Conclusiones clave
- El PnL no realizado valora la parte de una posición que permanece abierta. El PnL de trading realizado registra el resultado de la cantidad que ya se cerró.
- Los resultados netos también dependen de las comisiones de trading, la financiación y, cuando corresponda, los costos de préstamo. Algunas pantallas de cuenta registran estos costos antes de que se cierre una posición.
- Calcula primero el PnL monetario a partir del tamaño de la posición y los cambios de precio. El apalancamiento afecta el margen requerido y el rendimiento porcentual sobre ese margen.
Una posición puede mostrar ganancias mientras que la operación final genera menos, o incluso pierde dinero, después de la ejecución y los costos. Entender la diferencia entre el PnL realizado y el no realizado ayuda a explicar la diferencia entre la ganancia que aparece en pantalla y el resultado registrado en tu cuenta.
Los ejemplos siguientes usan precios, cantidades y comisiones hipotéticos, no cotizaciones en tiempo real ni las tasas de comisión de KTX. Quienes estén comenzando pueden consultar cómo funciona el trading de criptomonedas al contado y explorar el mercado BTC/USDT de KTX. Los usuarios elegibles pueden registrar una cuenta de KTX y consultar las condiciones de trading aplicables antes de realizar una orden.
¿Cuál es la diferencia entre el PnL realizado y el no realizado?
PnL significa ganancias y pérdidas. El PnL no realizado es la ganancia o pérdida estimada de una posición abierta a un precio de valoración determinado. El PnL de trading realizado surge cuando vendes o cierras una parte o la totalidad de esa posición. Cerrar solo una parte de una posición deja ambos tipos de PnL en la cuenta. Algunos contratos también realizan el PnL mediante liquidaciones periódicas mientras la exposición permanece abierta; consulta las reglas del contrato.
| Medida | Qué describe | Qué puede cambiarla |
|---|---|---|
| PnL no realizado | Ganancia o pérdida basada en el precio de la posición restante | Precio de valoración, tamaño de la posición y precio de entrada promedio |
| PnL de trading realizado | Ganancia o pérdida de los cierres ejecutados | Operaciones de cierre adicionales |
| Resultado neto del trading | PnL de trading después de los costos y créditos relevantes | Comisiones, financiación, reembolsos y otros cargos aplicables |
Las plataformas pueden utilizar estas etiquetas de manera diferente. Un campo de «PnL realizado» puede incluir ya las comisiones de apertura o la financiación pagada mientras una posición permanece abierta. Lee la definición del campo antes de sumar o restar costos; de lo contrario, podrías contabilizar el mismo cargo dos veces.
Cómo calcular el PnL del trading al contado
Para una compra sencilla, antes de las comisiones:
PnL no realizado = cantidad mantenida × (precio de valoración − precio de compra)
PnL de trading realizado = cantidad vendida × (precio de venta promedio − precio de compra asignado)
Compra 0,10 BTC a 60.000 USDT por BTC. El valor de compra es de 6.000 USDT. Con una valoración de 63.000 USDT, la posición vale 6.300 USDT, lo que genera una ganancia no realizada de 300 USDT.
Ahora vende 0,04 BTC a 63.000 USDT. Los ingresos son de 2.520 USDT, pero la ganancia es de solo 120 USDT: 0,04 × (63.000 − 60.000). Los otros 2.400 USDT corresponden al costo de compra recuperado.
Los 0,06 BTC restantes tienen una ganancia no realizada de 180 USDT al mismo precio. Por lo tanto, el PnL bruto total es de 120 + 180 = 300 USDT. Si posteriormente BTC cae a 62.000 USDT, la parte cerrada sigue aportando 120 USDT, mientras que la ganancia no realizada restante baja a 120 USDT. El PnL bruto combinado pasa a ser de 240 USDT.
Supón que ambas operaciones tienen una comisión hipotética del 0,10 %, pagada por separado en USDT. La comisión de compra original es de 6 USDT. Asigna el 40 % de esta, es decir, 2,40 USDT, a la cantidad vendida; la comisión de venta es de 2,52 USDT. La ganancia neta de esa parte es de 120 − 2,40 − 2,52 = 115,08 USDT. Los 3,60 USDT restantes de las comisiones de compra permanecen asignados a la posición no vendida.
Cuando hay varias compras, utiliza un método de costos coherente. Un promedio ponderado por cantidad es el valor total de compra dividido entre la cantidad total comprada, antes de las comisiones. Otros métodos, incluido FIFO, pueden asignar el costo de manera diferente. Las comisiones deducidas en el token comprado también modifican la cantidad recibida. Estos ejemplos son cálculos de trading, no reglas de contabilidad fiscal.
