요약
며칠 전 BTC는 5.72% 급락해 77,056달러까지 하락했으며, 여러 주요 이동평균선을 하향 돌파하면서 시장의 공포가 단기적으로 새로운 극단에 도달했습니다.
앞서 강조했듯이 시장 구조가 회복되지 않았고 주요 이동평균선이 무너진 상황에서는 “가격이 이미 많이 하락했다”는 이유만으로 저가 매수에 서둘러 나서서는 안 됩니다. 자본을 보호하고 확인을 기다리는 것이 사이클 투자에서 여전히 가장 중요한 원칙입니다.
그러나 BTC가 77,000달러 부근에서 횡보하면서 온체인 데이터와 시장 구조 모두 미묘하지만 중요한 신호를 드러내기 시작했습니다. 바로 BTC 매도 측 소진 비율이 이번 사이클의 두 번째 주요 신호 지점을 촉발했다는 것입니다.
이전 신호는 2026년 8월 11일에 나타났으며, 매우 정확한 바닥 신호를 제공했습니다. 이제 새로운 “두 번째 저점 2”가 형성되기 시작한 것으로 보입니다.
매수자들이 주도권을 되찾기 시작하면서 더 강한 확인을 동반한 두 번째 진입 기회가 나타난 것일까요? 아니면 더 큰 하락 추세 속 또 하나의 함정에 불과한 것일까요?
이동평균선 붕괴에서 매도 측 소진까지: 무엇이 변하고 있는가?
이전 분석에서 우리는 BTC가 주요 이동평균선 아래로 반복적으로 하락하고 고점은 낮아지고 저점은 낮아지는 패턴을 형성할 때 발생하는 구조적 압력에 대해 논의했습니다.
당시 핵심 질문은 간단했습니다.
77,000달러 부근에 실제로 의미 있는 지지선이 있는가?
지지는 추측만으로 판단할 수 없습니다. 매도 압력이 약해지고 매수자들이 다시 시장에 진입하는 두 가지 현상이 함께 나타나는지 확인해야 합니다.
온체인 및 시장 미시구조 관점에서 매도 측 소진 비율은 이러한 조건을 평가하는 데 사용되는 핵심 지표 중 하나입니다.
이 지표는 시장의 두 가지 중요한 측면을 모니터링합니다.
- 낮은 변동성 — 매도 활동이 비교적 좁은 가격 범위 안에서 안정됩니다.
- 높은 실현 손실 — 항복 매도와 강제 매도가 극단적인 수준에 도달합니다.
이 두 조건이 동시에 발생할 때만 매도 측 소진 비율이 극단적 소진 구간에 진입할 수 있습니다.
이는 매도하려 했거나 매도해야 했던 투자자들이 대부분 시장에서 이탈했으며, 단기 매도 압력이 극단적인 수준에 도달했을 가능성을 시사합니다.
역사적 패턴: 왜 “2”가 “1”보다 더 설득력 있을 수 있는가?
이번 사이클을 되돌아보면 매도 측 소진 비율은 특히 주목할 만한 두 가지 신호를 보였습니다.
신호 1 — 2026년 8월 11일
깊은 시장 조정 이후 BTC는 사이클 내 극단적인 지점에 도달했고, 매도 측 소진 비율은 적색 극단 구간에 진입했습니다.
당시 시장 심리는 매우 비관적이었기 때문에 사이클 저점이 형성될 가능성이 이론적으로 존재했습니다.
신호 2 — 77,000달러 부근
며칠 전 BTC가 77,056달러까지 하락했을 때, 매도 측 소진 비율은 현재 사이클에서 두 번째로 낮은 수준에 도달했습니다. 이는 8월에 기록된 극단적인 수치 다음으로 낮은 수준입니다.
역사적으로 시장이 바닥 형성 구조를 구축한 이후에는 극단적인 소진 수치가 다시 나타나기 어렵습니다.
이후 블랙스완 사건으로 가격이 일시적으로 더 낮은 수준을 시험하더라도, 전체 매도 압력과 실현 손실 규모가 가장 공포스러웠던 국면에서 나타난 항복 매도를 초과하기는 여전히 어려울 수 있습니다.
