핵심 요점
- Perpetual futures는 만기일이 정해져 있지 않으며 기초 코인 소유 없이 암호화폐 가격 변동에 노출될 수 있게 합니다.
- 펀딩 페이먼트는 perpetual 가격을 기준 스팟 시장과 일치시키는 데 도움을 줍니다. 펀딩이 양수일 때는 롱이 숏에게 지불하며, 음수일 때는 그 반대입니다.
- 펀딩은 일반적으로 단순히 예치한 증거금이 아니라 포지션 명목 가치에 따라 계산됩니다.
- 레버리지는 증거금 대비 노출을 확대하여 잠재적 이익과 손실을 모두 증폭시킵니다. 청산은 증거금이 0에 도달하기 전에 발생할 수 있습니다.
Perpetual futures는 만기 계약을 반복적으로 갱신하지 않고도 롱 또는 숏 노출을 취할 수 있게 합니다. 이들의 유연성에는 증거금 유지, 펀딩 이해, 강제 청산 가능성 관리라는 책임이 따릅니다.
중요한 질문은 단순히 시장이 상승할지 하락할지가 아닙니다. 포지션이 가격 변동과 보유 비용을 견뎌내면서 거래 아이디어가 실행될 수 있는지 여부입니다.
파생상품을 배우는 독자는 KTX 계정을 생성하여 사용 가능한 상품과 현재 사양을 확인한 후 자금을 투입할 수 있습니다. 상품 가용성과 자격은 다를 수 있습니다.
암호화폐에서 Perpetual Futures란?
Perpetual future는 만기일이 정해지지 않은 채 암호화폐 자산을 추적하도록 설계된 파생상품입니다. 롱 포지션은 가격 상승 시 이익을 보고, 숏 포지션은 비용을 제외하고 가격 하락 시 이익을 봅니다.
스팟 구매와 달리, perpetual 포지션을 여는 것만으로는 기초 코인을 직접 얻지 않습니다. 계약상의 노출을 지원하기 위해 담보를 게시합니다.
만기가 없다고 해서 무조건 보유할 수 있는 것은 아닙니다. 포지션은 증거금 요건, 펀딩, 플랫폼 규칙, 계약 중단 또는 상장 폐지 가능성에 여전히 영향을 받습니다.
이 가이드는 단순화된 선형, 달러 표시 예시를 사용합니다. 코인 마진 및 인버스 계약은 다른 평가 및 수익 계산 방식을 사용할 수 있습니다.
Perpetual Futures와 스팟 거래 및 만기 선물 비교
| 특징 | 무레버리지 스팟 | Perpetual futures | 만기 선물 |
|---|---|---|---|
| 보유하는 것 | 구매한 암호화폐 자산 | 파생상품 포지션 | 파생상품 포지션 |
| 예정된 만기 | 없음 | 없음 | 있음 |
| 증거금 요건 | 일반 무레버리지 스팟에서는 차입 노출 없음 | 초기 및 유지 증거금 | 초기 및 유지 증거금 |
| 지속적인 가격 결정 메커니즘 | 스팟 수요와 공급 | 펀딩이 계약을 스팟에 고정하는 데 도움 | 만기 및 결제가 계약을 고정 |
| 강제 청산 | 일반 무레버리지 스팟에서는 레버리지로 인한 청산 없음 | 증거금 부족 시 가능 | 증거금 부족 시 가능 |
Perpetual은 헤징과 방향성 거래를 지원할 수 있지만, 보유 비용 때문에 단순히 코인을 매수해 보유하는 것과는 다릅니다.
Perpetual Futures에서 펀딩 비율은 어떻게 작동하나요?
펀딩은 일반적으로 롱과 숏 포지션 보유자 간의 지급입니다. 이는 perpetual 가격과 기준 스팟 시장 간의 지속적인 차이를 제한하는 인센티브를 만듭니다.
일반적인 관례에 따르면, 펀딩 비율이 양수일 때는 롱이 숏에게 지불합니다. 음수일 때는 숏이 롱에게 지불합니다.
실제 비율은 프리미엄 요소, 이자 요소, 계약별 상한 또는 조정을 포함할 수 있습니다. 양수 비율이 다음 가격 하락을 보장하지 않으며 음수 펀딩이 반등을 보장하지도 않습니다.
펀딩 일정도 다양합니다. 일부 상품은 특정 간격으로 결제하며, 다른 상품은 다양한 누적 또는 지급 방식을 사용합니다. 계약의 결제 규칙과 표시된 비율이 추정치인지 최종인지 확인하세요.
Perpetual Futures 펀딩 페이먼트 계산 방법
단순화된 선형 계약의 경우:
펀딩 페이먼트 크기 = 포지션 명목 가치 × 절대 펀딩 비율
1만 달러 포지션에 0.01% 양수 비율이 적용되면 해당 펀딩 이벤트에 $1 지급이 발생합니다. 롱이 지불하고 숏이 받으며, 양측 모두 결제 대상일 때를 가정합니다.
변동 없는 포지션이 동일한 이벤트를 세 번 겪으면 총 $3입니다. 이는 예시일 뿐 예측이 아니며, 비율과 포지션 가치는 변할 수 있습니다.
