┈➤ Começando com uma análise qualitativa: derrubando a expectativa de 35000
Pergunta essencial: se 60000 caiu para 35000, quem está vendendo?
2018 foi uma queda gradual.
Em junho de 2022, caiu diretamente para perto de 17000, e no final do ano para perto de 15000. Isso porque o mercado tinha consenso sobre o mercado em baixa de 2022, então venderam antes de junho.
Chegando a 2026, o consenso sobre o mercado em baixa é ainda maior, então em fevereiro caiu para 60000.
Supondo que o fundo de 2026 seja 35000, quero perguntar: quem foi que derrubou o BTC de 60000 para 35000?
Primeiro, a maioria sabe do mercado em baixa de 2026, na verdade o autor inicialmente não acreditava, mas em janeiro acordou para a realidade e basicamente vendeu tudo com prejuízo.
Segundo, mesmo que uma parte não tenha vendido antes de fevereiro, se o BTC subir para mais de 80000, essa parte não venderia?
Terceiro, temos que admitir que alguns pequenos investidores jovens não venderam a 60000 nem a 80000, mas venderam com medo na queda. Mas será que esses são muitos? Claramente, os novos recursos e investidores de 2025 são poucos, então será que esse grupo pode derrubar o BTC de 60000 para 35000?
Vamos ver se a lógica faz sentido?
Em 2026, com poucos novos investidores e muitos antigos, o mercado rapidamente confirmou o mercado em baixa e vendeu, por isso em 4 meses formou o primeiro fundo. Poucas pessoas criaram pressão de venda depois disso, e essa pressão não foi suficiente para derrubar o BTC muito mais.
┈➤ Agora uma análise quantitativa: buscando a espada no barco
╰✦ Marcando o barco em 2022
Como essa queda é parecida com a de 2022, ambas com pelo menos 2 fundos testados, vamos usar 2022 como referência.
1º fundo: em 2022 caiu de 69000 para perto de 17600, uma queda de 51400.
2º fundo: no final de 2022 caiu para perto de 15500, uma nova queda de 2100 de 17600 para 15500.
O 1º fundo é a expectativa do mercado em baixa, que foi atingida de uma vez. O 2º fundo foi causado pela falência da FTX, um cisne negro de liquidez, não só emocional, a FTX teve que vender moedas para evitar corridas bancárias.
Portanto, a queda do 2º fundo em relação ao 1º é 2100/51400=4,0856%
╰✦ Buscando a espada em 2026
1º fundo: de 126000 para 60000 = 66000
2º fundo: 66000 * 4,0856% ≈ 2700
60000 - 2700 = 57300
╰✦ Correção da lógica
Se não houver correção lógica, a marcação do barco tem significado limitado, pois o 1º e 2º fundos ocorrem no mesmo ciclo, então essa proporção é válida.
Mas 2022 e 2026 não podem ser comparados tão simplesmente, pois os ambientes são diferentes.
Correção positiva: o consenso do mercado em baixa em 2026 é mais forte, a pressão de venda no 1º fundo é maior, e é mais provável que seja atingido de uma vez, então a proporção 2º fundo/1º fundo pode ser menor.
Correção negativa: o cisne negro no final de 2022 foi a FTX, em 2026 o cisne negro pode ser aumento de juros, altos preços do petróleo causando fraqueza econômica global ou recessão. Então a proporção 2º fundo/1º fundo pode ser maior.
Qual das correções tem maior impacto depende do ambiente macro. Em junho há eventos importantes como dados do CPI e o primeiro gráfico pontilhado após a posse de Walsh, então não se pode confirmar se o 2º fundo em junho será o fundo final.
Segundo cálculo do autor, o 2º fundo estaria perto de 55000, e se houver notícias macro negativas, não deve cair abaixo de 50000.
┈➤ Possibilidade de um 3º fundo
2017 teve 1 alta, 2018 teve apenas 1 fundo testado (o 2º fundo foi em 3/12/2020);
2021 teve 2 altas, 2022 também teve 2 fundos testados.
2025 teve 3 altas, então especula-se que pode haver 3 fundos testados.
Isso não é buscar a espada no barco, é a oscilação natural do sentimento do mercado.
Além disso, em setembro há o gráfico pontilhado e em novembro as eleições intermediárias, eventos que podem causar quedas entre setembro e outubro.
Se houver 3 fundos nesta rodada, o fundo do 3º é incerto, dependendo dos eventos macro.
Mas teoricamente a queda do 3º fundo pode ser menor, pois nas duas primeiras quedas a maioria já vendeu. Otimisticamente, o fundo do 3º pode ser parecido com o do 2º.
Mesmo com cisnes negros, talvez não consigam derrubar o BTC de 50000 para muito abaixo.
Portanto, o autor acredita que a expectativa pessimista do 3º fundo é perto de 45000, mas é cedo para afirmar. Acordo EUA-Irã, a situação no Estreito e a influência de Walsh no Fed ainda precisam ser observados.
┈➤ Complementando uma lógica: alguém está comprando?
Alguns perguntaram se a queda de 60000 para baixo não é por quem está vendendo, mas sim se há quem esteja comprando.
Coincidentemente, o autor tem outra postagem que responde isso.
https://x.com/blockTVBee/status/2062415576480547300
Por um lado, o BTC nas CEXs está em tendência de redução a longo prazo, indicando que os acumuladores de BTC podem estar aumentando. Claro, também pode estar entrando em ETFs.
Por outro lado, a captura da tela anterior não ficou boa, o autor fez outra. Desde dezembro, é muito claro que durante a queda do BTC, o BTC detido por ETFs está aumentando.
Então, quem está comprando BTC é óbvio.
Conclusão: O autor acredita que o fundo do BTC este ano está provavelmente perto de 55000, com pequena chance perto de 45000, e a possibilidade de ser mais baixo é muito, muito pequena.
Autor original: TVBee🦅
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Link original:https://x.com/blockTVBee/status/2063520808539238645?s=20
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