Resumo

O volume de oferta lucrativa e não lucrativa do BTC é um indicador importante na cadeia para observar a região do fundo do ciclo. Quando a oferta lucrativa e a oferta em prejuízo se entrelaçam, isso indica que o preço à vista já caiu abaixo do custo de muitas posições de mercado, e a oferta em prejuízo está próxima do limite superior dos tokens ativos que podem estar em prejuízo, sinalizando que o mercado entrou na zona de "exaustão dos vendedores". Esse sinal pode aumentar a confiança na identificação da faixa de fundo, mas não é uma ferramenta precisa de timing; a confirmação verdadeira do fundo ainda requer ver a linha verde subir novamente e as duas linhas se afastarem, representando que a estrutura de custos foi completamente resetada.

Observação da carteira KTX Crypto

Para a carteira KTX Crypto, esta visão da comunidade pode ser usada como o primeiro tipo de sinal on-chain para "identificação da região de fundo", e não como uma ordem de compra para entrar com posição total imediatamente:

• Entrelaçamento da oferta lucrativa e em prejuízo: indica que o BTC entrou na zona de observação do fundo do ciclo, e a carteira pode começar a montar uma lista de sinais de fundo.
• Linha vermelha em nível alto contínuo: representa que o lado em prejuízo é suficientemente profundo, a pressão dos vendedores pode estar próxima da exaustão, mas o tempo para a consolidação do fundo ainda é incerto.
• Linha verde em tendência de alta e as duas linhas se afastando novamente: é a confirmação mais forte da reparação estrutural, podendo ser uma das condições para aumentar a exposição ao risco da carteira.
• Se outros indicadores de ciclos também apontarem para a mesma conclusão, a confiança e o peso da execução para comprar no fundo devem ser aumentados simultaneamente.

Texto Original

Recentemente, fiz uma revisão de alguns indicadores cíclicos que historicamente mantêm alta taxa de acerto, e espero organizar isso em uma série de tweets para compartilhar com os colegas.

Não estamos apenas marcando o tempo, precisamos entender a lógica por trás disso. Quando mais sinais aparecem e apontam para a mesma conclusão, isso pode aumentar nossa confiança e taxa de sucesso ao comprar no fundo.

Hoje, escrevo a primeira edição:

O primeiro sinal da faixa de fundo cíclica — análise dos dados do volume de oferta lucrativa e em prejuízo do BTC

(A explicação lógica é um pouco longa, peço paciência para quem tem interesse em estudar; quem só quer ver a conclusão pode pular para o final)

O volume de oferta lucrativa e em prejuízo (SIPL) é essencialmente uma "foto instantânea da distribuição dos custos de posição de todo o mercado". A cada movimento de preço, um grupo de BTCs tem seu estado de lucro ou prejuízo invertido. Quanto é invertido depende da quantidade de tokens acumulados na faixa de preço que o preço atravessa.

No gráfico, a linha verde representa o volume em lucro, a linha vermelha o volume em prejuízo. Se você estender o eixo do tempo para toda a história, verá que sempre que as linhas verde e vermelha se entrelaçam (se mordem mutuamente), isso geralmente corresponde às regiões de fundo cíclico.

1. No início de 2015, durante a consolidação do mercado em baixa, as duas linhas ficaram entrelaçadas por mais de meio ano;
2. Em janeiro de 2019, as linhas se entrelaçaram brevemente e depois se separaram rapidamente;
3. Em março de 2020, no evento de 12/03, o entrelaçamento e a recuperação ocorreram em poucos dias;
4. Do final de 2022 ao início de 2023, a região de fundo após o colapso da FTX.

Isso não é coincidência, há uma lógica clara e definida por trás.

No nível matemático: a interseção das duas linhas significa que a oferta lucrativa e a oferta em prejuízo estão aproximadamente em 50% cada. Ou seja, o preço à vista já caiu abaixo do custo de aproximadamente metade dos tokens de todo o mercado.

Por que cerca de 50% é um teto? Porque dentro da oferta em circulação há uma grande porção que nunca estará em prejuízo; incluindo moedas antigas em descanso, moedas perdidas e tokens comprados a baixo custo no início que nunca foram movimentados.

Descontando essa parte, os tokens ativos que podem estar em prejuízo estão em torno de 50%-55%. Ou seja, quando a oferta em prejuízo se aproxima de 50%, todos os tokens que poderiam estar em prejuízo já estão abaixo da água, e não há espaço para a perda se expandir.

No nível comportamental: quem poderia vender com prejuízo já vendeu, restando aqueles que não pretendem vender. Essa é a definição on-chain de exaustão dos vendedores.

No estado atual, a linha vermelha já chegou a cerca de 10,23 milhões de moedas, o nível histórico mais alto absoluto. A linha verde caiu, lucro e prejuízo se entrelaçam! Em termos percentuais, está no mesmo patamar dos quatro fundos anteriores.

Mas há dois pontos que os colegas devem prestar atenção:

1. O entrelaçamento é um sinal de região, não um sinal preciso de timing. Em 2015, durou mais de meio ano, em março de 2020 foi concluído em poucos dias. Ele indica a posição do ciclo, mas não diz o dia exato do fundo;
2. A forma após o entrelaçamento é mais importante do que o entrelaçamento em si. A confirmação verdadeira do fundo requer que as duas linhas se afastem novamente e a linha verde suba em tendência, o que significa que os tokens em prejuízo foram trocados e a estrutura de custos do mercado foi resetada.

Ou seja, é necessário monitorar a profundidade e a persistência do entrelaçamento; a primeira determina o nível do fundo, a segunda determina a duração da consolidação.

Claro, você pode usar isso como o primeiro sinal orientador e depois combinar com outros dados e indicadores que eu atualizarei para medir de forma abrangente e formular seu plano de compra no fundo.

Autor original: Murphy

Conta X: @Murphychen888

Link original: https://x.com/Murphychen888/status/2064601867234271706?s=20

Aviso de risco: Este texto é uma opinião da comunidade, não constitui qualquer recomendação de investimento, faça sua própria pesquisa (DYOR).