¿Cuál es la tasa de financiación de los contratos perpetuos?
La tasa de financiación es un mecanismo exclusivo de los contratos perpetuos de criptomonedas. Se utiliza para ajustar la desviación entre el precio del contrato y el precio al contado del activo subyacente, de modo que ambos puedan mantener un vínculo razonable. En esencia, es un intercambio de intereses regular entre dos partes (titulares largos y cortos), similar a la "tarifa de reinversión" en las finanzas tradicionales.
Cuando el precio del contrato perpetuo se desvía del precio al contado, el precio del contrato es más alto que el precio al contado, y la tasa de financiación es positiva, los toros deben pagar la tarifa de financiación corta; por el contrario, los osos pagan a los toros.
¿Cuál es la función de la tasa de financiación?
Anclar el contrato y el precio al contado para evitar que el precio del contrato perpetuo se desvíe significativamente del precio al contado durante mucho tiempo para evitar la manipulación del mercado.
- Cuando el precio del contrato> el precio al contado (prima positiva): aumenta el coste de las posiciones largas, lo que provoca la apertura de algunas posiciones largas al cuadrado o cortas, suprimiendo el aumento del precio del contrato y convergiendo al precio al contado.
- Cuando el precio del contrato <el precio al contado (prima negativa): el costo de las posiciones cortas aumenta, lo que provoca la apertura de algunas posiciones cortas al cuadrado o posiciones largas, lo que aumenta el precio del contrato y converge al precio al contado.
Posición larga / corta equilibrada
Ajuste el costo de mantener posiciones a través de tasas de capital para frenar la especulación excesiva en el mercado unilateral.
- Si el mercado es extremadamente alcista (las posiciones largas representan una proporción alta), los toros deben pagar tarifas de capital a los cortos, aumentando el costo de mantener posiciones, lo que lleva a algunos toros a abandonar el mercado y alivia el desequilibrio largo-corto.
- Por el contrario, si la proporción de cortos es demasiado alta, los osos necesitan pagar tarifas de capital a los toros para frenar el cortocircuito excesivo.
Ofrecer oportunidades de arbitraje
- Los árbitros pueden beneficiarse de la diferencia en las tasas de financiación de las expectativas del mercado.
- Si predice que la tasa de financiación seguirá siendo positiva, puede acortar el contrato e ir largo en el acto al mismo tiempo para ganar el diferencial y la tarifa de financiación.
- Si la tasa de financiación prevista es negativa, puede hacer contratos largos y contratos de corto plazo para cubrir el riesgo mientras obtiene ganancias.
Cálculo de costes de financiación
- Cuota de financiación = Valor de posición × Tasa de financiación
- Valor de posición = Precio de marca × Volumen abierto del contrato
- Frecuencia de la tasa de financiación: calculada cada 8 horas (00: 00, 08: 00, 16: 00 UTC)
- Las tarifas de financiación para algunos pares de negociación por contrato se cobran cada 4 horas. (04: 00, 08: 00, 12: 00, 16: 00, 20: 00, 00: 00 UTC), por ejemplo: HYPEUSDT, etc.;
Dar un ejemplo.
- Supongamos que el precio al contado de BTC es de $100.000, el precio del contrato perpetuo es de $101.000 (prima a plazo), el precio de marca es de $100.500 y la posición es de 1 BTC, con una tasa de financiación de + 0,05%:
- Pagador largo: Un contrato perpetuo de 1 BTC de larga duración debe pagar un cargo de financiación corto de $100.500 x 1 BTC x 0,05% = $50,25.
- Receptor corto: el corto correspondiente para obtener 50,25 dólares de honorarios de financiación.
- Resultado: El aumento del costo de las posiciones largas puede llevar a algunas posiciones largas a la cuadratura y a que los precios de los contratos vuelvan a caer a los precios al contado.
Precauciones
Frecuencia de la tasa de financiación: calculada cada 8 horas (00: 00, 08: 00, 16: 00 UTC).
Advertencia de riesgo: las altas tasas de capital pueden amplificar el costo de mantener posiciones, especialmente en transacciones apalancadas, es necesario estar alerta contra el riesgo de una fuerte ecualización de la cadena.