2026년 11월 2일에 정보를 확인했습니다. 풀 매개변수, 금리 및 계약 버전은 변경될 수 있습니다. 아래의 수치 예시는 가상의 가정을 사용합니다.

EVAA Protocol은 TON에서 운영되는 탈중앙화 대출 프로토콜입니다. 사용자는 지원되는 자산을 예치하여 대출 이자를 받고, 적격 담보를 기반으로 대출할 수 있습니다. 공개된 계약 코드와 제3자 보안 평가 자료는 프로토콜을 평가할 때 유용한 근거를 제공합니다. 그러나 이러한 자료가 상환, 즉시 출금 또는 청산으로부터의 보호를 보장하지는 않습니다.

실질적으로 중요한 질문은 특정 포지션이 어떤 위험을 수반하는지입니다. 부채가 없는 대여자, 담보를 사용하는 대출자, 단순히 EVAA 토큰을 보유한 사람은 서로 다른 위험에 노출됩니다. 이러한 포지션을 각각 따로 평가하면 단순히 “안전하다 또는 안전하지 않다”라고 판단하는 것보다 더 명확한 답을 얻을 수 있습니다.

어떤 EVAA 포지션을 평가하고 있나요?

초과담보는 풀에 재무적 완충력을 제공합니다. 담보 가치가 하락하거나, 대출한 자산의 가격이 상승하거나, 이자로 인해 부채가 증가하면 이러한 완충력은 줄어들 수 있습니다. 또한 실제 시장 상황에서 청산인이 담보를 처분하고 매도할 수 있는지에 따라 달라집니다.

EVAA의 감사는 무엇을 확인하나요?

EVAA 공식 계약 저장소에는 v6에 대한 Quantstamp 감사와 v8에 대한 Trail of Bits 평가가 명시되어 있습니다. 관련 질문은 검토된 코드, 평가 범위, 발견 사항의 처리 방식 및 실제 풀에 배포된 버전입니다. 한 버전에 대한 보고서가 이후의 모든 업그레이드 또는 구성까지 자동으로 다루는 것은 아닙니다.

감사는 정해진 범위를 대상으로 수행됩니다. 보고서에 따라 발견 사항은 수정, 완화 또는 인지된 상태로 처리될 수 있으며, 이러한 상태는 서로 다른 의미를 가집니다. 발견 사항을 인지한다는 것은 이를 기록한다는 뜻이고, 위험을 완화한다는 것은 확인된 위험을 줄인다는 뜻입니다. 어느 상태도 해당 문제가 코드에서 반드시 제거되었다는 의미는 아닙니다. 과거에 발견된 문제와 현재 배포 환경에서 검증된 취약점도 구분해야 합니다.

EVAA의 공식 보안 페이지에 따르면 관리 기능은 다중 서명 계약을 통해 통제됩니다. 여러 개의 서명을 사용하면 단일 서명 키에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다. 그러나 사용자는 여전히 업그레이드와 매개변수를 누가 통제하는지, 어떤 변경이 가능한지, 변경 사항이 어떻게 공지되는지를 고려해야 합니다. 다중 서명 통제가 업그레이드 가능한 시스템을 변경 불가능하게 만드는 것은 아닙니다.

이는 도난이나 소프트웨어 버그를 넘어서는 문제입니다. 위험 매개변수가 변경되면 기존 포지션의 대출 가능 금액이 달라질 수 있습니다. 소유자가 더 많은 금액을 대출하지 않았더라도, 한 구성에서는 담보가 충분해 보였던 계정이 다른 구성에서는 여유가 줄어들 수 있습니다.

EVAA 대출자는 어떻게 청산될 수 있나요?

EVAA 청산 문서는 부채와 조정된 담보 가치에 따른 계정 건전성을 설명합니다. 적용되는 풀 및 자산 설정에 따라 대출 가능 금액과 청산 조건이 결정됩니다. 담보 비율과 청산 임계값은 서로 다른 목적을 가집니다; 대출을 개설할 때의 한도와 청산이 가능해지는 지점은 다를 수 있습니다. 현재 계정 화면과 선택한 풀의 규칙을 사용하세요.

각 자산의 담보 비율은 해당 자산 가치 중 얼마가 대출 가능 금액에 반영되는지를 결정합니다. 담보 가격이 하락하면 대출 가능 금액이 줄어들 수 있습니다. 대출한 자산의 가격이 상승하면 부채 가치가 증가할 수 있습니다. 누적된 대출 이자 역시 계정의 남은 완충력을 줄일 수 있습니다. 다른 플랫폼의 건전성 지표나 수치 임계값은 다른 정의를 사용할 수 있습니다.

청산인은 프로토콜 규칙에 따라 적격 부채를 상환하고 담보를 받으며, 여기에는 적용 가능한 청산 인센티브가 포함됩니다. 문서에는 기존의 부분 청산 한도를 없앨 수 있는 부실 부채 처리 절차도 설명되어 있습니다. 따라서 “청산은 항상 50%로 제한된다”와 같은 표현은 오해의 소지가 있으며, 부분 청산 규칙이 계정의 총손실에 대한 상한을 의미하는 것도 아닙니다.

KTX의 청산 가이드는 강제적인 포지션 축소의 기본 개념을 설명합니다. EVAA 대출은 자체적인 담보 및 부채 규칙을 사용하므로, 마진 거래나 무기한 계약의 공식을 대신 적용해서는 안 됩니다.

대출이 없는데도 대여자가 출금 지연을 겪을 수 있는 이유는 무엇인가요?

