Resumen
En torno al Estrecho de Ormuz y las exportaciones de petróleo iraní, el mercado está prestando atención a una nueva variable potencial: en lugar de un "bloqueo total", Irán podría adoptar arreglos de paso más selectivos, abriendo gradualmente el paso a países que no participan en acciones militares o bloqueos económicos contra Irán.
Si este patrón se amplía, incluyendo países como China, India e Irak que obtienen una vía relativamente estable para el transporte de petróleo, entonces la restauración del suministro mundial de petróleo podría no tener que esperar completamente a una mejora en las relaciones entre Estados Unidos e Irán. El riesgo de prima por "bloqueo total del Estrecho de Ormuz" que se había incorporado al precio del petróleo también podría seguir disminuyendo.
Observación de la cartera KTX Crypto
Para la cartera KTX Crypto, el núcleo de esta opinión comunitaria no es simplemente juzgar la "subida o bajada del precio del petróleo", sino observar si la lógica de fijación de precios del conflicto geopolítico cambia de un bloqueo total a una apertura selectiva:
- La prima de riesgo de Ormuz podría disminuir: si algunos países recuperan el paso estable, se revalorará la expectativa de interrupción extrema del suministro.
- La caída del precio del petróleo ayuda a aliviar la presión inflacionaria: la disminución de los precios de la energía podría mejorar las expectativas de inflación en Estados Unidos y a nivel global, y afectar indirectamente la fijación de políticas de la Reserva Federal.
- La cooperación entre China e Irán se convierte en una variable importante: el texto original considera que la cooperación China-Irán continuará, y habrá que observar si Estados Unidos adopta medidas económicas como aranceles.
- La ejecución de la cartera se centra en la cadena "precio del petróleo—inflación—tasas de interés—activos de riesgo": si la prima de riesgo del crudo sigue disminuyendo, será necesario observar si los rendimientos de los bonos estadounidenses, el dólar y activos de riesgo como BTC se benefician.
Texto original incluido
Según la información actual, la llamada "acción de exilio económico" de Trump no ha logrado el efecto esperado. Hoy China ha vuelto a expresar públicamente que la cooperación entre China e Irán se realiza dentro del marco del derecho internacional, no debe ser perturbada, y enfatizó que tomará todas las medidas necesarias para proteger sus derechos legítimos.
Aunque la postura de China es bastante firme, Estados Unidos aún no ha respondido más allá, y las medidas arancelarias adicionales contra China que el mercado temía no se han implementado.
Al mismo tiempo, el precio del petróleo ha caído. Sin embargo, el autor original considera que la razón más importante de esta debilidad en el precio del petróleo no es la presión estadounidense, sino que el mercado comienza a darse cuenta de que: Irán podría abrir gradualmente el Estrecho de Ormuz a algunos países no hostiles.
Esto hace que la discusión previa sobre una "apertura selectiva de Ormuz" esté cada vez más cerca de la realidad.
Según esta lógica, países como Irak, China, India y otros que no participan en acciones militares ni bloqueos económicos contra Irán podrían obtener arreglos de paso similares; mientras que Estados Unidos, Israel y países que Irán considera hostiles podrían continuar enfrentando restricciones.
Si este patrón se amplía, la restauración del suministro mundial de petróleo podría no necesitar esperar a que Estados Unidos e Irán lleguen a un nuevo acuerdo de paz.
El petróleo del Golfo Pérsico podría volver gradualmente al mercado mundial, y la prima de riesgo de guerra incorporada al precio del petróleo debido al temor de un bloqueo total del Estrecho de Ormuz también podría continuar disminuyendo.
Esto crea una situación bastante delicada: la caída del precio del petróleo en sí beneficia a Estados Unidos porque puede aliviar el precio de la gasolina y la presión inflacionaria; pero si la causa principal de la caída del precio del petróleo es un ajuste voluntario de Irán en la política de paso por Ormuz, entonces la percepción del mercado sobre la efectividad de las sanciones estadounidenses y el control de la situación en Medio Oriente podría cambiar.
Para el trading, lo que realmente merece atención a continuación no es una sola declaración política, sino la situación real del paso por el Estrecho de Ormuz, los cambios en las exportaciones de petróleo iraní y si la prima de riesgo de guerra en el precio del petróleo continúa disminuyendo.
Autor original: Phyrex
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Enlace original: https://x.com/PhyrexNi/status/2092322478202999124
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