¿Por qué el control de costos de Unitree Robotics ha generado debates? KTX desglosa la lógica detrás de los robots de bajo costo
El control de costos de Unitree Robotics se ha convertido recientemente en el foco de discusión en el mercado.
Las razones van más allá de las fluctuaciones en el precio de las acciones tras la salida a bolsa de la empresa. Más importante aún, un reciente informe en profundidad de *Caijing* sobre Unitree Robotics y su fundador Wang Xingxing ha puesto en primer plano las prácticas internas de gestión, estrategias de producto y métodos de control de costos de esta destacada empresa de robótica.
Según el informe, algunos empleados mencionaron que en Yushu Technology, los reembolsos que superan los 100 yuanes pueden requerir la aprobación personal de Wang Xingxing; el personal de I+D suele ser criticado; el propio Wang Xingxing se involucra profundamente en el producto, videos promocionales e incluso en algunas decisiones detalladas. Al mismo tiempo, muchos ingenieros de hardware robótico creen que la verdadera ventaja destacada de Yushu no es solo la búsqueda de la máxima precisión, sino también la reducción de costos de fabricación de robots mediante la selección de esquemas, diseño estructural y entrega rápida.
El 1 de septiembre, en respuesta a temas virales como "Los reembolsos superiores a 100 yuanes requieren la aprobación de Wang Xingxing" y "El mecanismo de recompensas y castigos presenta casi solo sanciones con pocas recompensas", Unitree Robotics respondió:"Muchas de estas afirmaciones son falsas, no las tomen en serio." Por lo tanto, las descripciones relacionadas de los empleados son más adecuadas como creatividades para informes mediáticos y discusiones comunitarias, y no pueden considerarse directamente como el sistema de gestión oficialmente confirmado por Unitree. Lo que realmente merece la atención del mercado es otro asunto detrás de estas discusiones:
¿Por qué Unitree puede reducir los precios de sus robots manteniendo un margen bruto relativamente alto?
El verdadero núcleo de Unitree Robotics podría residir en la "reducción de costos desde la fase de diseño"
Si solo se observa la discusión en línea, es fácil interpretar el control de costos de Unitree Robotics como "la empresa siendo excesivamente tacaña".
Sin embargo, desde la perspectiva de la industria robótica, las cosas no son tan simples.
Varios ingenieros de hardware robótico entrevistados por Caixin creen que la ventaja de Unitree no radica simplemente en comprar componentes más baratos, sino en evitar caminos que serían difíciles para reducir costos en el futuro desde la fase inicial de planificación del producto y diseño estructural.
Por ejemplo, un factor clave de costo para los robots humanoides es el módulo de articulación, que incorpora una gran cantidad de componentes como motores, reductores y codificadores.
Si se adopta una solución con costos extremadamente altos desde el principio, la reducción de costos que se puede lograr incluso con la posterior expansión de la escala de producción será limitada.
El enfoque de Unitree es más cercano a:
Primero diseñar una solución que pueda ser producida en masa, luego continuar reduciendo costos mediante la optimización de la cadena de suministro, expansión de la escala de envíos y rápida iteración.
Caixin informa que un CTO de una empresa de inteligencia incorporada que ha desarmado productos de Unitree cree que Wang Xingxing no apila ciegamente el rendimiento del hardware. Por ejemplo, algunos productos no utilizan codificadores de alta precisión y alto costo, sino que cumplen los requisitos del producto mediante otras soluciones.
Este modelo es en realidad muy similar al de la industria de la electrónica de consumo.
No es necesario que cada componente sea el más caro; en cambio, el objetivo es permitir que todo el sistema logre un rendimiento suficientemente bueno mientras se mantiene el costo total de la lista de materiales bajo control.
Esto es, sin duda, la clave verdadera para entender la estrategia de "reducción extrema de costos" de Unitree.
¿Las estrategias de bajo costo entregan resultados tangibles?
Según los datos financieros públicos, el control de costos de Unitree se ha reflejado efectivamente en sus cifras operativas.
De acuerdo con el prospecto de Unitree Robotics, los ingresos operativos de la empresa en 2025 fueron aproximadamente de 1.699 mil millones de RMB, el margen bruto del negocio principal fue de aproximadamente 60.13% y la utilidad neta fue de aproximadamente 278 millones de RMB.
