Resumo

O desempenho recente do preço do BTC reflete novamente o impacto da estrutura de chips na oferta e demanda de curto prazo. Anteriormente, na faixa de US$ 62.000 a US$ 64.000, formou-se uma zona de concentração de chips com mais de 2 milhões de BTC, onde muitos chips foram negociados em preços próximos, fazendo com que o custo das posições se tornasse concentrado.

Isso também explica por que, apesar de perturbações negativas como a correção do mercado de ações dos EUA, venda de moedas por empresas e a alta do preço do petróleo, o BTC mostrou resistência: os chips na zona de custo concentrado não se moveram significativamente, e a oferta não apresentou pressão de venda contínua.

Depois, após quase dois meses de consolidação de baixa volatilidade, o BTC subiu rapidamente de cerca de US$ 64.000 para US$ 75.000. Ao mesmo tempo, a concentração de chips em torno de US$ 63.000 mudou pouco, enquanto a faixa de US$ 68.000 a US$ 74.000 ainda apresentava chips relativamente escassos, indicando que a rotação durante a alta não foi suficiente.

Portanto, o que merece atenção nesta alta não é apenas o aumento da demanda, mas sim: quando a oferta é insuficiente e os chips acima são escassos, mesmo uma compra marginal não extrema pode impulsionar o preço rapidamente para cima.

Observação do portfólio KTX Crypto

Para o portfólio KTX Crypto, este ponto de vista da comunidade pertence ao tema **“sinal de oferta e demanda impulsionado pela estrutura de chips”**. O foco não está em prever alta ou baixa com base em um único indicador de chips, mas em observar se a zona de custo central pode continuar limitando a liberação da oferta:

• Zona central de chips formada entre US$ 62.000 e US$ 64.000: mais de 2 milhões de BTC foram negociados concentradamente, tornando essa faixa um custo importante e uma possível zona de suporte.
• Falta de pressão de venda contínua na queda: quando os custos das posições são próximos e os chips são relativamente estáveis, mesmo que a demanda seja fraca, se a oferta não for liberada significativamente, o espaço para queda do preço pode ser limitado.
• Escassez de chips acima amplifica a elasticidade da alta: a rotação entre US$ 68.000 e US$ 74.000 é baixa, e a oferta acima insuficiente pode fazer com que a compra marginal tenha impacto mais evidente no preço.
• Atenção à movimentação dos chips após a alta rápida: com o aumento do preço, os investidores que realizam lucro podem começar a vender, formando uma nova zona de concentração de chips, e o mercado pode passar de alta rápida para consolidação ou correção.
• Execução do portfólio: o foco está em observar se uma nova zona de concentração de chips se forma; se o preço recuar, continue acompanhando se a zona central de chips entre US$ 62.000 e US$ 63.000 permanece estável, sem assumir que o preço não cairá com base apenas em ciclos históricos.

Texto original incluído

A relação entre oferta e demanda na estrutura de chips — revisão + projeção futura

Um mês atrás, com a correção do mercado de ações dos EUA, venda de moedas pela MicroStrategy e a alta do preço do petróleo, por que o BTC não caiu significativamente?

A razão principal pode não ser apenas fatores macroeconômicos, mas sim que a estrutura de chips limitou a força da queda de curto prazo.

Anteriormente, o BTC acumulou uma zona de concentração de chips com mais de 2 milhões de BTC na faixa de US$ 62.000 a US$ 64.000. Muitos chips foram negociados concentradamente em curto período, fazendo com que o custo dos detentores fosse muito próximo.

Um exemplo simples:

Se um investidor comprou BTC perto de US$ 62.000, ele pode não vender imediatamente se o preço cair temporariamente para US$ 58.000.

Quando muitos investidores estão em custos semelhantes, o mercado pode apresentar uma estrutura especial:

Embora o preço caia, a quantidade de chips dispostos a vender ativamente não aumenta na mesma proporção.

Portanto, mesmo com aperto macroeconômico e demanda fraca, enquanto a oferta não for liberada continuamente, a pressão para queda do preço será limitada.

Depois, o BTC passou por quase dois meses de consolidação de baixa volatilidade e subiu rapidamente de cerca de US$ 64.000 para US$ 75.000 em poucos dias.

Essa alta também pode ser explicada pela estrutura de chips.

Durante a alta, a concentração de chips em torno de US$ 63.000 não diminuiu significativamente, o que significa que os chips centrais formados anteriormente não foram realizados em grande escala.

Ao mesmo tempo, a distribuição de chips na faixa de US$ 68.000 a US$ 74.000 permanece relativamente esparsa.

Isso pode indicar duas coisas:

Primeiro, a velocidade da alta foi rápida, sem tempo suficiente para rotação, e alguns fundos que não haviam comprado anteriormente dificilmente conseguiram um custo ideal durante a subida.

Segundo, os chips de baixo custo não saíram em massa devido à alta rápida, e o BTC disponível para venda no curto prazo ainda é limitado.

Esta é a manifestação mais direta do impacto da estrutura de chips no preço:

Quando a oferta é suficientemente baixa, não é necessário um poder de compra muito forte para que a demanda marginal impulsione o preço rapidamente para cima.

Em essência, o preço ainda depende da oferta e da demanda, e a distribuição dos chips ajuda a observar onde a oferta está concentrada e se esses chips estão se movendo.

Algumas observações para a estrutura futura

Altas rápidas geralmente são difíceis de manter a longo prazo. Conforme o preço sobe, os ganhos dos chips de baixo custo aumentam, e alguns detentores podem começar a realizar lucro.

Quando os chips começam a se mover, o mercado pode passar de alta rápida para consolidação ou até correção, formando uma nova zona de concentração de chips em preço mais alto.

Se a nova zona de custo se formar bem e os chips de baixo custo permanecerem estáveis, o centro do custo geral do mercado pode subir ainda mais.

Por outro lado, se após a alta não for possível formar um novo suporte efetivo, o mercado pode testar novamente a zona de concentração de chips original perto de US$ 62.000 a US$ 63.000.

Na ocasião, o que realmente vale observar não é “se o preço necessariamente vai cair de volta”, mas sim:

se os chips centrais continuam firmes e se a zona de custo original consegue absorver a pressão de venda novamente.

Portanto, ao invés de tentar prever antecipadamente até onde o BTC vai subir ou se vai cair para US$ 40.000 ou até US$ 30.000, é melhor acompanhar a migração dos chips continuamente.

Se os chips não se moverem, a oferta ainda terá resiliência; se os chips começarem a migrar em grande escala, o equilíbrio entre oferta e demanda poderá realmente mudar.

Autor original: Murphy

Conta no X: @Murphychen888

Link original: https://x.com/Murphychen888/status/2090635960509989300 

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