EVAA의 프로토콜 위험 문서는 이용률이 높은 경우의 위험을 명시적으로 설명합니다. 풀에 있는 자산 대부분이 대출된 경우, 남은 가용 잔액이 즉시 출금하기에 부족할 수 있습니다. 대출 계정의 잔액과 현재 풀에서 출금 가능한 유동성은 서로 다른 것을 측정합니다.

대출 수요는 금리에도 영향을 줍니다. 표시된 수익률이 높다는 것은 해당 자산에 대한 수요가 강하고 여유 유동성이 제한적이라는 뜻일 수 있습니다. 이를 고정 수익률이나 동일한 금액을 언제나 즉시 상환받을 수 있다는 약속으로 해석해서는 안 됩니다.

부채가 없는 대여자는 개인 대출 포지션의 청산 위험에 노출되지 않습니다. 그러나 대여자는 여전히 계약 보안, 자산 자체 및 풀의 재무 상태에 노출됩니다. 담보를 충분히 빠르게 매도하여 대출자의 부채를 충당할 수 없다면 부실 부채가 풀의 문제가 될 수 있습니다. 정확한 손실 처리 방식은 해당 시장과 그 규칙에 따라 달라집니다.

자산, 오라클 또는 TON 거래에서 어떤 문제가 발생할 수 있나요?

EVAA의 오라클 문서는 여러 가격 출처, 서명된 가격 패키지 및 최신성 확인 절차를 설명합니다. 서명 확인은 출처를 식별하고 변경된 데이터를 감지합니다. 가격의 품질은 시장 입력값, 업데이트 시점 및 평가 대상 자산에 대한 가정에도 좌우됩니다.

스테이블코인은 페그를 잃을 수 있습니다. 브리지된 토큰이나 스테이킹된 자산을 나타내는 토큰은 추가적인 상환 및 시장 가격 위험을 초래할 수 있습니다. 자산을 담보로 사용하거나 대출할 때 이러한 차이가 중요합니다. KTX의 스테이블코인 디페깅 가이드는 1달러를 기준으로 한다는 것이 무조건 1달러로 상환된다는 뜻과 같지 않은 이유를 설명합니다.

TON 거래에는 네트워크 수수료와 메시지 처리가 필요합니다. 네트워크 혼잡, 실행 실패 또는 이용할 수 없는 가격 데이터로 인해 예정된 상환이나 출금이 방해받을 수 있습니다. 포지션이 위험해지기 전에 조치를 취할 시간을 남겨 두는 안전 여유가 더 유용합니다. 익숙한 Telegram 인터페이스를 사용하더라도 애플리케이션, 요청된 서명 및 최종 온체인 결과를 확인해야 합니다.

예치하거나 대출하기 전에 사용자는 위험을 어떻게 평가해야 하나요?

먼저 풀과 자산을 확인한 다음 현재 금리, 담보 비율, 출금 가능한 유동성 및 청산 조건을 확인하세요. 대출의 경우 급격한 가격 변동이 포지션의 양쪽에 어떤 영향을 미치는지, 추가 이자가 완충력에 어떤 영향을 미치는지 고려하세요. 표시된 최대 금액까지 대출하면 불리한 변화에 대응할 여지가 거의 남지 않습니다.

지갑에 대한 통제와 계약에 대한 위험 노출을 구분하세요. 지갑의 개인 키를 보유하면 소유자가 거래를 승인할 수 있지만, 대출 계약에 이미 예치된 자산은 해당 계약의 규칙과 이용 가능한 유동성에 따라 관리됩니다. KTX의 수탁형 지갑과 비수탁형 지갑 비교에서 이러한 차이를 설명합니다.

마지막으로 개설하려는 경제적 포지션을 비교하세요. 토큰 보유, 대출 예치 및 담보 대출은 서로 다른 권리, 비용 및 위험을 만듭니다. 예치금은 기초 자산과 풀 조건을 기준으로 평가하고, 대출은 담보 완충력과 총 대출 비용을 기준으로 평가하세요. EVAA 토큰 가격이 상승한다고 해서 어느 포지션이든 보호된다는 의미는 아닙니다.

자주 묻는 질문

감사를 받았다는 것은 EVAA 예치금이 안전하다는 것을 보장하나요?

아니요. 감사는 정해진 범위와 버전에 관한 근거를 제공합니다. 향후 업그레이드, 자산 가격, 유동성 또는 상환을 보장할 수는 없습니다.

예치만 하고 대출하지 않아도 돈을 잃을 수 있나요?

예. 개인 대출 포지션을 만들지 않으면 해당 포지션의 청산 위험은 없어집니다. 그러나 계약 장애, 자산 가치 변동, 풀 손실 및 유동성 제약은 여전히 관련이 있습니다.

담보 가치가 부채보다 높게 유지되면 청산되지 않는 것이 보장되나요?

아니요. 청산은 액면가만이 아니라 적용되는 청산 임계값에 따라 평가된 담보를 기준으로 결정됩니다. 이자, 가격 및 현재 위험 매개변수도 영향을 줍니다.

EVAA 토큰을 구매하면 대출 이자를 받고 있다는 뜻인가요?

아니요. 프로토콜 토큰만 보유한다고 해서 대출 예치가 발생하는 것은 아닙니다. 두 포지션은 작동 방식과 위험이 서로 다릅니다.

이 문서는 교육 목적으로 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다. 온체인 대출에는 손실, 청산 및 출금 지연이 발생할 수 있습니다.