Cómo calcular el PnL de futuros con margen en USDT
Para un contrato lineal cuya cantidad se expresa en la moneda subyacente:
PnL de una posición larga = cantidad × (precio de salida o valoración − precio de entrada promedio)
PnL de una posición corta = cantidad × (precio de entrada promedio − precio de salida o valoración)
Una posición larga de 0,10 BTC abierta a 60.000 y cerrada a 63.000 genera 300 USDT antes de los costos. Una posición corta del mismo tamaño abierta a 60.000 y cerrada a 57.000 también genera 300 USDT. Invierte cualquiera de estos movimientos de precio y el resultado será una pérdida de 300 USDT.
Si el tamaño se cotiza en contratos, conviértelo primero usando el multiplicador del contrato. Los contratos inversos liquidados en monedas utilizan fórmulas diferentes; no apliques el cálculo lineal a todos los productos de futuros.
Del PnL bruto a la ganancia neta
Para una posición cerrada por completo sin otros ajustes:
PnL neto = PnL bruto del cierre − comisiones de apertura − comisiones de cierre − financiación pagada + financiación recibida
Para la posición larga de 0,10 BTC anterior, supón una comisión hipotética del 0,05 % tanto en la entrada como en la salida, además de 4 USDT de financiación neta pagada:
| Elemento | Cálculo | USDT |
|---|---|---|
| Ganancia bruta | 0,10 × (63.000 − 60.000) | 300,00 |
| Comisión de apertura | 6.000 × 0,05 % | −3,00 |
| Comisión de cierre | 6.300 × 0,05 % | −3,15 |
| Financiación neta pagada | Supuesto del ejemplo | −4,00 |
| Ganancia neta | 300 − 3 − 3,15 − 4 | 289,85 |
La financiación puede pagarse o recibirse, dependiendo de la posición y de la tasa de financiación. Los intereses de préstamo y los cargos de liquidación, cuando corresponda, requieren ajustes adicionales. En los cierres parciales, concilia cómo asigna la cuenta los costos de apertura y la financiación entre las cantidades cerradas y las restantes.
Por qué el apalancamiento cambia el porcentaje de PnL
La posición de 6.000 USDT requeriría un margen inicial de 600 USDT con un apalancamiento de 10×, según un cálculo simplificado. Una ganancia bruta de 300 USDT representa el 50 % de ese margen, aunque el precio subyacente solo haya subido un 5 %. Con un apalancamiento de 5×, el margen inicial sería de 1.200 USDT y la misma ganancia de 300 USDT equivaldría al 25 %.
La ganancia monetaria permanece igual cuando el tamaño de la posición y los precios permanecen iguales. No multipliques nuevamente los 300 USDT por el apalancamiento. Si, en cambio, mantienes fijo el margen y aumentas el tamaño de la posición, tanto las posibles ganancias como las pérdidas monetarias aumentan. Los rendimientos que se muestran realmente dependen del denominador del margen de la plataforma y del tratamiento de las comisiones.
Por qué el resultado final puede diferir de lo que aparece en pantalla
Una estimación de una posición abierta puede utilizar el precio de marca o el último precio negociado. El resultado del cierre utiliza las ejecuciones reales. Los diferenciales y la profundidad limitada pueden producir un precio de salida promedio diferente; la guía para leer un libro de órdenes de criptomonedas explica cómo una orden puede ejecutarse a través de varios precios.
Al conciliar una operación, registra la dirección, la cantidad ejecutada, el precio de entrada promedio, las ejecuciones reales de salida y la moneda de liquidación. Después, comprueba las comisiones y la financiación por separado. El deslizamiento ya está reflejado si utilizas los precios de ejecución reales, así que no lo deduzcas una segunda vez. Los depósitos, retiros y transferencias entre cuentas no son ganancias de trading.
Preguntas frecuentes
¿Puede una pérdida no realizada afectar la liquidación?
Sí. En el trading con apalancamiento, las pérdidas no realizadas pueden reducir el capital y el margen de seguridad antes de que se cierre una posición. No vender no evita la liquidación.
¿La ganancia realizada se puede retirar automáticamente?
No necesariamente. Los retiros disponibles dependen de la liquidación, los requisitos de garantía, las órdenes abiertas y las reglas de la cuenta. El PnL realizado y el saldo disponible miden cosas diferentes.
¿Puede una posición rentable cerrarse con una pérdida neta?
Sí. Una pequeña ganancia de precio puede verse superada por las comisiones y la financiación, o perderse debido a un precio de ejecución peor. Compara el resultado neto con los registros reales de las transacciones.
Aviso de riesgo: Este artículo tiene fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión ni fiscal. Los precios y las comisiones de los ejemplos son hipotéticos. El trading con apalancamiento conlleva riesgo de liquidación y puede causar pérdidas sustanciales.