이는 사이클 투자에서 고전적으로 언급되는 다음과 같은 개념으로 이어집니다.
절대 저점 “1”을 놓쳤다면 “두 번째 저점 2”를 포착하도록 하라.
“2”의 확실성은 “1”보다 높은 경우가 많지만, 그 대가로 “2”의 가격은 “1”보다 높을 수 있습니다.
“1”이 나타날 때 시장 상황은 대개 매우 불확실합니다. 이동평균선이 무너지고 기술적 구조가 완전히 훼손된 것처럼 보일 수 있어 투자자들이 시장의 좌측 구간에서 진입하기 어렵습니다.
그러나 “2”가 나타날 때쯤이면 매도 압력이 두 번째 소진 국면을 겪었을 수 있으며, 시장은 이미 또 한 차례의 포지션 정리를 거쳤을 가능성이 있습니다.
이는 기저의 바닥 형성 구조를 더 쉽게 확인할 수 있게 합니다.
확인 신호가 나타났는가?
매도 측 소진은 중요한 온체인 기반을 제공하지만, 시장 참여자들은 결론을 내리기 전에 온체인 지표와 가격 구조를 함께 살펴봐야 합니다.
온체인 관점: 매도 압력이 한계에 가까워지고 있을 가능성
매도 측 소진 비율은 역사적으로 낮은 구간에 진입했으며, 이는 실질적인 매도 압력이 점점 소진되고 있음을 시사합니다.
매수자들이 중간 정도의 강도로라도 진입하기 시작한다면, BTC는 매도 유동성이 상대적으로 얇아진 구간을 빠르게 회복하며 통과할 가능성이 있습니다.
장기 사이클 투자자들에게 이는 잠재적인 위험 대비 수익 프로필이 점점 흥미로워질 수 있는 시장 환경을 조성합니다.
기술적 구조: 재시험과 회복을 주시하라
앞서 강조했듯이 BTC는 단순히 77,000달러를 지지하는 것 이상의 움직임을 보여야 합니다.
핵심 질문은 가격이 주요 이동평균선을 회복하고 77,000달러 부근 위에서 더 높은 저점을 형성할 수 있는지 여부입니다.
이상적인 바닥 형성 시나리오는 다음과 같을 수 있습니다.
77,000달러 지지 → 반등 → 주요 이동평균선 회복 → 이전 저점을 하향 돌파하지 않는 성공적인 재시험 → 지속적인 매수 압력
주요 위험은 충분한 거래량 없이 반등이 발생하거나 주요 이동평균선을 회복하지 못하는 경우입니다.
그 경우 투자자들은 시장이 또 다른 유동성 지지 구간을 찾는 동안 지표의 효과가 약해질 가능성에 계속 유의해야 합니다.
저가 매수인가, 계속 기다릴 것인가?
“두 번째 저점 2”의 출현이 모든 투자자가 동일한 방식으로 대응해야 한다는 의미는 아닙니다.
투자 스타일에 따라 접근 방식도 달라져야 합니다.
장기 사이클 투자자의 경우
이미 장기적인 관점에서 자금을 배분하고 있거나 배분을 준비 중인 투자자라면, “1” 또는 “2”와 같은 극단적인 매도 측 소진 구간을 점진적인 포지션 구축을 고려할 수 있는 잠재적 구간으로 볼 수 있습니다.
역사적으로 절대적인 사이클 저점인 “1”을 실시간으로 식별해 내는 투자자는 극히 적습니다.
따라서 “두 번째 저점 2”는 시장이 가장 극심한 항복 국면을 이미 경험한 후 또 다른 기회를 제공할 수 있습니다.
우측 진입 트레이더 및 단기 트레이더의 경우
매도 측 소진이 BTC의 즉각적인 상승을 의미하는 것은 아닙니다.
추세 확인에 의존하는 트레이더라면 보다 보수적인 접근은 계속 기다리는 것입니다.
핵심 조건은 다음과 같습니다.
- BTC가 주요 이동평균선을 회복할 것
- 가격이 더 높은 저점을 형성할 것
- 재시험이 지지될 것
- 매수 거래량이 강화되기 시작할 것
이러한 조건이 확인된 후에야 지속적인 반전 가능성을 더욱 설득력 있게 판단할 수 있습니다.