De 2023 a 2025, los ingresos operativos de la empresa aumentaron de aproximadamente 159 millones de yuanes a alrededor de 1.699 mil millones de yuanes, representando una tasa de crecimiento anual compuesta del 226.78%. Al cierre de 2025, la empresa contaba con 516 empleados, incluidos 184 de I+D, que representan aproximadamente el 35.66% de la fuerza laboral total.
El texto original indica que "la empresa entera tiene cerca de 1,000 empleados", pero los datos del prospecto oficial disponibles actualmente muestran que el total de empleados de Unitree era de 516 al cierre de 2025. Si la empresa amplió su plantilla a cerca de 1,000 empleados en 2026 solo podrá confirmarse mediante nuevas divulgaciones oficiales, por lo que no se recomienda incluir "cerca de 1,000 empleados" como un hecho confirmado en artículos formales.
Por otro lado, el desempeño del margen bruto de Unitree es realmente bastante destacado.
Según datos comparativos con pares divulgados en el prospecto, el margen bruto general de Unitree en 2025 fue de alrededor del 60.44%, superior al nivel promedio de algunos pares robóticos listados en el prospecto. La empresa también citó sus capacidades de control de costos como una de sus ventajas competitivas en el prospecto.
En otras palabras:
La ventaja de bajo costo de Unitree no significa simplemente "vender a precios bajos". En cambio, se esfuerza por reducir los costos de fabricación de robots tanto como sea posible mientras mantiene márgenes brutos suficientes.
Esta es también la parte que realmente interesa a los mercados de capital.
¿"Wang Xingxing controla todo" es una ventaja o un riesgo?
Una palabra clave muy destacada en el informe de Caijing es: el propio Wang Xingxing.
Los reportes describen que, a ojos de algunos empleados, Wang Xingxing está profundamente involucrado en los detalles del producto, no solo en algoritmos y hardware robótico, y a veces incluso presta atención a la longitud de los tornillos, escenarios y especificaciones del producto; los empleados también pueden necesitar esperar aprobación al reportarse con él. (Revista Caijing)
Al observar las etapas iniciales de las startups, este modelo donde los fundadores se encargan personalmente del desarrollo del producto no es inusual.
Sus ventajas son evidentes:
La cadena de toma de decisiones es corta, la dirección del producto está unificada y el fundador puede identificar rápidamente problemas y hacer compensaciones directas entre costo, experiencia del producto y velocidad de entrega.
Esto es especialmente cierto para industrias como la de robots humanoides, que aún están en una fase de rápida iteración, donde las soluciones de hardware pueden cambiar cada pocos meses. Un fundador que conoce profundamente el sistema y está directamente involucrado en la toma de decisiones del producto puede a veces aumentar la eficiencia.
Sin embargo, a medida que la empresa crece, este modelo también enfrentará nuevos problemas.
Si una gran cantidad de asuntos finalmente deben ser aprobados por una sola persona, el propio fundador puede convertirse gradualmente en un cuello de botella para la eficiencia de la organización.
Esta es también la razón por la cual el detalle de "personas haciendo fila fuera de la oficina para aprobación" en la captura de pantalla del texto original generó debates.
El verdadero problema detrás no es "si realmente se requiere aprobación para 100 yuanes", sino:
¿Cuándo debería una empresa tecnológica de rápido crecimiento pasar de ser liderada por el fundador a estar guiada por la organización y los procesos?
Esta cuestión puede ser más importante que la cantidad específica del reembolso.
¿La reducción extrema de costos viene a costa de la calidad del producto?
Este es también uno de los riesgos más notables asociados con el modelo de negocio de Unitree.
La Revista Caijing reportó que en ciertas etapas tempranas, Unitree pudo haber priorizado la velocidad de envío y la captura de mercado, mientras planeaba resolver los problemas del producto mediante iteraciones posteriores. Algunas fuentes de la cadena de suministro también señalaron que la velocidad de iteración del diseño de productos de Unitree es extremadamente rápida. (Sina Finance)
Desde la perspectiva del desarrollo industrial, este es un compromiso muy típico:
Es extremadamente difícil lograr el máximo rendimiento, costo, calidad y velocidad de entrega al mismo tiempo.
Si una empresa robótica requiere que cada componente cumpla con los más altos estándares de precisión de la industria desde el principio, el producto final probablemente será extremadamente caro y el tamaño del mercado será difícil de expandir rápidamente.
Por el contrario, si se pone más énfasis en el bajo costo y la producción masiva rápida, es necesario compensar parte de la brecha en el rendimiento del hardware mediante diseño estructural, control por software y gestión de la cadena de suministro.
