| Execução à vista de maker | 10.000 USDT | 0,10% | 10 USDT |
| Execução à vista de taker | 10.000 USDT | 0,20% | 20 USDT |
| Execução parcial de maker | 4.000 USDT | 0,10% | 4 USDT |
| Execução parcial de taker | 6.000 USDT | 0,20% | 12 USDT |
As taxas usam a quantidade executada, e não o tamanho original da ordem. Se uma ordem limitada de 10.000 USDT executar imediatamente 6.000 USDT e deixar 4.000 USDT no livro, as execuções poderão ser cobradas separadamente de acordo com o status de maker ou taker.
Para verificar isso na prática, abra o mercado à vista de BTC/USDT na KTX e compare o preço da sua ordem com a melhor oferta de compra e venda. O custo final pode variar se a ordem for executada em vários preços.
Como funcionam as taxas de maker e taker em futuros perpétuos
Os futuros perpétuos também aplicam taxas de maker e taker, mas o cálculo usa o valor nocional executado da posição do contrato, e não a margem depositada. De acordo com a tabela padrão atual da KTX, as taxas de exemplo são de 0,04% para makers e 0,06% para takers.
Para uma execução de futuros de 10.000 USDT, uma taxa de maker de 0,04% equivale a 4 USDT, e uma taxa de taker de 0,06% equivale a 6 USDT. A abertura e o fechamento são execuções separadas; portanto, execuções de maker de 10.000 USDT totalizariam 8 USDT, e execuções de taker do mesmo valor totalizariam 12 USDT, antes do financiamento ou de outros custos.
A alavancagem não altera a taxa publicada, mas pode fazer com que o valor nocional seja muito maior do que a margem. Uma posição que usa 1.000 USDT de margem para controlar uma exposição de 10.000 USDT é cobrada sobre a execução de 10.000 USDT. Uma exposição maior também aumenta o risco de liquidação.
As ordens de maker são sempre mais baratas do que as ordens de taker?
A taxa de maker geralmente é mais baixa, mas isso não garante um resultado melhor. Uma ordem pode não ser executada enquanto o mercado se afasta ou ser executada pouco antes de o preço reverter. A economia na taxa pode ser menor do que o custo de uma negociação perdida ou desfavorável.
A execução como taker pode ser razoável quando a velocidade é importante e o slippage esperado é aceitável, como ao encerrar uma posição de risco durante um movimento acentuado.
Compare o custo total de execução, incluindo o spread de compra e venda, o slippage e o impacto no preço. Os futuros perpétuos também podem envolver pagamentos de financiamento, a negociação com margem pode envolver juros de empréstimo e as transações on-chain podem envolver taxas da plataforma e da rede. Essas cobranças são separadas da taxa de maker/taker.
Como reduzir as taxas de negociação de cripto
- Verifique o nível atual de taxas: As taxas podem variar de acordo com o produto, nível de negociação e promoção.
- Use ordens limitadas não negociáveis quando apropriado: Uma ordem que permanece no livro pode se qualificar como maker, mas talvez não seja executada.
- Evite a rotatividade desnecessária de ordens: Entradas e saídas frequentes fazem as taxas se acumularem.
- Revise a liquidez e o tamanho: Ordens grandes podem causar um impacto maior no preço.
- Avalie o custo total: Uma taxa menor pode ser compensada por um spread mais amplo, uma movimentação de preço desfavorável ou financiamento.
- Confirme as execuções reais: Revise a classificação de maker/taker, o preço médio, a quantidade executada e as deduções após a execução.
Escolha o resultado de que precisa — controle de preço, execução imediata ou redução de risco — e estime o provável custo total.
Perguntas frequentes sobre taxas de maker e taker
Uma ordem a mercado é maker ou taker?
Uma ordem a mercado normalmente é taker porque busca execução imediata contra a liquidez já disponível no livro de ordens.
Toda ordem limitada é uma ordem de maker?
Não. Uma ordem limitada que atravessa um preço disponível pode ser executada imediatamente e cobrada como taker. Somente a parte que permanece no livro e posteriormente fornece liquidez pode se qualificar como maker.
As taxas de maker e taker são cobradas quando uma ordem é colocada?
As taxas de negociação geralmente são cobradas quando uma ordem é executada. Uma ordem não executada não tem valor nocional executado, enquanto uma ordem parcialmente executada é cobrada sobre a parte preenchida.
A alavancagem aumenta as taxas de maker ou taker?
A alavancagem não altera necessariamente o percentual da taxa, mas pode aumentar o valor nocional da posição em relação à margem. Como as taxas de futuros são baseadas no valor nocional executado, uma posição alavancada maior pode gerar um valor de taxa maior.
Uma única ordem pode pagar taxas de maker e taker?
Sim. Uma parte pode corresponder imediatamente como taker, enquanto a quantidade restante permanece no livro e é executada posteriormente como maker. Cada execução é classificada de acordo com a forma como foi realizada.
Isenção de responsabilidade sobre riscos
Este artigo tem finalidade exclusivamente educacional e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário. As tabelas de taxas, os níveis de conta e as regras dos produtos podem mudar. A negociação de cripto envolve volatilidade de preços, slippage, risco de liquidez e possível perda de capital; a negociação alavancada também envolve risco de liquidação. Revise a tabela de taxas e os detalhes da ordem atuais da KTX, faça uma pesquisa independente e negocie somente com recursos que você possa perder.