결론
BTC는 약 86,000달러에서 77,000달러까지 공격적으로 하락했으며, 주요 이동평균선을 빠르게 하향 돌파하면서 시장의 불안이 커진 것은 당연한 일이었습니다.
그러나 시장은 한 방향으로만 움직이는 경우가 드뭅니다.
BTC의 가격 구조가 여전히 압박을 받고 있는 가운데, 매도 세력은 동시에 이번 사이클에서 두 번째 극단적 소진 국면의 징후를 보이고 있습니다.
이번 주장의 핵심은 단순히 다음과 같은 것이 아닙니다.
“BTC가 많이 하락했으니 이제 매수할 때가 분명하다.”
대신 온체인 데이터는 매도 압력이 극단적인 수준에 가까워지고 있을 가능성을 보여주는 객관적인 신호를 제공하고 있습니다.
주요 관찰 사항은 다음과 같습니다.
- 77,000달러는 단순한 심리적 가격대가 아닙니다. 매도 측 소진 비율이 이번 사이클의 “두 번째 저점 2” 신호를 나타낸 구간이기도 합니다.
- 사이클 투자는 모든 주요 움직임을 예측하는 것이 아닙니다. 점점 높아지는 확인 수준에 따라 위험과 균형을 맞추는 것입니다.
- 시장 상황이 불리할 때는 자본 보존을 최우선으로 해야 합니다.
- 극단적 소진 신호가 다시 나타날 때 투자자들은 시장 구조에 집중하고, 또 다른 저점 하락에 베팅하는 것인지 잠재적인 사이클 바닥을 중심으로 포지션을 구축하는 것인지 명확히 이해해야 합니다.
시장은 자신의 패를 테이블 위에 내려놓았습니다.
이제 다음 질문은 매수자들이 회복을 이어갈 만큼 충분한 힘을 갖고 있는지, 그리고 여러분의 전략이 어느 쪽 결과에도 대비되어 있는지입니다.
사용자는 KTX BTC/USDT 현물 거래 페이지를 방문하여 BTC의 실시간 가격, 24시간 변동률, 거래량 및 호가창 활동을 확인할 수 있습니다.
KTX 시장 및 상품에 대한 자세한 내용은 KTX 공식 웹사이트를 방문하세요.
FAQ
매도 측 소진 비율이란 무엇이며, 왜 중요한가요?
매도 측 소진 비율은 시장 변동성과 실현 손실 및 이익을 결합한 온체인 지표입니다.
가격 변동성이 비교적 낮은 가운데 시장에서 상당한 실현 손실이 발생하면 이 지표는 극단적인 적색 구간에 진입할 수 있습니다.
이는 일반적으로 상당한 규모의 매도와 항복 매도가 이미 진행되었으며, 매도 압력이 소진에 가까워지고 있음을 의미합니다.
사이클 분석에서 이는 시장이 잠재적인 바닥 형성 구간에 가까워지고 있다는 중요한 신호로 활용될 수 있습니다.
왜 “두 번째 저점 2”가 “저점 1”보다 더 신뢰할 수 있나요?
“저점 1”은 일반적으로 공포 매도가 가장 극심한 국면에서 나타나며, 하락 모멘텀이 여전히 매우 강하고 시장 구조가 극도로 불확실합니다.
이에 비해 “두 번째 저점 2”는 시장이 이미 최초의 항복 매도와 반등, 그리고 또 한 차례의 테스트를 경험한 후에 나타납니다.
이 단계에서는 보유자 구조가 더 안정적일 수 있고 매도 압력이 추가로 약해졌을 가능성이 있습니다.
그 결과 지속 가능한 반전의 가능성이 더 높아질 수 있지만, “2”의 가격 역시 “1”보다 높을 수 있습니다.
매도 측 소진 신호는 BTC가 더 이상 하락할 수 없다는 의미인가요?
아니요.
어떤 단일 지표도 단기 저점을 100% 정확하게 예측할 수 없습니다.
거시경제적 블랙스완 사건, 유동성 위기 또는 예상치 못한 시장 충격이 BTC를 추가로 하락시키고 또 다른 하락 꼬리를 만들 가능성은 여전히 존재합니다.
