브로드컴 410달러, 선물인가 아니면 날아오는 칼인가?

왜 내가 이렇게 말하는가,

오늘 $410의 브로드컴은 반년 후 되돌아보면 대체로 선물이 될 가능성이 크다.

계산을 해보자.

하락 후 브로드컴은 대략 $410 근처이며, 시가총액은 약 3,800억 달러가 하락했다.

2분기 이익을 연환산하면 PER은 대략 20배 정도다. AI 칩 수익 증가율이 143%, 다음 분기 가이던스가 200% 이상이며, 자유 현금 흐름이 막 100억 달러를 넘긴 회사가 PER 20배다.

연말 4분기 이익 증가율 50%를 적용하면, 연말 선행 PER은 겨우 십몇 배다.

십몇 배 PER의 브로드컴. 당신이 마지막으로 이 숫자를 본 때가 언제인가?

6개의 핵심 맞춤 칩 고객: 구글, 메타, Anthropic, OpenAI, 모두 조 단위 AI 거대 기업이다.

3분기 AI 칩 수익 가이던스는 160억 달러, 실현되면 단일 분기 AI 수익이 대부분 반도체 회사의 연간 매출을 초과한다.

시장은 너무 민감하다. 한 회사가 실적 발표 시 애널리스트를 깜짝 놀라게 하지 못하면 땅에 내동댕이쳐진다.

하지만 과도한 매도는 과도한 매도다. 펀더멘털은 변하지 않았고, 오히려 밸류에이션이 더 싸졌다.

물론 이전에 포지션이 없었다면 오늘 바로 급하게 날아오는 칼을 잡으러 가지 말라. 이틀이나 삼일 감정이 가라앉은 후 어디서 안정되는지 보고 진입을 고려하라.

과도하게 매도된 주식은 이틀 늦게 사는 것이 두렵지 않다. 두려운 것은 공포가 가장 심할 때 진입해 다시 한 번 관성 하락을 맞는 것이다.

미국 주식 시장은 지금 이렇다. 실적이 좋다는 것만으로는 부족하고, 숨막힐 정도로 좋아야 한다. 브로드컴의 죄는 단지 우수했을 뿐 완벽하지는 못했다는 것이다.

그러나 우수한 회사가 과도하게 매도될 때 매수하는 것은 항상 최고의 거래 중 하나다.

위험 경고: 본 문서는 커뮤니티 의견을 정리한 것이며, 어떠한 투자 조언도 구성하지 않으니 직접 조사(DYOR)하시기 바랍니다.

원작자：Bean哥