Resumen

El comportamiento reciente del precio de BTC vuelve a mostrar el impacto de la estructura de las posiciones en la oferta y demanda a corto plazo. Anteriormente, en el rango de 62,000 a 64,000 USD se acumuló una zona de concentración de posiciones con más de 2 millones de BTC, donde muchas posiciones cambiaron de manos a precios similares, haciendo que el costo de las posiciones se concentrara.

Esto también explica por qué, a pesar de las noticias negativas como la corrección del mercado bursátil estadounidense, la venta de monedas por empresas o el repunte del precio del petróleo, BTC mostró una resistencia considerable: las posiciones en la zona de costo concentrado no se movieron significativamente, y la oferta carecía de una presión de venta sostenida.

Posteriormente, tras casi dos meses de lateralización con baja volatilidad, BTC subió rápidamente en poco tiempo desde aproximadamente 64,000 USD hasta 75,000 USD. Al mismo tiempo, la concentración de posiciones alrededor de 63,000 USD cambió poco, mientras que en el rango de 68,000 a 74,000 USD las posiciones seguían siendo relativamente escasas, lo que indica que el cambio de manos durante la subida no fue suficiente.

Por lo tanto, lo que merece atención en esta ronda de mercado no es solo el aumento de la demanda, sino que: cuando la oferta es insuficiente y las posiciones superiores son escasas, incluso una demanda marginal no extrema puede impulsar el precio hacia arriba rápidamente.

Observación de la cartera KTX Crypto

Para la cartera KTX Crypto, esta opinión comunitaria pertenece a la categoría de **"señales de oferta y demanda impulsadas por la estructura de posiciones"**. El enfoque no está en predecir subidas o bajadas basándose en un solo indicador de posiciones, sino en observar si la zona de costo central puede seguir limitando la liberación de oferta:

• Zona central de posiciones formada entre 62,000 y 64,000 USD: Más de 2 millones de BTC cambiaron de manos concentradamente, haciendo de esta área un costo importante y una posible zona de soporte.
• Falta de presión de venta sostenida en la bajada: Cuando el costo de las posiciones es cercano y las posiciones son relativamente estables, incluso con una demanda débil, mientras la oferta no se libere visiblemente, el espacio para la caída del precio puede estar limitado.
• Escasez de posiciones superiores amplifica la elasticidad alcista: El bajo cambio de manos en el rango de 68,000 a 74,000 USD y la insuficiente oferta superior pueden hacer que la demanda marginal tenga un impacto más evidente en el precio.
• Atención a la relajación de posiciones tras la rápida subida: A medida que el precio sube, los beneficios pueden ser realizados gradualmente y formarse una nueva zona de concentración de posiciones, y el mercado podría pasar de una subida rápida a lateralización o corrección.
• En la ejecución de la cartera: El foco está en observar si se forma una nueva zona de concentración de posiciones; si el precio vuelve a caer, se debe seguir monitoreando si la zona central de posiciones entre 62,000 y 63,000 USD se mantiene estable, sin basarse únicamente en ciclos históricos para asumir que no se romperá.

Texto original

Relación de oferta y demanda en la estructura de posiciones — repaso y proyección futura

Hace un mes, con la corrección del mercado bursátil estadounidense, la venta de monedas por MicroStrategy y el repunte del precio del petróleo, ¿por qué BTC no mostró una caída significativa?

La razón principal puede no ser solo factores macroeconómicos, sino que la estructura de posiciones limitó la fuerza de la caída a corto plazo.

Anteriormente, BTC acumuló una zona de concentración de posiciones con más de 2 millones de BTC en el rango de 62,000 a 64,000 USD. Muchas posiciones cambiaron de manos en un corto período, haciendo que los costos de estos tenedores fueran muy cercanos.

Un ejemplo sencillo:

Si un inversor compró BTC cerca de 62,000 USD, cuando el precio cayó temporalmente a 58,000 USD, puede que no vendiera inmediatamente.

Cuando muchos inversores tienen costos similares, el mercado puede formar una estructura especial:

Aunque el precio baje, la cantidad de posiciones dispuestas a vender activamente no aumenta simultáneamente.

Por lo tanto, incluso si la liquidez macro se contrae y la demanda del mercado es débil, mientras la oferta no se libere de forma sostenida, la fuerza para que el precio siga bajando estará limitada.

Después, BTC experimentó casi dos meses de lateralización con baja volatilidad y en pocos días subió rápidamente desde aproximadamente 64,000 USD hasta 75,000 USD.

Esta subida también puede entenderse a través de la estructura de posiciones.

Durante la subida, la concentración de posiciones alrededor de 63,000 USD no disminuyó notablemente, lo que significa que la zona central de posiciones no fue liquidada en gran medida.

Al mismo tiempo, la distribución de posiciones en el rango de 68,000 a 74,000 USD sigue siendo relativamente escasa.

Esto puede indicar dos puntos:

Primero, la velocidad de la subida fue rápida y no hubo suficiente tiempo para un cambio de manos adecuado, por lo que fondos que no habían entrado previamente difícilmente pudieron conseguir un costo ideal durante el movimiento.

Segundo, las posiciones en niveles bajos no abandonaron el mercado masivamente debido a la subida rápida, por lo que la cantidad de BTC disponible para venta a corto plazo sigue siendo limitada.

Esta es la manifestación más directa del impacto de la estructura de posiciones en el precio:

Cuando la oferta en venta es suficientemente baja, no es necesario que la demanda sea extremadamente fuerte para que la demanda marginal impulse rápidamente el precio al alza.

En esencia, el precio siempre depende de la oferta y la demanda, y la distribución de posiciones ayuda a observar dónde se concentra la oferta y si estas posiciones están moviéndose.

Algunas observaciones para la estructura futura

Las subidas rápidas suelen ser difíciles de mantener a largo plazo. A medida que el precio sube más, las ganancias flotantes de las posiciones bajas aumentan y algunos tenedores pueden empezar a realizar beneficios.

Cuando las posiciones comienzan a relajarse, el mercado podría pasar de una subida rápida a lateralización o incluso corrección, y en zonas de precios más altos completar un nuevo cambio de manos, formando una nueva zona de concentración de posiciones.

Si la nueva zona de costo se forma con éxito y las posiciones bajas se mantienen estables, el centro de costo general del mercado podría subir aún más.

Por el contrario, si tras la subida no se forma un nuevo soporte efectivo, el mercado podría volver a probar la zona de concentración de posiciones original cerca de 62,000 a 63,000 USD.

En ese momento, lo que realmente vale la pena observar no es si el precio necesariamente caerá, sino:

si las posiciones centrales continúan firmes en sus tenencias y si la zona de costo original puede absorber nuevamente la presión de venta.

Por lo tanto, en lugar de predecir anticipadamente hasta dónde subirá BTC o si caerá a 40,000 o incluso 30,000 USD, es mejor seguir de cerca la migración de posiciones.

Si las posiciones no se relajan, la oferta seguirá siendo resistente; solo cuando las posiciones comiencen a migrar masivamente, el equilibrio de oferta y demanda del mercado podrá cambiar realmente.

Autor original: Murphy

Cuenta de X: @Murphychen888

Enlace original: https://x.com/Murphychen888/status/2090635960509989300 

Aviso de riesgo: Este artículo es una opinión comunitaria recopilada y no constituye ninguna recomendación de inversión, DYOR.