따라서 이 지표는 정확한 가격 수준을 예측하는 도구라기보다, 높은 확률의 사이클 구간이 될 수 있음을 보여주는 신호로 보아야 합니다.
이전의 약세/신중한 전망을 고려할 때, 투자자들은 지금 무엇을 해야 하나요?
투자 스타일에 따라 다릅니다.
장기 사이클 투자자는 “두 번째 저점” 구간을 모니터링하기 시작하고, 자신의 위험 감내 수준과 투자 계획이 허용한다면 점진적인 포지션 구축을 고려할 수 있습니다.
우측 진입 또는 추세 추종 트레이더는 진입하기 전에 BTC가 주요 이동평균선을 회복하고 확인된 더 높은 저점을 형성할 때까지 계속 기다리는 것을 선호할 수 있습니다.
원문
매도 측 소진 비율에서 나타난 두 번째 신호일 수 있습니다
올해 8월 11일, BTC 매도 측 소진 비율은 시장이 다음 움직임을 시작하기 전에 나타난 마지막 정확한 바닥 신호 중 하나를 제공했습니다.
이 지표는 낮은 변동성과 높은 실현 손실을 동시에 측정합니다. 두 조건이 모두 충족되면 신호가 발생합니다.
역사적으로 매도 측 소진 비율은 주요 사이클 바닥 부근에서만 적색 영역으로 표시되는 극단적 소진 구간에 진입할 수 있었습니다.
시장이 바닥 형성 구조에서 벗어나면 지표가 다시 더 낮은 수준에 도달하기는 어려워집니다.
다시 말해, BTC가 이후 더 낮은 가격에 거래되더라도 지점 1과 2에서 볼 수 있듯이 소진 지표 자체가 반드시 새로운 저점을 기록하는 것은 아닙니다.
따라서 시장 사이클 내에서 “저점 1”을 놓쳤다면 “두 번째 저점 2”를 포착하도록 노력해야 합니다.
제가 8월 11일 게시물에서 썼듯이:
“2의 확실성은 1보다 높지만, 2의 가격 역시 1보다 높을 수 있다는 위험이 있습니다.”
이제 “2”가 나타났습니다.
며칠 전 BTC가 77,000달러를 향해 하락했을 때 매도 측 소진 비율은 현재 사이클에서 두 번째로 낮은 수준에 도달했으며, 이는 8월에 기록된 수치 다음으로 낮은 수준입니다.
물론 앞으로 몇 주 또는 몇 달 동안 무슨 일이 일어날지는 전혀 알 수 없습니다.
하지만 적어도 현재 데이터는 이와 같은 모습을 보이고 있습니다.
따라서 질문은 다음과 같습니다.
나중에 또 다른 더 낮은 “2”가 나타날 것이라고 베팅하시겠습니까, 아니면 이것이 이미 이번 사이클의 두 번째 저점 2라고 믿으시겠습니까?
안타깝게도 저는 확실한 답을 드릴 수 없습니다.
“1”이 나타났을 때 저는 이미 그것을 무조건 믿기로 선택했기 때문입니다.
그러니 이제… 저는 그 선택을 다시 할 필요가 없습니다.
이제 당신이 빛날 시간입니다, 형제여! 🔥
작성자 정보
원저자: Murphy
X: @Murphychen888
게시일: 2026년 11월 2일 원문 게시물:https://x.com/murphychen888/status/2117090686701093176?a=dkpARDCmkG9Unh6MWl8&s=46
위험 고지
암호화폐 시장은 변동성이 매우 높습니다. BTC 가격은 거시경제 상황, 규제 변화, 시장 유동성, 파생상품 청산 및 기타 요인의 영향을 받을 수 있습니다.
이 문서는 정보 제공 및 교육 목적으로만 제공되며 금융, 투자 또는 거래 조언을 구성하지 않습니다.
과거의 지표, 시장 패턴 및 통계적 경향이 미래의 성과를 보장하지는 않습니다. 투자자는 자신의 위험 감내 수준을 독립적으로 평가하고 그에 따라 결정을 내려야 합니다.