El enfoque actual de Unitree está claramente mucho más cerca del último.
Juzgando por los resultados, esta estrategia ha ayudado efectivamente a la empresa a expandir rápidamente su escala de negocios.
Sin embargo, una vez que los robots humanoides entren en la etapa de aplicación verdaderamente a gran escala, su confiabilidad, tasa de mantenimiento, tiempo de trabajo continuo y vida útil del producto se volverán cada vez más importantes.
Por lo tanto, lo que Unitree realmente necesita demostrar en el futuro no es:
"¿Se pueden hacer robots aún más asequibles?"
En cambio:
"¿Pueden los robots cumplir con los requisitos cada vez más estrictos de aplicaciones industriales y comerciales mientras mantienen bajos costos?"
Esto es lo que determinará la competitividad de Nio en la próxima fase.
KTX Crypto Watch: ¿Qué se está negociando realmente en medio de la caída de las acciones de robots?
Unitree se listó oficialmente en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica el 19 de agosto de 2026. Según un anuncio de la Bolsa de Valores de Shanghái, el código de acciones de la empresa es 688836. (China Southern Power Grid)
Tras su salida a bolsa, Unitree alcanzó una valoración de mercado extremadamente alta.
Caijing reportó que la capitalización de mercado de la empresa alcanzó aproximadamente 440 mil millones de yuanes después de su salida a bolsa, pero al 28 de agosto su capitalización era de alrededor de 248.8 mil millones de yuanes, habiendo caído significativamente desde su pico.
Al cierre de la negociación del 1 de septiembre, el precio de la acción de Unitree estaba alrededor de 571.1 yuanes, con una capitalización de mercado aproximada de 231 mil millones de yuanes.
Para KTX Crypto, lo más destacable de este asunto no es la subida o bajada específica de ninguna empresa individual de Clase A, sino que la valoración de la IA y la robótica está pasando gradualmente de la "fase de contar historias" a la "fase de validación de monetización".
En el pasado, el mercado estaba dispuesto a asignar valoraciones muy altas a los robots humanoides, con la expectativa central de:
Mejora de capacidades de IA → robots más inteligentes → producción en masa → reducción de costos → explosión de casos de uso comercial.
Sin embargo, una vez que la empresa se lista en el mercado de valores, el mercado comienza a preguntar gradualmente:
¿Los ingresos crecen lo suficientemente rápido?
¿Dónde están los escenarios reales de aplicación de los robots?
¿Son sostenibles las ganancias?
¿Puede mantenerse la ventaja en costos?
¿La valoración ya ha descontado el crecimiento de los próximos años?
Esto sigue una lógica similar a las narrativas relacionadas con IA, DePIN y robótica en el mercado criptográfico.
Mientras que los precios en las etapas iniciales pueden estar más impulsados por expectativas, los determinantes finales del valor a largo plazo siguen siendo productos, usuarios, ingresos y demanda real.
La página actual de mercado de KTX ofrece diferentes categorías de mercado como Crypto, TradFi y Stocks, que pueden usarse para observar cambios en el sentimiento del mercado en diferentes activos de riesgo.
Para usuarios que aún no han usado KTX, pueden crear una cuenta a través de la página oficial de registro de KTX para aprender más sobre productos en diferentes mercados. El estado real de listado de activos específicos estará sujeto a la página en tiempo real de KTX.
Preguntas Frecuentes
¿Realmente Unitree Robotics requiere la aprobación de Wang Xingxing para cualquier reembolso que supere los 100 yuanes?
Un informe de Caijing citó a un empleado que hizo esta afirmación, pero Unitree Robotics respondió el 1 de septiembre que "gran parte del contenido" que circula en línea es falso y no debe tomarse en serio. Por lo tanto, actualmente no puede considerarse como una política oficial confirmada de la empresa.
¿Cuántos empleados tiene actualmente Unitree Robotics?
Según el prospecto oficial, al cierre de 2025, la empresa tenía un total de 516 empleados, de los cuales 184 eran personal de I+D, representando el 35.66%. El conteo más reciente de empleados para 2026 está sujeto a nuevas divulgaciones oficiales.
¿Por qué Unitree puede mantener precios de robots relativamente bajos?
Los informes públicos y prospectos muestran que sus ventajas provienen más de la selección de soluciones de producto, diseño estructural, control de cadena de suministro, envíos a gran escala y rápida iteración, en lugar de simplemente comprar componentes más baratos.