1,000달러 증거금이 지원하는 포지션에서 $1 지급은 초기 증거금의 0.1%에 해당합니다. 펀딩 비율 자체는 여전히 0.01%이며, 더 큰 비율은 담보 대비 노출을 반영합니다.
펀딩을 받는 것이 무위험 수익은 아닙니다. 가격 손실이 받은 지급액을 초과할 수 있습니다.
레버리지가 Perpetual Futures 수익과 손실에 미치는 영향
레버리지는 증거금 대비 포지션 노출을 나타냅니다. 진입 시 1,000달러 증거금으로 1만 달러 노출을 지원하면 10배 레버리지입니다.
단순 선형 포지션에서 대략적인 가격 수익 또는 손실은 명목 가치에 가격 변동률을 곱한 값이며, 숏일 경우 부호가 반대입니다.
| 초기 증거금 | 레버리지 | 포지션 명목 가치 | 2% 유리한 변동 시 수익 | 2% 불리한 변동 시 손실 |
|---|---|---|---|---|
| $1,000 | 2× | $2,000 | $40 | $40 |
| $1,000 | 5× | $5,000 | $100 | $100 |
| $1,000 | 10× | $10,000 | $200 | $200 |
이 예시는 펀딩, 수수료, 슬리피지, 청산을 제외합니다. 더 큰 노출이 달러 결과를 증가시키는 원인입니다. 같은 포지션 크기를 유지하며 레버리지 설정만 변경해도 가격 수익 또는 손실이 곱해지지 않고, 요구 담보와 증거금 버퍼가 변경됩니다.
CFTC의 가상화폐 거래 자문은 레버리지가 시장 변동성 효과를 증폭할 수 있는 이유를 설명합니다.
Perpetual Futures 포지션이 왜 청산될 수 있나요?
초기 증거금은 포지션 개설을 지원합니다. 유지 증거금은 포지션을 유지하는 데 필요한 최소 금액입니다. 계정 또는 포지션 자산이 부족해지면 청산 절차가 시작될 수 있습니다.
많은 플랫폼은 마지막 거래가 아닌 마크 가격을 증거금 평가에 사용합니다. 정확한 청산 조건은 계약과 리스크 시스템에 따라 다릅니다.
10배 레버리지가 항상 10% 불리한 가격 변동을 허용한다고 가정하지 마십시오. 유지 요건, 수수료, 펀딩, 담보 변경, 증거금 모드가 임계값에 영향을 줍니다.
격리 증거금은 일반적으로 포지션에 할당된 담보를 분리합니다. 교차 증거금은 공유 가능한 담보를 끌어와 여러 포지션의 위험을 연결할 수 있습니다. 스톱 오더는 노출 관리에 도움이 되지만 급격한 시장 상황에서 선택한 가격에 체결을 보장하지는 않습니다.
Perpetual 포지션을 열기 전에 무엇을 확인해야 하나요?
계약 유형, 결제 자산, 포지션 크기, 증거금 모드, 펀딩 일정, 예상 청산 수준을 확인하세요.
실용적인 참고를 위해 KTX의 BTC/USDT perpetual futures 시장을 열어 현재 계약 정보와 주문 미리보기를 검토한 후 거래를 진행하세요.
그 다음 달러 기준으로 가능한 불리한 변동을 계산하세요. 가격 수익만 고려하지 말고 거래 수수료, 예상 펀딩 지급, 실행 비용도 포함하세요.
가능한 손실이 계획된 위험을 초과하면 포지션 크기를 줄여 노출을 직접 줄이세요. 담보를 추가하면 버퍼가 늘어나지만 더 많은 자금이 위험에 노출됩니다.
강제 청산에 대한 자세한 설명은 KTX의 청산, 증거금, 레버리지 가이드를 읽으세요. 메커니즘 이해가 레버리지 배수를 선택하기 전에 선행되어야 합니다.
Perpetual Futures 관련 자주 묻는 질문
Perpetual futures는 만료되나요?
예정된 만기일은 없지만 증거금 요건과 상품 규칙은 여전히 적용됩니다. 포지션은 계약 조건에 따라 청산되거나 종료될 수 있습니다.
양수 펀딩 비율은 누가 지불하나요?
일반 관례에 따라 롱이 숏에게 지불합니다. 음수 펀딩은 지급 방향이 반대입니다.
펀딩은 증거금에 부과되나요, 포지션 크기에 부과되나요?
일반적으로 포지션 명목 가치 기준입니다. 계약이 평가 방법, 결제 자산, 지급 시기를 결정합니다.
펀딩을 받으면서도 손실을 볼 수 있나요?
네. 불리한 가격 변동과 거래 비용이 펀딩 수익을 초과할 수 있습니다.
낮은 레버리지가 안전을 보장하나요?
아니요. 담보 대비 낮은 노출은 유사 조건에서 더 큰 버퍼를 제공하지만 시장 손실과 기타 위험은 여전히 존재합니다.
위험 고지
이 문서는 정보 제공 및 교육 목적이며 투자 조언이 아닙니다. 레버리지 파생상품은 빠르고 큰 손실을 초래할 수 있습니다. 예시는 가상적이며 명시된 경우 비용을 제외합니다. 펀딩, 증거금, 청산 규칙은 계약마다 다르며 변경될 수 있습니다. 거래 전 현재 사양과 손실 감내 능력을 검토하세요.