合約市場の安定的な運営およびユーザーの取引安全を保障するため、KTXはマーク価格強制決済メカニズム、リスク準備金メカニズム、ADL自動減倉メカニズムを含む完備したリスク管理メカニズムを採用しています。ユーザーは合約取引に参加する前に、関連ルールおよび潜在的なリスクを十分に理解してください。

一、強制決済とは何ですか？

ユーザーのアカウント保証金が現在のポジションリスクを維持するのに不足すると、システムは強制決済（Liquidation）をトリガーし、アカウントのさらなる損失または破産リスクを回避します。

KTXはマーク価格（Mark Price）を強制決済の判断基準として使用し、最新の約定価格ではありません。マーク価格は市場の激しい変動時に異常な約定や短時間のスパイクなどの影響を軽減します。

二、保証金モードの説明

全額保証金モード（全倉モード）

全額保証金モードでは、アカウント内のすべての全倉ポジションが保証金を共有し、アカウント全体のリスクはすべてのポジションで共同負担します。アカウントのポジション保証金率が100％に達するか超えると、システムは強制決済プロセスに入り、アカウント内のすべての全倉ポジションに対して強制決済を実行します。

逐次保証金モード（逐倉モード）

保証金率計算式

内訳：

維持保証金

市場価格はリアルタイムで変動するため、保証金率も継続的に変化します。ポジションの損失拡大、資金調達費用の増加、またはアカウント保証金の不足により、保証金率が急速に上昇し、強制決済がトリガーされる可能性があります。

四、強制決済価格の計算説明

ユーザーはプラットフォームが提供する合約計算機で強制決済価格を予測できますが、実際の取引では手数料、資金調達率、ポジション変動、市場変動などの要因により、計算結果と実際の強制決済価格に一定の差異が生じる可能性があります。

全倉モードの強制決済価格計算

全倉モードでは、複数の取引ペアおよび多方向ポジションが保証金を共有し、強制決済価格はアカウント全体のポジションおよび損益状況の影響を受けます。

全倉強制決済価格の計算式

全倉多空ヘッジ未実現損益の計算

ユーザーが同一取引ペアのロングポジションとショートポジションを同時に保有している場合、システムは対応する未実現損益を計算します。

計算式

内訳：

• Hl：ロングポジション数量
• Hs：ショートポジション数量
• Pl：ロング建玉平均価格
• Ps：ショート建玉平均価格

逐倉モードの強制決済価格計算

逐倉モードでは、各ポジションが独立してリスクを計算し、互いに影響しません。

逐倉強制決済価格の計算式

五、リスク準備金メカニズム

極端な市場状況下での破産リスクを低減するため、KTXはリスク準備金（Insurance Fund）メカニズムを設けています。

ユーザーのポジションが強制決済された後：

• 強制決済価格が破産価格より良好な場合、残余資金はリスク準備金に入ります；
• リスク準備金は主に市場の極端な変動により発生する破産損失の補填に使用されます；
• 他のユーザーが負の残高やシステムリスクの影響を受ける可能性を低減します。

リスク準備金メカニズムは市場全体の安定性およびリスク耐性の向上に寄与します。

六、ADL 自動減倉メカニズム

極端な市場状況または市場流動性不足の際、リスク準備金が破産損失を完全にカバーできない場合、システムは以下をトリガーする可能性があります：

ADL（Auto-Deleveraging）自動減倉メカニズム

ADLとは、システムがポジションリスクおよび利益レベルに基づき、一部の相手方の利益ポジションを自動的に減倉し、市場全体のリスクを低減することを指します。

通常、高レバレッジ、高収益率、リスク順位が高い利益ポジションが優先的にADLキューに入る可能性があります。

ADLトリガー後、システムは市場の約定可能価格で関連ポジションを部分的または全量で減倉します。

七、リスク警告

デジタル資産および合約市場は変動が大きく、高レバレッジ取引は高リスクを伴います。極端な市場状況では価格の激しい変動、スリッページ拡大、一部約定、強制決済、ADL自動減倉などが発生する可能性があります。

流動性の低い合約は激しい変動時に市場深度不足によりストップロスが完全に約定されないか、残存ポジションが強制決済を引き起こすことがあります。

すべての投資にはリスクが伴います。ユーザーは自身のリスク許容度に基づき、ポジションおよびレバレッジを適切に管理し、慎重に取引に参加してください。