¿Unitree Robotics ha salido a bolsa?
Sí. Según el anuncio de la Bolsa de Shanghái, Unitree Robotics se listó en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica el 19 de agosto de 2026, con el código de acciones 688836.
¿La caída en el precio de las acciones de Unitree Robotics señala que la industria robótica está en declive?
No se puede sacar tal conclusión. El precio de las acciones de una sola empresa también está afectado por la valoración en la IPO, el sentimiento del capital, las expectativas de ganancias y el apetito de riesgo del mercado. El desarrollo a largo plazo de la industria robótica debe observarse en términos de envíos reales, escenarios de aplicación, crecimiento de ingresos e iteración tecnológica.
¿El bajo costo necesariamente conduce a una disminución en la calidad del robot?
No necesariamente. La reducción de costos puede provenir de la optimización estructural, efecto de escala y eficiencia en la cadena de suministro, en lugar de simplemente recortar la inversión en calidad. Sin embargo, la búsqueda excesiva de velocidad de entrega y costo también puede aumentar la presión sobre la confiabilidad y el control de calidad. Por lo tanto, el juicio debe hacerse en combinación con la tasa de reparación, vida útil y retroalimentación de los clientes.
Conclusión
La parte realmente valiosa de esta ronda de discusiones sobre el control de costos de Unitree Robotics puede no ser "si Wang Xingxing aprueba o no un reembolso de 100 yuanes".
Estas cuentas de empleados siguen siendo controvertidas, y Unitree ha respondido explícitamente que muchas de las afirmaciones son falsas.
Lo que es más seguro es:
Unitree ha desarrollado efectivamente un enfoque muy distintivo de bajo costo, alto rendimiento y rápida iteración.
En 2025, los ingresos de la empresa se acercaron a 1.7 mil millones de yuanes, el margen bruto de su negocio principal superó el 60% y el personal de I+D representó más de un tercio. (DataClouds)
Esto demuestra que "bajo costo" en sí mismo no significa falta de contenido técnico.
Por el contrario, en la industria del hardware, el verdadero desafío a menudo no es apilar los componentes más caros, sino encontrar un punto de equilibrio escalable entre costo, rendimiento, confiabilidad y entrega.
Para los mercados de capital, lo que debe verificarse a continuación no es si Unitree puede seguir creando hype, sino si puede continuar traduciendo su ventaja de bajo costo en escala, ganancias y escenarios de aplicación en el mundo real.
Esta es la lógica real de inversión detrás del control de costos de Unitree Robotics que merece atención a largo plazo.
Texto Original Incluido
Este artículo sobre finanzas y economía es bastante interesante. A medida que el precio de las acciones de Unitree Robotics, una empresa líder en robótica, continúa cayendo, varios empleados han comenzado a compartir sus experiencias de primera mano.
La empresa tiene cerca de 1,000 empleados, pero cualquier reembolso que supere los 100 yuanes debe ser aprobado personalmente por el jefe, Wang Xingxing.
Un empleado reveló el mecanismo de recompensas y castigos de la empresa, que solo impone sanciones sin ofrecer recompensas. La mayoría del personal de I+D tiene puntuaciones de desempeño por debajo de 1, y ser criticado es algo común.
Todos los videos externos producidos por la empresa deben ser aprobados por el jefe Wang Xingxing, quien a menudo examina cada detalle de las escenas, tomas e iluminación.
En cuanto a la compensación, aunque es una empresa líder, el aumento salarial promedio es generalmente inferior al promedio de la industria, y la carga de trabajo es bastante exigente.
La empresa pone un énfasis extremo en el control de costos. En lugar de buscar la más alta calidad y precisión, se centra en la reducción extrema de costos y en iterar rápidamente el hardware de I+D mediante la escala de envíos y la velocidad de entrega.
Autor Original: AB Kuai. Dong
Cuenta X:@_FORAB
Enlace de origen:https://x.com/_FORAB/status/2094773209296192000
Las acciones, el sector tecnológico y el mercado de criptomonedas conllevan riesgos significativos de volatilidad. Parte de la información interna de gestión referenciada en este artículo proviene de entrevistas mediáticas y recopilaciones comunitarias, y las afirmaciones relacionadas pueden contener información incompleta o disputas. Prevalecerán las divulgaciones oficiales de la empresa y documentos regulatorios. Este artículo es solo para fines informativos y educativos y no constituye asesoramiento financiero o de inversión.
